Arvopaperisidonnaiset luotonanto aloittelijoille

Kehittyneet sijoittajat sekä varakkaat sijoittajat, yrittäjät ja muut menestyksekkäitä ja varakkaita yksilöitä ovat usein tietoisia arvopaperisidonnaisesta luotonannosta tai joissakin tapauksissa pantattujen omaisuuseristä. Arvopapereiden luotonannon hyödyt ovat moninaiset: se voi tarjota lainanottajalle huomattavasti alhaisempia korkoja, pienentää riskiä suhteessa perinteiseen marginaaliluottoon (joskin silti sisältää paljon suurempaa riskiä kuin muilla lainoilla), suuremman joustavuuden takaisinmaksu ja "hoitoajat" "Vastaamaan ylimääräisten vakuuksien vaatimuksia ja jopa ylivertaista verotuksellista optimointia toteutettaessa viisaasti.

Ovatko yksityisen pankin tai muun rahoituslaitoksen kautta arvopapereihin perustuvat lainat ja luottojärjestelyt erityisen hyödyllisiä niille, jotka käyttävät aika ajoin suuria ostoja, kuten kiinteistöominaisuuksien hankkiminen tai yksityisten toimijoiden hankkiminen; toinen työkalu resurssien sananlaskun työkalupakkiin, joka mahdollistaa nettovarojen kertymisen jos ja kun niitä käytetään varovaisuuden ja kurinalaisuuden kanssa.

Vaikka sinulla ei tällä hetkellä ole oikeutta saada arvopaperisidonnaista lainaussopimusta, voi olla hyödyllistä tietää, että nämä järjestelyt ovat olemassa, koska ne ovat yksi niistä asioista, jotka tunnetaan yleisesti vain korkeammasta nettovarallisuudesta ja perheet, jotka ovat tottuneet työskentelemään pankkiirien, rahoitusneuvojien tai muiden yksityisen pankki- tai kaupallisen luotonannon kanssa. Näin, milloin ja jos joskus löytää itsesi tilanteessa, jossa tällainen asia saattaa olla, sinulla on käsitys joistakin tekijöistä, joita kannattaa harkita.

Mikä on arvopaperiselvityslaina ja miten se toimii?

Arvopaperiin perustuva laina tai luottotappiovaraus on vakuudeltaan vakuuskelpoisten arvopapereiden, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen, vakuus. Lainaaja tallettaa arvopapereita tiliin, jolla lainanantajalla on panttioikeus ja lainanantaja tarjoaa usein noin 30-95 prosenttia luoton arvopapereiden markkina-arvosta riippuen salkun erityisasiakkaista ja salkkuun sisältyvä monipuolistaminen.

Voit esimerkiksi lainata huomattavasti enemmän U.S. Treasury-seteleitä vastaan ​​kuin sinä olet salkku, jota hallitsee yksi keskittynyt kanta-asema.

Aina kun arvopaperisidonnaisessa lainasopimuksessa nimetty luotonsaaja haluaa saada rahaa, hän kirjoittaa yksinkertaisesti luottorajan vastaisen tarkistuksen tai lähettää ohjeet rahan käteisrahoitukseen pankkitilille. Kun kohde-etuuden arvo muuttuu, tilien luottokelpoisuus vaihtelee, mikä saattaa edellyttää lisävakuuksien tallettamista joko käteisvaroina tai tallettamalla muita osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja, jotka on aiemmin pidetty vakuudettoman tilin ulkopuolella. kaikki jäljellä oleva saldo tai, jos sitä ei tehdä tietyllä ajanjaksolla, joka tunnetaan nimellä "parannuskausi", lainanantaja purkaa arvopaperit, jotka toimivat vakuuksina myymällä ne.

Hyväksyttäviä lainanottajia voivat olla yksityishenkilöt, yhteissijoittajat ja peruutettavat elatusvaltuudet, joissa edunvalvoja, omaisuudenhoitaja ja edunsaaja ovat samat. Riippuen rahoituslaitoksesta, lainat voivat vaihdella 100 000: sta 20 000, 000: een tai enemmän; super-rikas, huomattavasti enemmän. Nämä lainat ovat termejä, jotka on räätälöity lainanottajalle lyhyillä ja keskipitkällä aikavälillä, kuten viiden vuoden ajan, ollessa yleisiä.

Lisäksi, jos sinulla on jäljellä oleva saldo ja luotonantaja päättää lopettaa arvopaperisidonnaisen lainan, ei ole epätavallista, että lainanottajalla on 60 päivän ajanjakso, jolloin se palauttaa koko summan; luksusta, jota ei tarjota niille, jotka käyttävät marginaalin velkaa.

Arvopaperisidonnaisen lainan tai luottotappiovarauksen korko perustuu usein Lontoon pankkien välisen tarjottuun hintaan (LIBOR). Tämä levinneisyys vaihtelee, mutta tyypillisesti mitä suurempi luottokykysi, sitä matalampi korko on; e. g. , tällä hetkellä kirjoitan tämän elokuussa 2016, yksi suuri yksityinen pankki tarjoaa hinnat alle 2%, kun taas muiden laitosten paljon pienemmät lainat ovat 6% - 8%. Tietyissä tapauksissa voi olla mahdollista alentaa korkoprosenttia arvopaperisidonnaiselle lainalle sekä absoluuttisina että verotuksellisena kulutuksena antamalla lainanantajalle mahdollisuus heittää "varovaisuutta" koskeva panttioikeus kiinteistöjä tai kiinteistöjä.

