Voi osakemarkkinat kaatua uudelleen?

1929: n suuret osakemarkkinat romahtavat 79-vuotisjuhlaan, kun tavalliset kysymykset voisivat tapahtua uudelleen.

Historioitsijat jatkavat Crash-tutkimuksen tutkimista vastauksia kysymyksiin siitä, mikä todella aiheutti 90% markkinoiden arvon menetyksestä seuraavien kahden ja puolen vuoden aikana ja mitä oppituntia voidaan oppia.

Rahoitusala on varmasti oppinut joitain oppitunteja. Esimerkiksi ennen Crash-sijoittajat voisivat ostaa varastossa marginaalia vain 10% alaspäin.

Tämä valtava vipuvaikutus toimi heitä vastaan, kun osakekurssit alkoivat laskea.

Marginaalivaatimukset

Marginaalivaatimukset ovat paljon tiukempia nyt eikä kukaan sijoittaja tai jokainen varastossa ole oikeutettu marginaalitilille.

Vuonna 1929 volyymi ylitti markkinoiden, eikä se voinut postittaa kauppoja ja hinnat riittävän nopeasti. Siten sijoittajat sijoittivat sokeasti.

Tekniikka, joka tosin on Achillesin kantapää, jos se menee alas, on parempaa työtä vauhdittaa äänenvoimakkuutta tänään.

Huonoin päivä markkinoiden historiassa ei kuitenkaan tapahtunut vuoden 1929 kaatumisessa, mutta nykyaikaisemmilla ajankohtilla 19.10.1987, jolloin Dow putosi yli 500 pistettä ja kaupankäyntijärjestelmät ylensivät äänenvoimakkuutta.

Panoksen osto

Tässä kaatumisessa, kun ostopaniikka nousi, monimutkaiset tietokoneohjelmat potkittiin ja alkoivat myydä enemmän myyntitilauksia. Tunnettuina ohjelmoitu kaupankäynti, nämä automaattiset järjestelmät lisäsivät polttoainetta tulelle.

Kun pöly oli asettunut, yli 1 triljoonaa dollaria arvosta oli kadonnut markkinoilta.

Sen jälkeen markkinat ovat asettaneet joitain rajoituksia varmistaakseen, että markkinat eivät enää ajaudu. Nämä on suunniteltu antamaan markkinoiden kiinni hengittämään ja jäähtyä, jos asiat näyttävät pääsevän hallintaan. Esimerkiksi:

• Markkinat pysäyttävät kaupankäynnin tunti, jos Dow putoaa 10% ennen kello 14.
• Kaupankäynti pysähtyy kaksi tuntia, jos Dow on laskenut 20% ennen klo 14.00.
• Jos Dow putoaa 30%, kaupankäynti pysähtyy päivälle.
• Merkittävät tapahtumat, kuten 11. syyskuuta 2001 oleva tragedia, voivat olla syynä markkinoiden avaamatta jättämiseen tai sulkemiseen varhaisessa vaiheessa paniikin estämiseksi.

Voiko se tapahtua uudelleen?

Nämä ovat vain muutamia toimenpiteistä, joilla estetään vuonna 1929 tai vuonna 1987 tapahtunut romahtaminen. Toimivatko ne? Voiko toinen kaatua? Kukaan ei voi sanoa varmasti, mutta on järkevää olettaa, että monet ihmiset työskentelevät joka päivä varmistaakseen, että se ei ole.