Hyödykkeet - Mikä on IB, AP, CTA ja CPO?

Edellisessä artikkelissa selitin Future Commission Merchantin (FCM) roolia sekä syitä, joiden vuoksi Commodity Futures Trading Commission (CTFC) vaatii rekisteröintiä National Futures Association (NFA) monille ihmisille ja organisaatioille. On olemassa myös muita säänneltyjä rooleja hyödykkeiden futuurimarkkinoilla Yhdysvalloissa. Nämä tehtävät helpottavat tehtävien eriyttämistä ja tehostavat tehokkuutta teollisuudessa.

Tässä kappaleessa tarkastellaan Introducing Brokerin (IB), Associated Person (AP), Commodity Trading Advisor (CTA) ja Commodity Pool Operator (CPO) rooleja.

Futuurimarkkinoiden maailmassa on monia tärkeitä rooleja ammattilaisille, joilla on asiantuntemusta kaupankäynnin, toteutuksen, marginaation, selvittelyn, välittämisen ja jopa asiakkaiden rahastojen hallintaan. IB tai Introducing Broker on ammattilainen, joka on futuuri välittäjä. IB: llä on usein suora yhteys asiakkaan kanssa; IB siirtää asiakkaan futuuritilaukset Future Commission Merchantille suoritusta, selvitystä ja selvitystä varten. IB vastaanottaa provisiota FCM: lle suunnatuista tilauksista. IB voi toimia yhden tai useamman FCM: n kanssa. IB: n rooli lisää tehokkuutta, koska se sallii IB: n keskittyä asiakkaiden tarpeisiin, kun taas FCM keskittyy toteutukseen, kauppaan ja lattiatoimintaan.

FCM tai siihen liittyvä futuuriyhtiö työllistää Associated Person (AP). AP: t osallistuvat asiakkaiden futuuritoimeksiantojen kaupankäynnin helpottamiseen tai helpottamiseen, harkinnanvaraisten tilien ylläpitoon ja futuurimarkkinoiden osallistumiseen. Laskentatilit ovat yleensä niitä, joissa AP: lla on harkintavaltaa asiakkaan ostosta ja myynnistä.

Näillä tileillä on oltava kirjallinen valtakirja markkinoiden sääntöjen mukaisesti. Useimmissa tapauksissa FCM: n kaikkien työntekijöiden on rekisteröidyttävä NFA: n kanssa AP: ksi.

Commodity Trading Advisor tai CTA voi olla yksilö tai yritys. CTA tarjoaa yksilöllisiä neuvoja futuurisopimusten ostamisesta tai myymisestä, futuurisopimusten tai tiettyjen valuuttasopimusten optioista. NFA vaatii CTA: n rekisterin, koska se on futuuriteollisuuden itsesääntelyvirasto. Vaikka CTA toimii rahoitusneuvonantajana, rooli on ainutlaatuinen futuuripörssien tuotteiden kaupassa. CTA: lla on usein harkintavaltaa rahastoista, jotka asiakkaat tallettavat. CTA: lla on erityiset raportointivaatimukset, jotka CFCC on perustavanlaatuinen sääntelyviranomainen.

Commodity Pool -operaattori on yksityishenkilö tai yritys, joka hakee ja vastaanottaa asiakkailta rahoja hyödykejohdannaisiin, futuurisopimuksiin ja kaikkiin hyödykkeiden futuuripörssiin liittyviin ajoneuvoihin.CPO kerää yhteen asiakaskohtaisia ​​varoja ja sitten sijoittaa nämä varat yhteen keskusilmoitukseen, jolloin tämä pääoma yhdistetään. Vaikka CTA: n ja CPO: n välillä on monia yhtäläisyyksiä, CFTC: llä on erityisiä sääntöjä ja määräyksiä, jotka eroavat toisistaan.

Kaikki nämä ammattilaiset, jotka harjoittavat liiketoimintaa futuurimarkkinoilla, on läpäistävä NFA: n hallinnoima pätevyyskoke. Tämä tentti on sarjan 3 tentti. Tietyissä olosuhteissa vapautukset ovat mahdollisia niin kauan kuin sääntelyelin, CFTC, hyväksyy tämän vapautuksen.

Hyödyke-futuurikaupan ja -välityksen sääntely-ympäristö on peräisin 1970-luvulta, jolloin vähittäisasiakkaat ovat toimineet futuurimarkkinoilla. CFTC on vähitellen laajentanut sääntelyvaatimuksia kaikille näille markkinoille osallistuville ammattilaisille.

Futuurimarkkinat toimivat korkealla vipuvaikutuksella. Siksi merkittävien voittojen mahdollisuudet ovat herättäneet paljon sijoittajia ja kauppiaita viime vuosikymmeninä. Kun suuri voiton tavoite on, on olemassa myös merkittäviä tappioita.

Sääntelyympäristö suojaa paitsi näiden ammattilaisten asiakkaita, mutta yhdenmukaistaa sääntöjä ja määräyksiä yrittäessään luoda tasapuoliset toimintaedellytykset kaikille markkinaosapuolille.

Muutokset asetuksessa

Donald Trumpin valitseminen Yhdysvaltojen presidentiksi todennäköisesti muuttaa sääntely-ympäristöä kaikissa omaisuusluokissa, myös futuuritoiminnassa. Presidentti Trump nimittää jopa kolme uutta komissaaria CFTC: hen, joka todennäköisesti ryhtyy käytännönläheisempään lähestymistapaan sääntelyssä tulevaisuudessa.