Video: George Bush, Skull and Bones, the CIA and Illicit Drug Operations 2024
Älykkäät beta-pörssikaupat (ETF) ovat kasvaneet lähes 300 miljardiin dollariin hallinnoitavista varoista vuoden 2016 alkupuolelta lähtien. BlackRockin, johtavan ETF-liikkeeseenlaskijan mukaan nämä luvut voivat kasvaa jopa 1 triljoonaan dollariin vuoteen 2020 mennessä ja 1 dollariin. 4 biljoonaa vuoteen 2025 mennessä. Volatiliteettipohjaiset älykkäät beta-rahastot ovat yleensä suosituimpia, mutta valuuttasuojatut varat voisivat tulla entistä tärkeämmiksi nousevien poliittisten riskien vuoksi ympäri maailmaa.
Tässä artikkelissa tarkastelemme, miten dynaamiset valuuttasuojatut rahastot toimivat ja pitävätkö kansainväliset sijoittajat niiden salkkuihin.
Dollari on tärkeä "tekijä"
Smart beta -rahastoista on tullut yhä suosittu vaihtoehto markki- na-pääoman painotetuille rahastoille parin viime vuoden aikana. Arvon, vauhdin, osinkojen ja muiden "tekijöiden" avulla nämä varat auttavat sijoittajia saavuttamaan suuremmat tulot, korkeamman tuoton tai muita etuja kuin perinteiset rahastot. Näitä väitteitä tukevat todisteet ovat sekaisin ja riippuvat useista eri tekijöistä, mutta ne ovat arvokas keino riskien lieventämiseksi.
Valuuttakansatut ETF: t ovat tulleet suosituksi älykkäälle beta-optiolle, kun USA: n dollarin merkittävä nousu suhteessa ulkomaan valuuttoihin on noussut. Vuosina 2011-2016 Yhdysvaltain dollari vahvistui lähes 30 prosenttia eli noin viisi prosenttia vuodessa, mikä tarkoittaa sitä, että ulkomaisten markkinoiden mahdolliset voitot kyseisen ajanjakson aikana pienensivät valuuttamääräisten arvostusten menetyksiä.
Valuuttakansatut ETF: t auttoivat parantamaan tuottoa tasoittamalla ulkomaisten valuuttojen vaikutusta näihin markkinoihin.
Valuuttakansatut ETF: t eivät tietenkään olleet (tai eivät olleet) lähes yhtä hyvin vuoden 2008 ajan viisivuotiskauden aikana, jolloin dollari laski noin 25 prosenttia tai noin 4. 5 prosenttia vuodessa.
Valuuttamarkkinoilla suojatut ETF: t sijoittajat tuona aikana menettäisivät 4. 5 prosenttia vuodessa ulkomaisista voitoista, jotka johtuivat Yhdysvaltain dollarin arvostuksesta. Sijoittajat olisivat myös unohtaneet muista hyödyistä monipuolistaa valuuttoja dollarin ulkopuolella.
Hyödyntäminen dollarin liikkeistä
Dynaamiset valuuttasuojatut ETF: t pyrkivät ratkaisemaan nämä ongelmat hallitsemalla aktiivisesti ulkomaisten valuuttojen riskiä. Toisin kuin aktiivisesti hallinnoitavat varat, nämä ETF: t käyttävät vakiintuneita sääntöjä määrittääkseen altistumisensa ulkomaisille valuutoille. Tavoitteena ei ole, että kauppaa käyvät valuutat kasvattavat voittoa, vaan ne lieventävät dollarin laskusuhdanteeseen liittyviä riskejä ja osallistuvat joihinkin nousevia voittoja kohtaan, kun ne arvostavat.
