Vaihtoehtoiset sijoitukset aloittelijoille

Vaikka sijoittajat ovat aina pitäneet kiinni sijoittajista, vaihtoehtoiset sijoitukset näyttävät nousevan viime vuosina suosimiselta, sillä sekä yksilöt että instituutiot etsivät keinoja muuttaa volatiliteettinsa altistumista ja tuottaa ylituotantoa ja joukkovelkakirjat. Piilevistä valuutoista mineraalioikeuksiin, strukturoidut siirtokunnat Timberlandiin, verovelvollisuustodistukset soluviljelytuotteille, vaihtoehtoiset investoinnit voivat olla oikeaan tilanteeseen sopiva valinta oikealle sijoittajalle; etenkin niille, joilla on erikoisosaamista tietyllä alueella tai korkean nettovarallisuuden omaaville perheille, jotka usein voivat hyötyä tietyistä verorasituksista tai yhteisörakenteista kuin kotitalouksien entistä vaatimattomat.

Tässä vaihtoehtoisten varojen johdannossa käsitellään neljä tärkeää kysymystä:

1. Mikä on vaihtoehtoinen sijoitus vai vaihtoehtoinen omaisuus?
2. Mitkä ovat esimerkkejä vaihtoehtoisista investoinneista vai vaihtoehtoisista varoista?
3. Miksi sijoittajat etsivät vaihtoehtoisia investointeja tai vaihtoehtoisia varoja?
4. Mitkä ovat joitain merkittäviä etuja ja haittoja vaihtoehtoisten sijoitusten tai vaihtoehtoisten varojen sisällyttämisestä monipuoliseen salkkuun?

Toivon, että sinulla on paljon parempi käsitys käsitteestä, kun tarkastelemme näitä aiheita seuraavien minuuttien aikana; etenkin joidenkin merkittävien riskien osalta, jotka saattavat aiheuttaa sinulle paljon taloudellisia ja emotionaalisia kipuja ja kärsimyksiä. (Sijoituksessa on paljon sanottavaa keskittyä siihen, mikä voi mennä pieleen. Hyviä uutisia yleensä huolehditaan itse.)

Mikä on vaihtoehtoinen sijoitus vai vaihtoehtoinen omaisuus?

Arvioitaessa vaihtoehtoisten omaisuusmäärien määrittelyä sinun on ymmärrettävä kaksi asiaan liittyvää käsitteistöä, joita kutsutaan varallisuusluokiksi ja varojen kohdentamisesta.

Yksinkertaisesti, omaisuusluokka on sellainen omaisuuslaji, jolla on tiettyjä samanlaisia ​​ominaisuuksia; e. g. , miten se tuottaa tuottoa, omistamiseen tai pitämiseen liittyviä riskejä, sen korrelaatiota muiden omaisuusluokkien kanssa tai taloudellisia voimia, kuten korkoja. Varojen kohdentaminen tarkoittaa mallin rakentamista tai yleisten suuntaviivojen kartoittamista salkun karkeasta prosenttiosuudesta, johon sijoittaja haluaa työskennellä jokaisessa omaisuusluokassa.

Yleensä tämä omaisuuserä määritellään asiakirjalla, jota kutsutaan sijoituspolitiikan julkilausumaksi. Keskustelimme joistakin niistä asioista, jotka kannattaa harkita, kun olet kohdannut asianmukainen omaisuusluokan tavoite artikkelissa Asiat, jotka kannattaa harkita, kun asetustason luottoluokituksen tasapainottaminen .

Perinteisesti on olemassa kourallinen mitä voit kutsua "ydin" omaisuusluokiksi, jonka kohtuullinen henkilö voisi harkita lisätäkseen sijoitussalkkua.Toisin sanoen, jos hallinnoisit tasapainoisen sijoitusrahastoa tai otat varainhoitoyhtiön tai rekisteröidyn sijoitusneuvoja käyttöön, joka yhdistää ja ylläpitää hajautettua salkkua sinulle tai perillisille, sinulla olisi oltava yksi tai useampi seuraavista: > Rahat ja pankkisaamiset

• Varastot
• Joukkovelkakirjat
• Miksi se on? Laajimmassa mielessä vaihtoehtoinen sijoitus tai vaihtoehtoinen omaisuus on kaikenlainen omaisuus, joka ei kuulu johonkin näistä luokista. Toisin sanoen vaihtoehtoinen investointi ei ole mitään, joka koostuu käteisvaroista, varastoista tai joukkovelkakirjoista.

Mitkä ovat esimerkkejä vaihtoehtoisista investoinneista vai vaihtoehtoisista varoista?

