IRR tai sisäinen korkokanta

IRR on erityinen sovellus logiikka takana NPV tai nykyinen nykyarvo laskelmat. Se on yleisesti käytetty käsite projekti- ja investointianalyyseissä, mukaan lukien pääoman budjetointi. Hankkeen tai sijoituksen IRR on diskonttokorko, joka johtaa NPV: n nollaan.

IRR-laskenta on tapa analysoida investointi, jonka odotetut (tai todelliset) tuotot vaihtelevat vuosittain tai jaksoittain.

Lukuun ottamatta sellaisia ​​velkainstrumentteja, jotka tuottavat jatkuvasti tuottoa elämäänsä, tällainen vaihtelu on normaali. IRR-menetelmä on laite, joka johtaa tällaisen skenaarion yhdeksi keskimääräiseksi yhdistämisnopeudeksi.

Jos todellinen diskonttokorko (joka on yrityksen tai sijoittajan rahoituksen teoreettinen kustannus) on pienempi kuin IRR, hanke tai investointi olisi toteutettava. Se on päätöksentekokäsynnys, jota käytetään IRR: n käyttämisessä analyyttisenä työkaluna hankkeiden tai investointien arvioimiseen.

Yksinkertainen numeerinen esimerkki

Teet 1 000 dollarin lainan jollekulle. Lainan ehtojen mukaan saat ensimmäisen vuoden lopussa 11 prosentin koron (110 dollaria) ja 20 prosentin koron (200 dollaria) toisen vuoden päättyessä, jolloin myös saavat 1 000 dollarin takaisin.

Sinun IRR tai sisäinen tuottoprosentti, tämä laina olisi 15. 1825%.

Tässä on todiste tästä tuloksesta:

Nykyinen arvo 110 dollaria on 95 dollaria. 50, kun otetaan huomioon diskonttokorko 15. 1825%.

Toisin sanoen $ 110 / 1. 151825 = 95 dollaria. 50

Sillä välin nykyinen arvo on $ 1, 200 on 904 dollaria. 50, kun otetaan huomioon diskonttokorko 15. 1825%.

Erityisesti $ 1, 200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904. 50

Ja 95 dollaria. 50 + 904 dollaria. 50 = 1 000 dollaria. 00

Tietokoneet IRR

HP12c Financial Calculator on klassinen työkalu, jota käytetään edelleen laajalti, IRR-laskennan tai sisäisen korkokannan laskemiseen.

Lisäksi useimmat laskentataulukko-ohjelmat, kuten Microsoft Excel, tarjoavat mahdollisuuden laskea sen.

IRR: n käyttö

Sisäinen tuottoprosentti on, kuten aikaisemmin todettiin, aika kunnioitettu työkalu eri rahoitusaloilla. Esimerkiksi hankeselvityksessä käytetään usein sen määrittämistä, onko tietty projekti toteutettava. Kuitenkin, kuten seuraavassa jaksossa on yksityiskohtaisesti kuvattu, IRR: n käyttö tällaisella ennakoivalla tavalla rajoittaa soveltamista ennustettuihin lukuihin, jotka saattavat tai eivät tule toteutumaan.

Taaksepäin katsottuna IRR-menetelmää käytetään arvioimaan investointien todellista suorituskykyä. Sijoitusrahastoista, erityisesti hedge-rahastoista, ne mainitaan yleensä tilinpäätöstietojen keskeisenä indikaattorina.

Yleisesti ottaen IRR on yleisesti käytetty metrijärjestelmä, jolla arvioidaan todellisia tai mahdollisia investointeja, joiden tuotto vaihtelee tai joiden odotetaan vaihtelevan ajan myötä. Edellä yksinkertaisessa numeerisessa esimerkissä potentiaalinen lainanantaja saa keskimääräisen yhdisteen vuotuisen tuoton 15.18% hänen rahastaan ​​ja verrata sitä muihin sijoitusmahdollisuuksiin arvioida sen toivottavuutta.

IRR-analyysin rajoitukset

Ennustetut tai ennustetut tuotot eivät välttämättä ole odotettavissa.

Hankkeeseen tai investointeihin, joilla on alhaisempi odotettu IRR, voi olla parempi, jos pienempi IRR voidaan ansaita suuremmalla pääomalla.

Esimerkiksi mahdollisuus saada 30% 100 000 dollarin sijoituksesta tuo suuremmat absoluuttiset palkkiot kuin 40% 1 000 dollarilla.

Hankkeeseen tai investointeihin, joilla on alhaisempi odotettu IRR, voi olla parempi, jos alempi IRR voi ansaitaan pidempään. Esimerkiksi ansaittu yhdistetty 30% neljän vuoden aikana, mikä lähes kolminkertaistaa sijoituksesi, on epäilemättä parempi vaihtoehto kuin 40%: n ansaitseminen vain yhden vuoden ajan ja erittäin epävarma mahdollisuudet uudelleensijoittamiseen sen jälkeen.

Sijoitussalkun kokonaisliikevaihto ei ole kunkin projektin, arvopaperin tai investointien IRR-keskiarvo. Pikemminkin salkun yleinen IRR, jolla on korkea alkupääoman tuotto, on tyypillisesti suurempi kuin salkun kokonaisarvo, jossa useimmat voitot tulevat myöhemmin, vaikka jälkimmäisillä on enemmän kokonaisvoittoja ajan myötä.

Siten pääomasijoittajat pyrkivät usein tuottamaan korkeampaa sijoitussalkkua IRR: llä panostamalla sijoituksia varhain, mutta pitämällä investointien menettämättä pidempään.

IRR-analyysin rajoituksista löytyy erinomainen keskustelu John Kay, Financial Times , 9/8 / 2010.

Tunnetaan myös nimellä - Sisäinen paluuvuosi, vaurioitumisnopeus, palautumisnopeus, yhteinen etu.