Tiettyjen lainanottajien kannalta houkutteleva, riippuen erityisestä lainajärjestelystä, arvopapereihin perustuva laina saattaisi edellyttää korko-maksuja. Lainaajalla voi olla vain nämä korko-maksut, jotka automaattisesti vähennetään pankkitililtä, ​​mikä vähentää huomattavasti kassavirtaa, kun ajat ovat hyviä kuin perinteinen joukkovelkakirjalaina olisi edellyttänyt.

Tämä on erityisen houkutteleva marginaaliluottoihin verrattuna. Tämän kirjoittamisen aikaan arvopaperisidonnainen laina asiakkaalle, joka oli sijoittautunut yhdelle suurimmalle amerikkalaiselle rahoituslaitokselle 5 000 000 dollaria, oli yhtä suuri kuin pankin peruskorko miinus 2,5 kun marginaaliluotto oli peruskorko. Koron säästäminen ei ole vähäistä. Erityisesti, kun peruskorko on 5,75%, arvopapereiden takaisinmaksu maksaa 3, 25% vuodessa; uskomattoman halpa kurssi, joka on melkein lyömätön verrattuna vaihtoehtoisiin rahoituslähteisiin.

Miten arvopaperisidonnainen laina eroaa marginaalilainasta?

Kun välittäjä-jälleenmyyjän asiakas avaa marginaalivakuutustilin, hän antaa välittäjälehdelle panttioikeuden arvopapereihin tilillä olevista arvopapereista. Välittäjä-jälleenmyyjä antaa sitten rahaa asiakkaalle, usein lainaamalla sen toiselta laitokselta ja veloittamalla korotuksen, jolloin marginaalikorko määräytyy kulloinkin voimassa olevan marginaalivakuuden kokonaismäärän mukaan. Välittäjäliiketoimintaa koskevien nykyisten Federal Reserve -määräysten mukaan välittäjä voi lainata jopa 50% tilan arvosta. Jos esimerkiksi talletit 3 000 000 dollaria tiliin, voit joko lainata 1 500 000 dollaria sitä vastaan ​​kirjoittamalla sekkejä pankkitililtä ja vetämällä nämä varat tai vaihtoehtoisesti voit ostaa 3 000 000 euroa lisää Arvopapereiden arvo luottokelpoisesti, ottamalla tilisi varat 6 000 000 dollariin, kun heitä vastaan ​​veloitetaan 3 000 000 dollaria, jotta he voisivat hyötyä palautuksestasi.Sitä vastoin niin kutsuttu käteistili ei salli tämän, mutta sinun ei myöskään tarvitse huolehtia asioista, kuten korotusriskistä.

Vähiten houkuttelevien lainojen lisäksi, mutta ei aina, marginaalilainat voivat olla hieman vaarallisempia, koska välittäjät eivät tarjoa asiakkaille taatun kovettumisjaksoja, kun asiakkaalle annetaan marginaalipuhelu. Toisin sanoen välittäjällä ei ole anna sinulle aikaa tallettaa lisävakuuksia tiliin, mutta sen sijaan se voisi sulkea arvopaperit suojautuakseen, vaikka se merkitsisi huomattavia myyntivoiton veroja jopa jos olisitte halukkaita antamaan rahaa tiliin, jotta vältetään tällainen lopputulos. Arvopaperisidonnaisilla lainoilla voi olla vähemmän huolta, sillä velkakirjojen sitoumuksista riippuen sinulla saattaa olla tietty määrä päiviä tai viikkoja, jotta syntyisi ylimääräisiä vakuuksia, joita voit asettaa, jotta vältyt varastot, joukkovelkakirjat ja muut omistukset tai vaihtoehtoisesti maksaa jäljellä olevan lainan saldo.

Tavallisesti marginaalilainoja on tarkoitettu lyhytaikaisiin tarpeisiin tai keinona vahvistaa tuottoa ostamalla enemmän arvopapereita kuin oman pääomansiirtonne muutoin sallisivat. Sitä vastoin arvopapereihin perustuvilla lainoilla on tarkoitus olla joustava rahoituslähde varakkaille ja suurille sijoittajille; rahoitusväline työkalulaatikossa, joka helpottaa elämää. Kuvittele esimerkiksi, että varakkaita kiinteistökehittäjiä istuu henkilökohtaisessa kiinteäkorkoisessa sijoitussalkussaan 10 000 000 dollaria Treasury-seteleissä ja kullattuja, verottomia kunnallisia joukkovelkakirjalainoja. Eräänä päivänä hän saa tilaisuuden ostaa pienen toimistorakennuksen suurella hinnalla. Hän haluaa sulkea sopimuksen nopeasti, jotta muut mahdolliset ostajat eivät kilpaile hänen kanssaan. Hän pystyi käyttämään joukkovelkakirjalainansa luomaan vaadittavan arvopaperisidonnaisen lainan, jonka johdosta kaikki 3 000 000 dollaria kiinnitettäisiin escrow-tiliin ja tarjottaisiin sulkeutumaan muutamassa päivässä, minkä jälkeen hän aikoo saada perinteisen kaupallisen kiinnityksen ja arvopaperisidonnaisen lainan takaisinmaksu. Riippuen yksityisestä pankista, kehittäjä voi jopa soittaa pankkiiriin ja saada jälleenrahoituksen kaikki talonsa, mikä säästää aikaa ja vaivaa.