Vaikka vaihtoehtoisten sijoitusten luettelo on laaja, jotkut niistä, joita voi kohdata reaalimaailmassa, sisältävät mutta eivät välttämättä rajoitu seuraaviin:

kiinteistö ja kaikki sen monet johdannaiset, mukaan lukien suoraan omistetut kiinteistöt, kiinteistöt kommandiittiyhtiöt, kiinteistökehitysyritykset ja REITit

• pääomasijoitetut kommandiittiyhtiöt, jotka voivat omistaa ja käyttää kaikkea öljyputkista pääomaintensiivisiin huvipuistoihin
• verolainotodistukset
• yksityisomistuksessa oleva liike
• Hyödykkeet, kuten jalometallit kuten kulta, hopea, platina ja palladium sekä raakaöljy, maakaasu, etanoli, maissi, soijapavut, vehnä, kaakao, kahvi, sokeri,
• Hallinnoitavissa olevat futuurit
• Viljelysmaat
• Timberland
• Mineraalioikeudet
• Teollis- ja tekijänoikeudet, kuten tekijänoikeudet, kappaleen oikeudet, kaivos-, patentit ja tavaramerkit
• Yksityisesti
• Taide ja keräilyesineet
• Pääomarahasto
• Viini
• Numismaattiset arvot Pääomasijoittaminen
• Peer-to-peer-luotonanto < Viaticals
• Hedge-rahastot
• Anuitetaalit
• Verohyvitykset
• Miksi sijoittajat etsivät vaihtoehtoisia sijoituksia tai vaihtoehtoisia varoja?
• Sijoittaja tai salkunhoitaja todennäköisesti harkitsee vaihtoehtoisten sijoitusten lisäämistä taseeseen useista syistä.
• Joissakin tapauksissa vaihtoehtoisesta sijoituksesta saatavan kassavirran dollari voi olla paljon edullisempi verokohtelu kuin perinteisemmällä investoinnilla syntyvä dollari; e. g. , jos sijoittajalla tai asiakkaalla on merkittäviä verotuksellisia menetyksiä tai verohyvityksiä, joita voidaan soveltaa tietyntyyppiseen toimintaan tai tulolähteeseen.
• Muissa tapauksissa kyseisen tietyn omaisuusluokan erityiset tekijät ja olosuhteet sijoituskohtana katsottuna voivat merkitä huomattavasti halvemmaksi ja siten houkuttelevampaa pitkäaikaiselle omistajalle kuin muiden sijoitustyyppien investoinnit marketti; e. g. , oli suuri taantuman jälkeinen ajanjakso, kun varakkaat sijoittajat ostivat syvästi alennettua asuntoa kaupungeissa kuten Miami, maksoivat murto-osan siitä, minkä he ajattelivat, että lopullinen markkina-arvo olisi tulevaisuudessa.
• Joskus sijoittajalla tai hänen neuvonantajillaan on syvä tietämys tai ainutlaatuinen osaaminen tietyllä alueella, joka voi aiheuttaa vaihtoehtoisia investointeja järkevään. Esimerkiksi jos kokenut yrittäjä öljy- ja kaasuteollisuudessa tarvitsi resursseja ja kärsivällisyyttä hyödyntääkseen suuria öljy- ja / tai kaasunvaimennuksia, tämä ainutlaatuinen tietämys ja kokemus saattavat maksaa käsi kädessä, koska se sallii sijoittajan alentaa hänen riski sellaisella tavalla, että kokematon sijoittaja ei edes harkitse, puhumattakaan tiedä olemassa.

Muissa tilanteissa tietty vaihtoehtoinen sijoitus tai vaihtoehtoinen omaisuusluokka saattaa tuntea ja älyllisesti pitää sijoittajan huomion enemmän kuin muut varallisuusluokat. Esimerkiksi menestyviä sijoittajia, jotka ovat syvästi kiinnostuneita riskipääomaan, koska heillä on mahdollisuus tunnistaa, rahoittaa ja ottaa omistukseen yrityksissä ja suhteellisen uusissa yrityksissä; nähdä heidät kasvaa ja menestyä, tietäen, että he olivat osa sitä. On joitain sijoittajia, erityisesti vanhuksia, jotka eivät pidä varastojen ja joukkovelkakirjojen omistamisesta, vaan haluavat vakuuttaa omat kiinnitykset kiinteistöihin, jotka he ovat hankkineet ja kunnostaneet. On järkevää heille. Heidän mielestään he voivat paremmin ymmärtää mahdolliset voitot ja tappiot erityisesti verrattaessa päivittäiseen volatiliteettiin, joka on osa julkisen kaupankäynnin kohteena olevan kannan omistamista. Jotkin sijoittajat hankkivat musiikkioikeuksien luetteloita joko huutokaupassa, neuvotteluissa tai konkurssiin liittyvissä oikeudenkäynneissä, koska he ymmärtävät, miten nämä oikeudet hallinnoidaan ja lisätään asianomaisille osapuolille. Epäilemättä tunnetuimpia vaihtoehtoisia sijoittajia ovat niin kutsutut "Gold Bugs", jotka keräävät kultaharkot kolikon ja palkin muodossa. Monille, jotka kuuluvat tähän leiriin, kulta tulee lähes pakkomielle, joka usein ei näytä täysin järkevältä niille, jotka eivät tunne samoja pakotteita kerätä legendaarista metallia.

