Yhdysvaltain keskuspankin tarina joka huusi Wolf

Mikä on Big Idea?

Federal Reserve tarvitsee markkinoita, jotka ajattelevat nousevat ja jatkuvasti heikompi Yhdysvaltain dollari toukokuuhun mennessä osoitti, että markkinat ovat lopettaneet syöttiensä. Se voi tulla ongelmaksi, ja tästä syystä.

Forex-kauppiailla on ollut kova vuosi. Vuosi alkoi Japanin jenin voimakkuudella, sillä harvoin ennustettiin heikentyneen taloudellisen kuvan Kiinassa, kun monet olivat kyllästyneet ennustamaan.

Vaikka FX-kauppiaat aloittaisivat seitsemännen vuoden määrällisen helpotuksen tukemista markkinoista, on olemassa yksi keskuspankki, jota FX Traders on seurannut FBI: n post-QE-maailmassa. Tämä keskuspankki on Yhdysvaltain keskuspankki ja dollari, jonka avulla ne näyttävät sanelevan (vaikkakaan eivät), ovat olleet epävakaat, mutta epäsuorat.

Aloitamme kuitenkin juuri kuten viimeisessä artikkelissa on selitetty: "Oletko valmis jonkinasteiseen vaihteluun? '[lisää linkki].

Mikä on mielenkiintoisempaa ja mikä todennäköisesti määrää, miten kauppiaat sulkevat pois, onko kannattavuus vai tappiollinen vuonna 2016, miten Yhdysvaltain dollarin seuraava suuri muutos alkaa.

Koska kuuluisa Taper-Tantrum, joka toi ensimmäisen aggressiivisen Yhdysvaltain dollarin rallin yli 2012/2013, markkinat ovat olleet kissan ja hiiren kanssa Fedin kanssa.

Näin peli on pelattu ja näin se on muuttunut:

Ready Player 1

[Opening Scene] Great Great Financial Crisis World ja Fed on sitoutunut määrällisen helpotuksen useissa muodoissa ja Yhdysvaltain dollarin viitekorko on välillä 0. 0-0. 25%.

Scene 1 : Fed puhuu tietoja, jotka he pitävät silmällä kannustaa heitä, että talous on riittävän vahva kestämään korotuksia.

Kohta 2: Markkinat tarkkailevat samat tiedot lisääntyneellä intensiteetillä, koska monet yllätykset näyttävät Markkinoille, että Fed todennäköisesti vaeltaa.

Scene 3: Data alkaa voittaa ekonomistien odotukset useita kertoja.

Tämän pitäisi näyttää Fed: lle, että heikko kohta Great Great Financial Crisis Economy -työhön, kuten työllisyyteen tai inflaatioon, on parantunut huomattavasti.

Kohta 4: Markkinaosapuolet kiinnittävät nyt huomiota Federal Reservein FOMC Rate -ilmoitukseen sekä alueellisiin Fed-presidentteihin, jotka puhuvat taloudesta ja hinnankorotuksistaan.

Scene 5: Federal Reserve sanoo, että vaellukset ovat riippuvaisia ​​datasta. He jatkavat puheenvuoroaan taloutta nostamatta hintoja.

Scene 6: Epäsuotuisa jopa tapahtuu kehittyvillä markkinatalouksilla tai Euroopassa, joka häiritsee sijoittajia ja mahdollisesti Fedin vaellusmaksuista tulevassa kokouksessa.

Kohta 7: [Seuraava FOMC-kokous], Fed viittaa ulkomaan talouksien levottomuuteen syynä epäröivästi nostaa hintoja, mutta vakuuttaa markkinat, että Yhdysvaltojen talous on vahva.

Kohta 8: Kauppiaat jatkavat Yhdysvaltain dollarin ostamista, mikä näkyy H2 2014: ssa ja H2 2015: ssa, kun otetaan huomioon useat koronnousut.

Scene 9: Fed tarjoaa markkinoille ensimmäisen vaelluksensa 9 vuoden aikana joulukuussa 2015. Ne ennustavat jopa 4-vaelluksia vuonna 2016. Markkinat odottavat vain 2.

