Kertyneiden tulojen laskeminen

Nykyisen yleisen osakekannan tai kertyneiden voittovarojen hankintameno on yksi neljästä pääomasta suoraan yritykselle. Muut ovat velkapääomaa, edullisia osakkeita ja uutta tavaraa. Näiden pääomalähteiden painotettu keskikustannus muodostaa yritykselle painotetut keskimääräiset pääomakustannukset vain muutamalla poikkeuksella. Laskenta velkapääomalle ja uuden yhteisen rahan kustannukset ovat suhteellisen suoraviivainen.

Vain kertyneiden voittovarojen hinta on hieman monimutkaisempi.

Mitkä ovat kertyneet tulot?

Kertyneet voittovarat, joita käytetään osana yrityksen yritystoiminnan pääomarakennetta, ovat osa yhteistä osakkeenomistajaa, joka ei ole osinkona maksettu, tai voitot, jotka on aurattu yrityksen takaisin kasvuun. Sellaisinaan niiden kustannukset yritykselle ovat tilaisuuskustannukset. Toisin sanoen he olisivat voineet maksaa rahaa osinkoina yrityksen osakkeenomistajille, mutta he valitsivat sen sijaan palauttaa yrityksen kasvuun ja käyttää sitä osana pääomarakennettaan.

Kertyneiden tulojen laskeminen

Miten lasketaan yritykselle kertyneen voittovarojen kustannukset? On vaikeampaa arvioida kertyneiden voittovarojen tai tavanomaisten varojen kuluja kuin velan kustannukset tai edullisen kannan kustannukset. Velka ja edulliset varastot ovat sopimusvelvoitteita ja ne ovat helposti määrittäneet kustannukset. Kertyneet voittovarat ovat erilaiset, vaikka hyviä menetelmiä voidaan käyttää lähentämään kustannuksiaan.

Yritysten omistajat tai rahoitusanalyytikot käyttävät yleensä kolmea menetelmää kertyneiden voittovarojen laskemiseen ja sitten keskiarvotulokset vastauksen tuloksena. Seuraavassa on kolme menetelmää kertyneiden voittovarojen laskennassa:

1. Diskontattu kassavirta (DCF) -menetelmä

Kun sijoittaja ostaa osakekannan, sijoittaja odottaa saavansa kahden tyyppistä tuottoa - osingot ja myyntivoitot.

Osinkotulot ovat palatuita yrityksiä, jotka maksavat sijoittajilleen neljännesvuosittain ja myyntivoitot, jotka yleensä ovat suosituin tuotto useimmille sijoittajille, ovat eroa siitä, mitä sijoittaja maksaa varastosta ja mitä he voivat myydä varastossa.

Sinulla on nyt kolme muuttujaa, jotka tarvitset diskontatun kassavirran menetelmään laskettaessa kertyneiden voittovarojen kulut - osakekurssin, osingon maksaman osingon ja kannan myyntivoiton. Näistä kolmesta pääomavoitot, joita kutsutaan myös osinkojen kasvuksi, ovat vaikeimpia. Mitataan pääomatulonopeus aiemmassa artikkelissa.

Diskontatun kassavirtamallin kertyneiden voittovarojen määrittämiseen on

Kannattavuus = D ₁ / P ₀ + g = ____% = Tulos

jossa: D1 on ensimmäisellä neljänneksellä maksetut osingot

P0 on kannan hinta

g on osakekannan kasvuvauhti (myyntivoittoaste)

2.Pääomahyödykkeiden hinnoittelumenetelmä

Capital Asset hinnoittelumalli on yksinkertainen rahoitusmalli, joka mittaa vaaditun tuoton. Sitä voidaan käyttää yhteisten varojen tai kertyneiden voittovarojen kustannusten mittaamiseen.

• Ensimmäinen askel on arvioida tällä hetkellä taloudessa vallitseva riskittömyys.
• Toinen vaihe on arvioida tuottoa markkinoilla. Valitse välityspalvelin esimerkiksi Wilshire 5000: lle tai Standard and Poor's 500: lle.
• Kolmas vaihe on arvioida osakekannan beta. Beeta on riski, jonka markkinoilla beta on 1. 0. Löydät beetan monista kantoista beta-kirjoista, tai voit laskea betaa kuten edellisessä artikkelissa.

Jos olet käynyt läpi vaiheet 1 - 3, sinulla on kaikki tiedot, joita tarvitaan laskettaessa Capital Asset Pricing Model.

Tässä on Capital Asset Pricing Model (CAPM):

Vaadittu tuotto = Riskitön korko + Beta (Markkina-arvo - Riskitön hinta)

3. Joukkovelkakirjojen tuotto Plus -riskirahoitusmalli

Joukkovelkakirjalainan tuotto plus riskipreemio-menetelmä laski kertyneiden voittovarojen kustannukset on yksinkertainen tapa estimoida kustannukset mansetista.

Yrityksen omistaja tai talouspäällikkö yksinkertaisesti ottaa korkotason yrityksen joukkovelkakirjalainoista ja lisää yleensä 3-5 prosentin riskipreemion joukkovelkakirjalainalle sen perusteella, miten he arvioivat yrityksen riskialttiutta.

Laskiaksesi kertyneiden voittovarojen kustannukset käyttäen kaikkia kolmea menetelmää, laske keskimäärin kolme vastausta ja keskiarvoa käytetään kustannuksena laskettaessa pääoman painotettua keskihintaa.