TALF: Huutokaupan huutokauppoihin liittyvä hätäapua koskeva ohjelma

Valtiovarainsihteeri Henry Paulson siirsi marraskuussa 2008 TARP-ohjelman painopisteen hankkimasta myrkyllisiä kiinnelainoja, jotka kestäisivät liian kauan, nopeammin keinot pääoman sijoittamiseen rahoitusjärjestelmään. Pääoman takaisinosto-ohjelma sijoitti 115 miljardia dollaria kahdeksaan suurimpaan pankkiin, joilla on lähes puolet maan rahoitusvaroista. Tämä heikensi luottomarkkinoita ja laski Libor-kurssia.

Paulson ilmoitti, että varoja käytetään myös kulutusluottomarkkinoiden jäädyttämiseen. Luottokortin, auto- ja opiskelijamaksujen jälkimarkkinoiden 1 biljoonan dollarin markkinat olivat pysähtyneet. Nämä markkinat tarjoavat yleensä 40 prosentin rahoituksen näistä lainoista. Yhdysvaltain keskuspankki myöhemmin yhteistyössä valtiovarainministeriön kanssa luotto-ohjelmaan.

FOMC ilmoitti maaliskuussa 2009, että se laukaisi Term Asset Loan Facilityin lopulta ostamaan jopa 1 triljoonaa dollaria rahoitusvaroihin. Nämä varat sisältävät luottokortin ja autovelan sekä kaupallisten ja asuntoluottojen. Yhdysvaltain keskuspankki toimi varsinaisena jälkimarkkina-alueena, joka haihtui vuonna 2008. Fedin toimet suunniteltiin siten, että pankit voisivat myydä nämä varat sellaisille yrityksille, jotka ovat ottaneet rahaa Fediltä. Tämä vapauttaa pankkien varat ja antaa heille mahdollisuuden tehdä uusia lainoja. Mutta he eivät todellakaan ole. Sen sijaan he käyttivät varoja muiden velkojen maksamiseen ja parantaakseen pääomaa.

Toukokuussa Fed käynnisti TALFin ostamalla 10 miljardin dollarin pankkilainoja. Fed ilmoitti TALF-ohjelmasta vuonna 2008, mutta se ei ollut toiminut vuoteen 2009 asti. Fed kertoi pankille uusien lainojen antamisesta, mutta ei vaatinut sitä.

FOMC ilmoitti myös ostavansa ylimääräiset 100 miljardin dollarin luottokorttivelan jälkimarkkinoilla ja 300 miljardin dollarin valtion velkasitoumuksista.

Dow nousi 90 pistettä ja dollari laski vastaukseksi. Valtionosuus laski, mikä asetti kiinnityskoron alaspäin. Fed oli sitoutunut palauttamaan luottamuksen rahoitusmarkkinoihin lyhentämään taantumaa.

Paulson ei halunnut käyttää varoja auttaakseen sääntelemättömiä rahoituslaitoksia eli autoyrityksiä. Vain 60 miljardia dollaria TARP: n varoja jäi 350 miljardin dollarin arvosta vuodelle 2008. Uusi 350 miljoonan dollarin TARP: n suunniteltiin käytettäväksi uudessa presidentissä vuonna 2009. Sen sijaan Obama käynnisti Yhdysvaltojen elvytys- ja kuntoutuslaki auttaa pienyrityksiä ja asukkaita .

Tässä muualla TARP: stä meni:

• 40 miljardia dollaria osti AIG
• 125 miljardia dollaria edullisimman osakkeen hankkimiseksi yhdeksän parhaan joukkoon.

Ilman kuluttajien velan jälkimarkkinoiden pelastamista monet luottokorttiyhtiöt ja auto-rahoitusyhtiöt kokevat kassavirtaongelmia ja joutuvat konkurssiin, kuten Circuit City.Lisäksi luottokorttiluottojen hankkiminen olisi vaikeampaa, samoin kuin kiinnitykset, mikä rajoittaa huomattavasti kuluttajien kulutusta. (Lähteet: "Lehdistötiedote", Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, 12. marraskuuta 2008. "Dems näkee autoavustuksen valtiovarainministeriön siirtyessä keskittymään", Associated Press, 12. marraskuuta 2008.

"Fed lanseeraa rohkeita $ 1,2 biljoonaa vaivaa elvyttää Rahoitusmarkkinat ", Associated Press, maaliskuu 18, 2009." Fedin Rosengren sanoo TALF auttaa palauttamaan luottoa ", Bloomberg, maaliskuu 23, 2009)