Hiljentynyt kalenterijakauma

Useimmat kauppiaat tulevat markkinoille suunnatulla puolueellisuudella (laskeva tai nouseva). Vähemmistö mieluummin myy markkina-puolueettomat puolueet ja valitsee strategioita, jotka ansaitsevat rahaa, kun pörssi käy kauppaa kapealla alueella.

Valinnat ovat erittäin monipuolisia sijoitusvälineitä, joten kauppiaat voivat valita monista strategioista. Seuraavassa keskustelussa on yksi vähemmän tunnetuista tavoista ilmaista suuntakäyrä.

Kun elinkeinonharjoittaja ennustaa suuntaa, tämä strategia tarjoaa mahdollisuuden ansaitsemaan erinomaisen tuoton.

Käyttämällä edellistä skenaariota :

Oletetaan

• Olet kiinnostunut ottamaan aseman XYZ: ssä.
• Nykyinen osakekurssi: 62 dollaria per osake.
• Nykyinen implisiittinen haihtuvuus (IV) on 40, lähellä sen historiallista keskiarvoa.
• Päivämäärä: elokuu päättyy 25 päivässä; Syyskuun päättymisaika 53 päivässä.

CBOE : n laskimen avulla määritettiin seuraavat arvot:

XYZ Aug 70 call: $ 0. 42
XYZ syyskuu 70 soittaa: 1 dollari. 22
XYZ syys / elokuu 70 kalenterin hajautus: 0 €. 80

Yksi syy siihen, miksi tämä leviäminen on houkutteleva on se, että alkuperäiset kustannukset eivät ole liian korkeita (80 dollaria levitystä kohden - varsinkin verrattuna mahdolliseen voittoon.

Scenario 1 25 päivää myöhemmin se on 3: 55 pm ET XYZ on 69 dollaria 95

Tämä on erinomainen tilanne, voit myydä leviämisen (maksa 0, 05, myydä $ 3, 05).

Tärkeää HUOMAUTUS: Ei ole järkevää odottaa, että kalenteri on levinnyt lähelle vanhentumista (vain 5 minuuttia nykyisestä ajasta, ks. Alla oleva riskiyhteys), mutta se on on mahdollista tulosta ja on syytä mainita.

Scenario 2 14 päivää kauppaan, XYZ on 65 dollaria

Kalenterin leviäminen on arvoltaan $ 1. 23 (Aug-puhelun arvo on 0 $. on arvoltaan $ 1. 57)

Huomaa, että varastossa on kasvussa odotuksesi mukaan, ja voit lukita voittoon lähelle $ 0: a. 43. (HUOMAA: älä odota voivasi sulkea asemaa sen teoreettisella arvolla. Optioiden nykyinen markkina-arvo tulee olemaan vain kuinka paljon voit saada myytäessä leviämistä. Kuitenkin tietäen käypä arvo asema antaa sinulle hyvän käsityksen siitä, kuinka paljon kysyä. Teet tämän asettamalla raja-arvoisen järjestyksen myymään kalenterin leviämisen riippumatta siitä, oletko valmis hyväksymään.

Jos ansaitset $ 0. 43 voittoa, investoinnin tuotto olisi yli 50%. Riippuen nykyisestä näkymästäsi osakekurssin osalta, tämä voi olla hyvä aika ottaa rahat pankille. On selvää, että pidät kauemmin, kun haluat uskovan voimakkaasti, että varasto jatkaa ralliaikaa ajan kuluttua. Mutta älä ole liian ahne. On hyvä kirjoittaa

kauppasuunnitelma , kun aloitat kaupan - ja että suunnitelma sisältäisi voiton tavoite. Skenaario 3

. 21 päivää kauppaan. XYZ on 66 dollaria. Kalenterin leviäminen on $ 1. 50 (Aug-puhelun arvo on $ 0.10 ja Sep-puhelun arvo on $ 1. 60)

Toinen hieno voitonhaku mahdollisuus. Miksi? Koska markkinat eivät aina mene tielle ja pidättäminen tähän asemaan liittyy riskiin. Toistaiseksi kaikki ovat työskennelleet suunnitelmien mukaan ja voitto on erinomainen (saavutitko kaupantasuunnitelmassa esitetyn voitto-tavoitteen? Jos kyllä, ei ole aikaa tulla ahneeksi).

Skenaario 4a

. 24 päivää kauppaan. XYZ on 64 dollaria. Implisiittinen haihtuvuus (IV) on 40 . Spread arvo: 0 €. 92 ($ 0. 00 ja $ 0. 92)

Skenaario 4b

. 24 päivää kauppaan. XYZ on 64 dollaria. IV laskee 36 . Spread arvo: 0 €. 70 (0, 00 ja 0, 70). Huomaa, että edelliset voitot on menetetty ja sijainti on veden alla (menettää rahaa).

On kaksi tärkeää takeaways:

Suurin osa ajasta, leviäminen jatkaa ansaita rahaa varastossa jatkaa nousuaan. Kuitenkin, kun loppu pääsee lähemmäksi ja Jos ralli pysähtyy, jokainen päivässä voi vahingoittaa levityksen arvoa.

• HUOMAUTUS: Aluksi leviäminen kasvaa arvon myötä, kun aika kuluu - kunnes ensimmäisen päättymisen vaihtoehto on menettänyt niin paljon sen arvoa, että toisen päivän kulku merkitsee vähäistä. Sen jälkeen pitkän aikavälin vaihtoehto on suurempi
  Theta ja menettää arvon nopeammin kuin lähitulevaisuudessa. Implisiittinen volatiliteetti vähenee yleensä markkinoiden rallien aikana (tämä ei aina ole totta, mutta se on kohtuullinen odotus) ja leviämisen arvo on hyvin riippuvainen tuosta implisiittisestä volatiliteetista. Katso taulukon
• ensimmäisen viestin taulukossa toisesta taulukosta esimerkki siitä, miten ATM: n leviämisen arvo on hyvin riippuvainen IV: sta. Ammattitaitoinen

riskienhallinta edellyttää, että tarkastelemme tarkasti kunkin sijaintisi nykyistä arvoa ja ymmärrät riskin ja palkkion. Eilinen tai viime viikolla ansaittu raha ei ole merkityksellinen, koska hallitset riskiä arvioimalla riskin, jonka mukaan tilanne on tulevaisuudessa tulevaisuudessa. TENET

: Sinun täytyy haluta omistaa mikä tahansa sijainti nykyisellä hinnalla. Jos jompikumpi seuraavista on totta, harkitse päästä irti kaupasta. Riskattu raha on liian suuri verrattuna mahdolliseen voittoon.

• Rahoituksen todennäköisyys - alkaa tänään - ei ole riittävän korkea riskin kannalta.