3 Varallisuuskuplan lausekkeet

Useimmat sijoittajat ovat perehtynyt varallisuuskupliin - joko vuoden 2008 subprime-asuntoluottokuplaan, vuoden 1999 dot-com-kuplaan tai moniin aiempiin kriiseihin. Vaikka nämä kuplat ovat helposti tunnistettavissa jälkikäteen, ne ovat yleensä melko vaikeita ennustaa minkillä tarkkuudella etukäteen. Hyvä uutinen on, että on useita ominaisuuksia, joita sijoittajat voivat varoa mahdollisten näiden kuplien välttämiseksi.

Asset Bubble 3 Merkit

Tässä artikkelissa tarkastelemme kolmen varallisuuskuplan merkkejä ja miten sijoittajat voivat käyttää niitä tunnistamaan markkinoiden mahdolliset ongelma-alueet.

1. Hinnankorotukset ilman perusrakenteiden parantamista

Omaisuuskuplan ensimmäinen kertaluonteinen merkki on hintojen nousu ilman perusperiaatteiden parantamista. Esimerkiksi dot-com-kupla näki Internet-yritysten nopean laajentamisen hinta-ansaintikertoihin. Monilla näistä yrityksistä oli vain vähän tuloja, mutta käskivät monin miljardin dollarin arvostuksia joka tapauksessa. Tällainen sijoittajien irrationaalinen yllyttäminen on klassinen varallisuuskuplan tunnusmerkki.

Kansainväliset sijoittajat saattavat haluta pohtia hintoja ja arvostuksia kuvaavia taloudellisia indikaattoreita, kuten suhdannetasoitettua hinta-voittoa (CAPE). Usein kertaa markkinat voivat olla kuparin vaara, kun CAPE-suhde ylikuormittuu, mutta on syytä huomata, että näin ei aina tapahdu.

Hinta-ansiosuhtaihin vaikuttavat asiat, kuten talouden riskittömyys, joka voi muuttua ajan myötä riippumatta omaisuudesta.

2. Raskas käyttöaste

Varallisuuskuplan toinen merkki on liiallinen vipuvaikutus - tai velka. Esimerkiksi vuoden 2008 subprime-asuntoluottokriisi johtui suurelta osin pankit, jotka tarjoavat asiakkaille köyhiä luottoja ja joilla on helppoa rahaa.

Tämä liiallinen vipuvaikutus voi tulla rahoituksellisista innovaatioista (kuten koronmaksaisista lainoista), halpoista rahoista (kuten alhaisista korkoympäristöistä) tai moraalisista vaaroista (kun yksilöitä suojellaan riskeiltä).

Kansainvälisten sijoittajien olisi valvottava tilanteita, joissa liiallinen velka saattaa olla pelissä. Esimerkiksi maa, joka on nähnyt jyrkästi kasvunsa velan suhteessa BKT: hen, saattaa olla kuparitalouden vaara, jos sen taloutta kannustetaan velalla. Raaka-arvoisemmalla tasolla sijoittajat voivat tarkastella tietyntyyppisten omaisuuserien, kuten asumisen tai varastojen, hankkimiseen käytettyä velkamäärää potentiaalisena merkkinä siitä, että kupla saattaa kasvattaa päätä.

3. Poliittiset toimet

Useimmat omaisuuskuplat voidaan jäljittää poliitikoille. Esimerkiksi keskuspankit saattavat kannustaa liiallista lainaamista alhaisilla koroilla tai liittovaltion säännökset saattavat aiheuttaa moraalisia riskejä ja kannustaa ihmisiä ottamaan suuria riskejä.Tällaiset riskit ovat erityisen voimakkaita keskitetysti hallitut taloudet - kuten kommunistiset maat - mutta ne ovat edelleen olemassa monissa kehittyneissä maissa - myös Yhdysvalloissa.

Kansainvälisten sijoittajien tulisi etsiä poliittisia politiikkoja, jotka saattavat luoda omaisuuskuplia ja hyödyntää mahdollisuutta päästä irti investoinnista tai jopa harjoittaa lyhytaikaista myyntiä.

Esimerkiksi kiinalaiset sääntelyviranomaiset ryhtyivät toteuttamaan useita toimenpiteitä osakemarkkinoiden laajentamiseksi vuonna 2015 onnettomuuden jälkeen, mikä saattaa olla vaikuttanut toiseen onnettomuusi kuukautta myöhemmin. Yhdysvaltain keskuspankin helppo rahapolitiikka vuosina 1987-2006 saattaa myös vaikuttaa kiinteistökauppaan U.S.

Predicting Asset Bubbles

Varallisuuskuplien ennakointi on tunnetusti vaikea tehtävä. Vaikka onkin helppoa nähdä joitakin tunnistemerkkejä, on paljon vaikeampaa ennustaa hintojen laskun ajoituksen tarkkuudella. Markkinat voivat jäädä ylihinnoitukseksi jo vuosia ennen kaatumista todellisuuteen, mikä tekee lyhyistä myydyistä kalliita ja tilaisuuskustannuksia korkealle pitkäaikaisille sijoittajille. Itse asiassa tutkimukset osoittavat, että useimmat sijoittajat ovat parhaimmillaan ajautumassa laskusuhdanteiden sijaan yrittäessään välttää niitä.

Sanotaan, että jotkut kansainväliset markkinat ovat helpommin havaittavissa kuplia kuin muut ja sijoittajat saattavat haluta mukauttaa omaisuuseränsä riskiprofiilien parantamiseksi.

Riskien vähentämisellä voi olla negatiivinen vaikutus tuottoihin, mutta nämä muutokset saattavat olla sen arvoisia, jos sijoittaja odottaa laskevan tilin lähiaikoina.

Bottom Line

Asset bubbles voi vaikuttaa merkittävästi kansainvälisiin sijoittajien tuottoihin. Vaikka niitä voi olla vaikea ennustaa, sijoittajilla on havaittavia merkkejä, joita he voivat etsiä tutkimuksensa aikana. Kansainväliset sijoittajat voivat ryhtyä toimiin kasvattaa tai vähentää altistumistaan ​​tiettyihin markkinoihin näihin tekijöihin perustuen, vaikka jotkut tutkimukset viittaavat siihen, että sijoittajat saattavat parhaimmillaan käydä läpi tällaisia ​​kuplia pitkällä aikavälillä.