Kohta 10: Tammikuu 2016 antaa S & P500: lle huonoimman suorituskyvyn vuoden ensimmäisellä kuukaudella huolta siitä, että globaalilaina tulee kestämättömäksi, kun otetaan huomioon kasvun pudotus ja Yhdysvaltain keskuspankin korkojen nousu.

Suljettu kohtaus 11 : Keskuspankki varmistaa, että markkinat pysyvät hyvin mukautuvina tulevien vuosien kasvulle, kun ne pyrkivät kohti politiikan normalisointia.

Bonus Scene: Dallas Federal Reserve Bankin entinen presidentti Richard Fisher toteaa CNBC: n haastattelussa, että Federal Reserve'n tavoite kaiken kaikkiaan oli pumpata "heroiinia ja kokaiinia" markkinoille, korkeammat hinnat, jotta taloutta muutettaisiin. Monille tämä oli vain puoli menestystä, kun osakeindeksit ovat lähellä kaikkien aikojen huippuja.

Miksi tämä on ongelma Federal Reserveille?

Minulla ja muilla tahoilla on väitetty, että Fed tarvitsee markkinat uskomaan vaellukseen, vaikka maailmantalous ei vielä ole valmis vaellukselle. Miksi tämä skenaario esiteltäisi, kysyt? Katsotaanpa.

Muista bonuskerta aiemmasta?

Se, jossa Dallas Federal Reservein entinen presidentti sanoi, että he tarvitsivat tukea varallisuushintoja toivoen talouden seuraamista.

Fed on perinpohjainen tuttu talouden tukemien pankkien terveydestä sekä maailman talouden tärkeimmistä indikaattoreista. Kun he sanovat, että kaikki ovat hyvin talouteen ja että he odottavat muita talouksia "höyryn poistamiseksi", sijoittajat ovat ostaneet varoja (lähinnä hyödykkeitä, kehittyvien markkinoiden velkaa ja varastot) ja heillä on ollut kärsivällisyyspeli.

"Fed tietää parhaiten", tai niin ajattelu menee. Kuitenkin vähemmän hissejä ennustetaan ja vähemmän toimitettu edelleen, Federal Reserve näyttää kuin Fed "joka huusi, Wolf. "Susi, joka itki suden, on tarina pojasta, joka pystyi herättämään paniikkia kylässä varoittaen susi tulevan tuhoamaan tavaroitaan ja kotejaan. Kyläläiset pysähtyivät kaiken valmistautuakseen suden tulemiseen, mutta eivät koskaan nähneet villieläimen poikansa huumorille, joka loi tarinan. Jälleen kerran poika varoitti kyläläisiä, ja vielä kerran he lopettivat kaiken ja keskittyivät valmistautumaan susi-hyökkäykseen. Poika nauroi kun taru susi ei näkynyt.

Myöhemmin, kun susi alkoi lähestyä lopulta, poika varoitti kyläläisiä uudelleen. Tällä kertaa kyläläiset eivät halunneet olla huolissaan "lähestyvästä tuomiosta" valmistetusta tarinasta ja jatkoivat heidän elämäänsä. Valitettavasti kaikille kylien vartija oli alhaalla, koska poika oli johtanut kyläläisiä harhaan ja kyläläiset olivat kyllästyneet varoitukseen, koska he olivat varoittaneet vaarallisesta tapahtumasta.

Joten, mitä tällä on tekemisissä FX Marketin ja Yhdysvaltain dollarin kanssa?Sittemmin Federal Reservein puheenjohtaja Ben Bernanke alkoi varoittaa koronnousuista vuonna 2012 valmistaakseen markkinoita, ja nettotulos 4 vuotta myöhemmin on ollut yksi 0. 25 peruspistekoron vauhtia.

Luonnollisesti markkinat koostuvat suurista ja pienistä keinottelijoista ja suojapeitteistä. Vaikka tämä on liian yksinkertaista, keinottelijat pyrkivät etukäteen katsomaan, kun suojaukset ovat taipuvaisia.

Kun otetaan huomioon aiemmista Yhdysvaltain dollareista kertyneistä vahvuuksista vuosina 2012/3, H2 2014 ja loppuvuodesta 2015 lähtien, suurin osa pitkästä altistuksesta (uusista ostajista) Yhdysvaltain dollareissa on nyt yrityssuojauksia.

