Irrationaalinen ylivertaisuus: määritelmä, lainaus, vaara, esimerkit

Määritelmä: Irrationaalinen ylellisyys on, kun sijoittajat ovat niin luottavaisia, että omaisuuden hinta jatkuu nousussa, he menettävät silmänsä perusarvostaan. He jättävät huonompaan talouden perustekijät yhä korkeampien tuottojen saavuttamiseen. Sen sijaan he ostavat hintatarjousta ja lähettävät hintoja jopa korkeammiksi. Irrationaalinen ylellisyys ajaa suhdannesyklin huippuvaihetta.

Alan Greenspan Quote

Entinen Federal Reserve -puheenjohtaja, Alan Greenspan, loi aluksi lauseen vuoden 1996 puheesta American Enterprise Instituutille.

"Keskuspankkien haaste demokraattisessa yhteiskunnassa", Greenspan kysyi, miten keskuspankit pystyvät selvittämään, onko omaisuusarvot ylihinnoitettu.

Mutta kuinka tiedämme, milloin irrationaalinen ylellisyys on aiheettomasti kohonnut varallisuusarvoja, jotka joutuvat alttiiksi odottamattomille ja pitkille supistuksille, kuten Japanissa on kuluneen vuosikymmenen aikana? "- 9 ->

(Lähde: "Puhe amerikkalaiselle yritysinstituutille", Alan Greenspan, 6.12.1996.)

Greenspan huomautti, että matalakorkoiset korot olivat luoneet vakaan tuloksen. Se johti sijoittajien tyytyväisyyteen. He jättivät huomiotta riskejä, kun he etsivät yhä korkeampia tuottoja.

Hän kysyi sitten, pitäisikö keskuspankit puuttua irrationaaliseen rahapolitiikkaan. Tuolloin Fed ei ollut huolestunut osakemarkkinoista eikä jopa kiinteistöhinnoista. Hän huomasi kuitenkin, että keskuspankkien on osallistuttava, kun he ajattelevat, että spekulatiivinen vavahdus ajaa vaarallista kuplaa.

Hän totesi, että kun osakemarkkinat tai omaisuusluokka vaikuttavat talouteen, keskuspankkien on osallistuttava.

Greenspanin ilmaus "irrationaalinen ylpeys" käytti lähettämällä osakemarkkinat seuraavana päivänä. Sijoittajat pelkäsivät, että Fed nostaisi korkotasoa hidastaakseen taloutta.

Robert Shiller Kirja

Vuonna 2000 Yale-professori ja käyttäytymistieteellinen ekonomisti Robert J. Shiller kirjoitti kirjan nimeltä

Irrational Exuberance

. Kirja tuli kuuluisaksi, koska se selitti kanta-ajattelutavan, joka loi teknisen stock-kuplan vuonna 2000. Hän myös ennusti myöhempää pörssiromahdusta, joka johti vuoden 2001 taantumaan. Hän julkaisi toisen painoksen vuonna 2005. Se ennusti asunto-kuplan ja sen jälkeen kaatumisen. Shiller huomautti myös, miten vuoden 2001 taantuma loi finanssikriisin. Kun sijoittajat menettivät luottamuksensa pudotusmarkkinoihin, he investoivat kiinteistöihin. Tämä päätyi luomaan kupla siellä. Vaara

Irrationaalisen ylistyksen riski on se, että se luo omaisuuskuplia. Se on piilotettu, koska näyttää siltä, ​​että hinnat nousevat pätevistä syistä.Mutta kaikki voi räjähtää kuplan. Tämän seurauksena ahneuden vavahdus muuttuu paniikiksi, kun omaisuuserien hinnat palaavat reaalimaailman arvoihinsa.

Sijoittajat myyvät mihin hintaan, lähettämällä hinnat todellisen arvon alapuolelle. Romahtaminen leviää sitten muihin omaisuusluokkiin. Loppujen lopuksi se voi hidastaa talouskasvua ja luoda taantuman. Katso Voiko Stock Market Crash aiheuttaa taantuman?

Esimerkkejä

Viimeisin puomi-bust-sykli tapahtui öljyn hinnoilla vuonna 2014. Saatuaan 100 dollaria. Kesäkuussa kesäkuussa West Texas keskimääräinen raakaöljyn hinta laski 15 prosenttia 53 dollariin. 45 26. joulukuuta 2014.

Se oli viimeinen kaupankäyntipäivä 2014. Sitten laski 38 dollariin. 22 28. elokuuta 2015, alin vuoden. Nämä alhaiset hinnat alkoivat vaikuttaa talouteen vuonna 2015. Erityisesti U.S.-öljy-yhtiöt shale oil -teollisuudessa irtisanoutivat työntekijöitä. Myöhemmin vuonna 2015 monet alkoivat luopua roskasidoksista.

Öljyn hintakuplan puhkeaminen oli osittain vastaus iranilaiseen yllytykseen U.S.-dollariin. Sijoittajat kasvattivat dollarin vahvuutta 25 prosentilla vuosina 2014 ja 2015. Se vaikutti valmistajien vienniin antamalla keinotekoisen hinnankorotuksen. Bruttokansantuote laski kolmannella vuosineljänneksellä.

Vahva dollari lisäsi myös kiinalaisen yuanin arvoa, joka sidottiin dollariin. Vastauksena Kiinan kansantasavalta laski yuanin arvoa kolmella prosentilla elokuussa 2015. Tämä sai aikaan Kiinan osakemarkkinat ja esitti rahapelien huolenaiheita.

Irakaton yllytyminen tapahtui myös kullan hintojen kanssa vuonna 2011. Onneksi se ei levinnyt muuhun talouteen.

Se tapahtui Treasury-muistiinpanoilla. Hinnat nousivat huippuluokkaan vuonna 2012, jolloin tuotto oli alhaisin 200 vuotta. Treasurysin kysyntä ei laskenut, ennen kuin Fed alkoi nostaa korkoa vuonna 2015.

Varastokuplat sattui varastojen kanssa vuonna 2013. Hinnat nousivat 30 prosenttia, mikä ylitti taustalla olevat perusteet.