Miten keinottelu ja arvostus Siirrä osakekurssi

Kaksi tärkeimmistä kantojen hintojen ajettavista tekijöistä ovat keinottelu ja arvostus. Vaikka kaikkia investointeja voidaan käyttää joko näistä voimista, niiden vaikutus on yleensä peräisin molemmista tai molemmista.

Tällä tarkoitan, että yksi näistä hintaajureista vie johdon ja poistaa tyypillisesti kaikki vaikutukset toisilta. Ajattele sitä liikennemuodona - voit mennä lentokoneella tai veneellä tai autolla, mutta et todennäköisesti matkusta lentävällä autolla tai kelluvilla lentokoneilla.

Speculation

Speculation perustuu siihen, mitä investointi "voisi mahdollisesti tehdä." Ovatko he työskennelleet syövän hoitoon tai etsivät timantteja minun kaivokseni tai kehittänyt auton, joka kulkee painovoimaisilla voimilla?
Jos he onnistuvat, he ovat miljardeja! Ainakin sijoittajat ajattelevat, minkä vuoksi he ostavat aggressiivisesti ja ajavat osakkeita monta kertaa arvokkaina. He kokevat yleensä, että mahdollinen tulos on niin tuottoisa, että muita tekijöitä ei oteta huomioon osallistumisesta mihinkään hintaan.
Kun spekulointia ryhdytään käsittelemään, kaikki muu jätetään huomiotta - velkaantumiset; ei ole olemassa tuloja; toiminnalliset menetykset; kassavaikutteiset käteisvarat; suurempia kilpailijoita; ja muut liiketoiminnan alamäet - keskittyä mahdolliseen, kokonaisvaltaiseen menestykseen.
Koska sijoittajat pitävät ostoa korkeammilla ja korkeammilla hinnoilla, huolimatta siitä, että yritys ei luo parannuskeinoa tai löydä timantteja tai selvittää painovoimakulkuneuvon, spekulointia jatketaan yhä uudestaan ​​ja uudelleen.

Ja kun sijoittajat näkevät hinnan nousevan, he uskovat, että yhtiö lähestyy tavoitettaan, joten he ostavat vieläkin enemmän, mikä lisää osakkeita vieläkin suuremmaksi.

Spekulointia, toisin kuin arvostus, ei voida laskea, koska sääntöjä ei ole - onko investointi yhden penniin, vai 40 dollaria? Todellisilla keinotteluilla on erittäin kovaa, jos ei mahdotonta, sijoittaa mitoitettavaa arvoa investointiin.

Uusia, pienempiä ja riskialttiimpia yrityksiä ohjaavat pääasiassa spekulatiiviset voimat. Penny-varastot ovat spekulaation ohjaamia, ja niin ovat myös epäonnistuneita liiketoimintamalleja ja alkuvaiheen liiketoimintakonsepteja.

Arviointi

Yleisesti ottaen, kun yritykset siirtyvät yrityksen elinkaaren kypsään vaiheeseen, niiden hinnat perustuvat arvostukseen. Tällä hetkellä heillä on varoja ja mahdollisia tuloja sekä myyntiä ja tuloja, joten heillä on "arvo".

Kun verratat toisiinsa suoraan kahta yritystä, se tarkoittaa yleensä sitä, että niillä on oltava määrälliset arvot. Jos yhtiö A tuottaa 45 senttiä tuloksesta, ja yhtiö B tekee 90 senttiä, tiedät toisen yrityksen nauttivan kahdesti voitotuloksesta.Tämä tilanne mahdollistaa potentiaalisen sijoittajan tai osakemarkkinoiden analyytikkoa määrittelemään kohdeyritysten arvon ja sellaisena tietää, mikä edustaa houkuttelevampaa hintaa.

IBM: llä on arvoa. Harley Davidsonilla on arvoa. Bank of America on arvokas. Nämä varastot eivät ole kaupankäyntiä keinottelun pohjalta vaan niiden hintojen muutokset johtuvat arvon muutoksista.

Vaihto

Yleisesti, kun yritykset ovat uusia ja todistamattomia, ne voivat olla olemassa vain keinottelun kautta. Kun liiketoiminta kasvaa, ja ne saavuttavat runsaasti tuloja maksamaan suurimman osan laskuistaan, ne siirtyvät arvostusperusteiseen hintaan.

Siirtyminen spekulaatiosta arvostukseen voi osoittaa, että yritys on "tehnyt sen". Jokaisen spekulatiivisen yrityksen pitäisi toivoa pääsevän hyppäämään arvostukseen.

Tämä liike voi kuitenkin olla kaoottinen, ja hyvin usein seurauksena on, että osakkeet ovat vakavia. Tämä tapahtuu usein, ja monissa tapauksissa voi olla varsin äärimmäinen.

Se mitä tapahtuu, on se, että useimmissa tapauksissa ainakin aikaisempi keinotteluvoima työntää osakkeet selvästi sopivampiin hintoihin. Ehkä he ovat "arvoisia" $ 2, mutta keinottelijat ostavat varastosta jopa 24 dollaria.

Sitten, kun keinottelujoukot ovat vähentyneet ja sijoittajat alkavat siirtää keskittymistään siihen, mitä varastossa on todella arvoltaan (joka perustuu tietopisteisiin, kuten kasvuun, markkinaosuuteen, tuloihin, tuloihin ja varoihin), osakekurssi kärsii pääsiirto. Esimerkissämme näistä 24 dollarin osakkeista saattaa näkyä 2 dollaria muutamassa kuukaudessa.

Suuri, todellinen maailma esimerkki tästä oli, kun Sirius ja XM Satellite radio yhdistivät. Sijoittajien keskuudessa oli niin paljon spekulatiivista toivoa, koska ajattelulla tulevassa sulautumisessa olisi monia etuja, kun molemmat kilpailijat yhdistyivät - hallinnolliset säästöt ja alhaisemmat markkinointikustannukset voisivat auttaa heitä nurkelemaan markkinoita. Mutta kun he lopulta sulautuivat, tämä tuli täydellinen esimerkki "osta huhu, myydä se."

"Tosiasia" oli se, että sijoittajilla ei enää ollut spekulatiivista "sulautumisilmaa" heidän selkänsä yli. Lähitulevaisuudessa ei ollut tulevaa, tulevaa tapahtumaa, jolla nämä miljoonat keinottelijat joutuisivat ärsytykseen tai ravitsivat heidän ostamiaan. Niinpä ihmisten on nyt tarkasteltava näiden kahden yrityksen (tai tarkemmin sanottuna yhden yhdistetyn kokonaisuuden taloutta) todellista taloudellista asemaa.

Tässä on kysymys sinulle: Mitä sait, kun työntät kahta mutapeitosta? No, se olisi isompi mutapa.

Yhden yrityksen puolen miljardin dollarin velan lisääminen toisen yrityksen puoliksi miljardiksi velaksi aiheuttaa melko ruma kuvan. Ajattele, mitä tapahtui osakkeisiin, kun ne yhdistettiin?

Yritä selvittää, mikä voima ohjaa pääasiassa eri osakkeiden kauppaa. Speculation voi luoda suurempia ja nopeampia voittoja, mutta voi myös asettaa sinut äkilliseen ja merkittävään laskuun. Arvostus on toisaalta tyypillisesti kestävämpää ja voi johtaa pienempiin voittoihin, mutta ainakin nämä korotukset voidaan säilyttää pitkällä aikavälillä.