Mitkä ovat eräitä tärkeimpiä etuja ja haittoja, jotka sisältävät vaihtoehtoisia sijoituksia monipuoliseen salkkuun?

Olemme jo keskustelleet useista mahdollisista vaihtoehtoisista investoinneista - verotuksellisista tai suojatuista kassavirroista tietyissä olosuhteissa, vähemmän tehokkaissa markkinoilla, jotka voivat johtaa hyödynnettäviin mahdollisuuksiin, henkiseen ja emotionaaliseen tyydytykseen, kun käsitellään sijoittajalle , ymmärtää ja tuntee, että hänellä on kilpailija tai strateginen jalka kilpailussa - joten on todennäköisesti parasta keskittyä negatiivisiin, joista on paljon. Tällaisten negatiivien luettelo olisi tyhjentävä, joten haluaisin käsitellä kahta, jonka katson olevan erityisen vaarallinen.

Ensinnäkin

vaihtoehtoiset investoinnit voivat olla monimutkaisia ​​ja niihin liittyy merkittäviä piileviä riskejä

. Usein, kun sijoitat sellaisiin asioihin kuin yhdistetyt rakenteet, voi olla avoimuuden puute, joka tekee mahdottomaksi todella ymmärtää riskejä, joita käytät. Yksi reaalimaailmallinen kuva: virallisessa hallituksen vuosien 2007-2009 rahoituskriisin raportissa komissio totesi, että tietyt sijoituspankkien sponsoroimat varat olivat osallistuneet siihen, mitä usein kutsutaan "ikkunapinnoiksi" myymällä riskejä ja / tai vähentämällä velkaa ennen rapor- tointijakson päättymistä, jotta varat olisivat turvallisempia omistajille.Näille omistajille annettiin väärä tunne lohdutuksesta, mitä he omistivat ja riskejä, joihin heidän pääomansa olivat alttiina. Ei ole epämiellyttävää, että vaihtoehtoiset investoinnit poistetaan sijoittajien täydellisestä menetyksestä. Terveellinen pelko on viisas, kun se kulkee moniin tämän artikkelin aiemmin lueteltuihin alueisiin. Sinun kykysi sanoa "ei" - kävellä pois sijoituksesta, jota et ymmärrä täysin - voi pienentää mahdollisuuksia joutua katsomaan, että vaurautesi räjähtävät silmiesi edessä. Älkää antako pelkoa kadottamasta jotain jännittävää, tee jotain tyhmää.

Toiseksi,

vaihtoehtoiset sijoitukset voivat aiheuttaa painajaisia ​​ja joskus suoranaisia ​​katastrofaalisia verovaikutuksia.

Kuvittele esimerkiksi, että sinulla on itseohjautuva eläkejärjestely. Ehkä se on SEP-IRA. Sinä päätät, että haluat omistaa öljyputken pääomayhtiö tai MLP, SEP: n kautta. Vaikka se riippuu useista tekijöistä, olet luonut tilanteesi, jossa SEP-IRA: n saattaa nyt olla velvollinen esittämään omaa veroilmoitustaan ​​ja pahempaa maksaa veroja! Tämä tulee olemaan paljon monimutkaisempaa ja kustannuksia, jotka tietyin ehdoin saattavat olla sen arvoisia, mutta se, joka voisi olla epämiellyttävä yllätys, jos et tiennyt, oli mahdollisuus. Toinen esimerkki: pidät yksityisen kumppanuuden investoinnista. Kumppanuudella ei ole pakollista verojakaumaa huolimatta siitä, että se on jäsennelty pass-through-verotukseen. Voisit päätyä valtavaan verolaskelmaan, jonka on maksettava taskusta, vaikka kumppanuus ei jakaa sinulle käteistä kyseisen verovuoden aikana! Tämä saattaa olla hyvä, jos sinulla on paljon varaa likviditeettia, ja olet sitä mieltä, että investoinnilla on vielä järkeä, mutta se voi aiheuttaa todellista vaivaa, jos joudut myymään muita omaisuuseriä tai lainata rahaa maksamaan laskun IRS: lle. Vastuuvapauslauseke: Tämän sivuston sisältö on tarkoitettu vain informaatiota ja keskustelua varten, eikä sitä saa väärinkäyttää sijoitusneuvonana. Nämä tiedot eivät missään olosuhteissa ole suositeltavaa ostaa tai myydä arvopapereita.