Arvopaperisidonnaiset lainat voivat olla äärimmäisen vaarallisia väärissä käsissä

Kaikkien niiden eduista huolimatta arvopapereihin perustuvat lainat voivat olla äärimmäisen vaarallisia, kun niitä ei hoideta varovasti ja huolellisesti. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat usein unohtavat - tai pahempaa, mutta eivät uskalla - tapahtumia, kuten 1929-1933, 1973-1974 ja 2007-2009, voi tapahtua varoittamatta; että jotenkin pääomamarkkinat menneisyydessä esiintyneet katastrofit ovat vain etäinen muisto, jonka ovat aiheuttaneet voimat, joista nyt olemme immuuni. Tällainen ajattelu voi johtaa konkurssiin ja tuhoutumiseen. Jopa erinomaiset hienoiset yritykset, joilla on erinomaiset keskeiset taloudelliset moottorit, jotka tekevät upeista pitkäaikaisista omistuksista, voivat tulevaisuudessa menettää 50 prosenttia tai enemmän noteeratusta markkina-arvosta aika ajoin. Se on väistämätön osa vapaata markkinakapitalismia, joka johtuu arvopaperimarkkinoiden huutokaupasta.Mielestäni empiirinen näyttö on selvää, että et voi suurelta osin välttää sitä ja olet tyhmä jopa yrittäessäni.

Toisin sanoen, kun pääoma ja kiinteätuottoiset markkinat menevät vapaaseen laskuun, joka tulevaisuudessa tapahtuu jossain vaiheessa, lukuisten varojen noteerattu markkina-arvo voi romahtaa ennalta uskotun tasolle. Ellei lainanottajalla ole paljon ylimääräistä likviditeettiä lainan takaavien arvopapereiden ulkopuolella tai lainaa tukevat arvopaperit koostuvat lähes kokonaan sellaisista asioista kuin lyhytaikaiset Yhdysvaltain valtion velkasitoumukset, tämä voi johtaa vakuuksiin, joita seuraa pakkosiirto erittäin houkuttelevia hintoja. Eli lainanottajalla on mahdollisuus ostaa ja pitää otettua pois häneltä. Hän ei voi odottaa elpymistä, vaikka hän olisi kärsivällinen ja emotionaalisesti kykenevä. Et koskaan halua löytää itsesi tässä asennossa. Toinen vaara arvopaperisidonnaisilla lainoilla on se, että lainanantaja voi päättää, että se ei enää tunne olevansa tyytyväinen tietyn vakuuden tarjoamiseen. Kuvittele esimerkiksi, että perheellasi on suuri varastokappale, joka oli aiemmin kunnioitettu yritys, Eastman Kodak. Kun digitaalikamerat leikattiin maailman johtavan valokuvan jättiläisen voitoksi, pankki, joka huomasi taloudelliset suhdeluvut, kuten osinkosuhde, korkosuhde ja muut taloudellisen vakauden mittarit, olisivat voineet päätyä siihen, että se ei enää hyväksy Eastman Kodakia vakuudeksi. Sinun olisi pitänyt joko myydä Eastman Kodakin osakkeet ja sijoittaa rahat sellaiseen, joka oli lainanantajan hyväksyttävissä, tai sinun olisi pitänyt maksaa lisäpääoma suojatussa tilissä, jolla oli vakuus, jotta vältettäisiin luottorajan pienentäminen tai peruutettu. Suurten yksityisten pankkien käsittelemien korkean nettovarallisuuden omaaville henkilöille vaihtoehto, joka olisi voinut olla hyväksyttävää, olisi ollut hankkia myyntioptioita joko kyseessä olevalle varastolle tai laajalle markkina-indeksille, jotta se voisi toimia vakuutuksen muodossa tietoturvakohtaisten tai osakemarkkinoiden lasku.

Lopullisessa huomautuksessa arvopapereihin perustuvilla lainoilla on myös yksi erityinen rajoitus, joka on tärkeä: Lainanottaja ei voi käyttää rahaa maksaa marginaalivakuutta tai sijoittaa arvopapereihin.

Saldo ei tarjoa vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluja eikä neuvoja. Tiedot esitetään ilman eri sijoittajien sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne ehkä ole sopivia kaikille sijoittajille. Aiempi tulos ei osoita tulevia tuloksia. Sijoittaminen sisältää riskin, mukaan lukien mahdollisen pääoman menetyksen.