Esimerkiksi WisdomTree Dynamic Currency Hedged International Equity Fund (DDWM) tarjoaa sijoittajille suojatun vaihtoehdon iShares MSCI EAFE ETF: lle (EFA), jolla on noin 400 miljoonaa dollaria hallinnoitavissa olevia varoja.Dynaaminen valuuttasuojausrahasto ylitti paremmin sekä EFA: n että vastaavanlaisen täysin suojatun rahaston, kuten Deutsche X-Trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF (DBEF), välttäen Sterlingin laskun ja euroongelmat.
Rahasto tutkii korkoeroja, teknistä vauhtia ja ostovoimapariteettia oikean summan määrittämiseksi.
WisdomTreen mukaan nämä signaalit mahdollistavat sen dynaamisten valuuttasuojattujen varojen tuottaman 1 prosentin tuoton vuodessa dollarin voitoista samalla, kun suojellaan sijoittajia, kun dollari laskee. Tavoitteena ei ole välttämättä voittaa 100 prosenttia ajasta, vaan pikemminkin pysyä alttiina eräille voittoille ja suojata vastaan eniten laskuja.
Tärkeitä riskejä harkita
Dynaamisten valuuttasidonnaisten ETF: iden käyttämien kansainvälisten sijoittajien suurin riski on, että he tekevät väärät puhelut suojautuessaan valuuttoja. Monin tavoin tämä on sama argumentti kuin mitä tahansa aktiivisesti hallinnoitavasta rahastosta tai älykkäästä beta-strategiasta, joka vie käytännönläheisemmän lähestymistavan kuin passiivisesti hallinnoitu indeksirahasto. Sijoittajien tulisi varovaisesti analysoida näiden varojen tehokkuutta näissä olosuhteissa.
Esimerkiksi dynaaminen valuuttasuojausrahasto saattaa heikentää täysimääräisesti suojattuja varoja nousevan dollarin aikana, koska se ei todennäköisesti ole 100-prosenttisesti suojattu.
Sama rahasto ei voinut suojautua riittävän merkittävästi dollarin laskujen aikana, mikä saattaa johtaa siihen, että passiiviset indeksit ovat alhaisemmat kuin odotettua suurempi marginaali.
Sijoittajien on pidettävä mielessä, että viimeisimmät parannukset saattavat johtua lyhyen aikavälin (1-5 vuoden) valuuttakurssista eikä minkäänlaisesta taustalla olevasta strategiasta. Tämän vuoksi on tärkeää harkita pitkän aikavälin suorituskykyä, kun se on saatavilla tai tarkastella yksityiskohtaisesti strategioita, joita käytetään ymmärtämään, miten ne voivat suorittaa eri valuuttakurssien aikana.
Bottom Line
Smart beta -uutiset ovat yleistyneet parin viime vuoden aikana. BlackRockin mukaan nämä varat voisivat tulla miljardin dollarin omaisuusluokkaan muutamassa vuodessa. Kansainväliset sijoittajat saattavat haluta harkita dynaamisia valuuttasuojauksia rahana mahdollisena mahdollisuutena lieventää valuuttakurssiriskejä. Nämä varat antavat sijoittajille mahdollisuuden välttää dollarin sekulaarisia laskuja säilyttäen kuitenkin edelleen jonkin verran mahdollisuuksia nousuun, jos se nousee.
Merijalkaväki kirjatut työnkuvaukset - 2671 - Lähi-itä Cryptologic Linguist
Marine Corps Listatut työnkuvaukset, MOS yksityiskohtia ja pätevyystekijöitä. MOS 2671 - Lähi-itä Cryptologic Linguist
Mitkä ovat palkkioita ja palkkioita QLAC: ita varten?
QLAC: ien palkat ja palkkiot (Qualified Longevity Reward Contracts) ovat hyvin alhaisia verrattuna ryhmiin, kuten indeksoituihin ja muuttuviin.
Lista TIPs ETF: itä | Inflaation suojatut arvopaperit
Yksi keino jonkin inflaatioriskin vähentämiseksi on sisällyttää TIPs ETF: itä salkkuun. TIP-rahastot ovat inflaatioon suojatuista arvopapereista koostuvia mini-salkkuja.