Toukokuun puolivälistä Hedge Fundsilla oli suurin net short US Dollar -asema ennen H2 2014 -tapahtumista tai lähes 2 vuotta. Syy, mistä monet ovat havainneet menossa, on, että he eivät usko, että Fed tekee mitä he sanovat tekevänsä. Heistä on tullut "Poika, joka huusi susi", ja keinottelijat kutsuvat heitä.

Vaikka olemme nähneet nousua toukokuun aikana, monet epäilevät Fedin kykyä vastata nykyisten ostajien odotuksia Yhdysvaltain dollarin uusimpiin korkoihin.

Lisäksi, jos markkinat katsovat Fedin "tuntemalla jotain sellaista", voimme nähdä muutoksen aikaisempaa liikettä heidän optimismistaan. Toisin sanoen heidän sanojensa tyhjyys voisi osoittautua suuren luottamuksen kumoamiseksi, jonka he auttoivat luomaan.

Jos luottamus alkaa kääriä, koska hedge-rahasto-FX-altistuksesta ilmenee, että Yhdysvaltain dollarin myynti voi kehittyä ja kehittyä nopeasti?

Valitettavasti monille, tämä haluaisi myös laajentaa kohti osakkeita, kun Yhdysvaltain osakeyhtiöt ja Yhdysvaltain dollari ovat seuranneet samanlaisia ​​reittejä vuodesta 2011, kun Yhdysvaltain dollari laskenut.

Onneksi muutama, tämä voisi hyödyttää valikoituja kehittyviä markkinoita samoin kuin hyödykkeitä kuten kulta, joita pidetään haven-hyödykkeinä, kun keskuspankin usko osuu liukureihin.

Kauppapaikkoja?

Miten FX-kauppias pelaa tätä peliä? Yhdysvaltain keskuspankki on luvannut kiristää, mikä on johtanut siihen, että monet kauppiaat ostivat Yhdysvaltain dollarin rahapolitiikan erojen vuoksi. Ilmaus "rahapolitiikan eriyttäminen" tarkoittaa yksinkertaisesti keskuspankkijohtajien rahapolitiikan eriäviä tai vastakkaisia ​​polkuja. Ajatus suosii vahvan valuutan hankkimista (valuutta optimistisempaan tai haukkaneeseen keskuspankkiin) myydessään heikkoa valuuttaa (valuuttaa pessimistisemmällä tai houkuttelevalla keskuspankilla). Tätä lauseella voidaan myös varmistaa, ettet saa kutsua takaisin happy hours tai cocktaileja osapuolille.

Kuitenkin vuodesta 2011 lähtien, kun Yhdysvaltain keskuspankin korkotasot ovat nollakorkoisia, useat kauppiaat ovat ostaneet tai pitäneet Yhdysvaltain dollareita muihin valuuttoihin verrattuna Fedin useisiin hinnankorotuksiin.

Kysymys, jonka haluaisin miettiä tämän artikkelin kanssa, on yksinkertainen ja perustuu siihen, mitä on tähän mennessä käsitelty. Ajatus on:

Mitä tapahtuu, jos maailma kestää pitkää Yhdysvaltain dollaria olettaen, että korkotaso normalisoituu noin 2 prosenttiin (noin seitsemän koronnousua nykyisestä tasosta), ja kaikki, mitä saamme, on pari muuta?

Toisin sanoen, että kauppiaat pysyvät edelleen pitkään Yhdysvaltain dollareissaan kaupan nykyisen ennusteiden mukaan, joka on heikentynyt aiemmin?

Jos Yhdysvaltain keskuspankki päättää, että ne ovat yli-luvanneet vain alittaa määrärahojen nousun, markkinat voisivat aloittaa Yhdysvaltain dollarin pitkäaikaisen suojauksen (yhtiöiden hallussa rutkisen yllätyksen jälkeen vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä) < Mitä voisimme ostaa, jos Yhdysvaltain dollari laskee Fedin puutteesta?

Tällä hetkellä näyttää siltä, ​​että JPY pysyy valuutan valuutassa. Jos haluat tarkastella vaihtoehtomarkkinoita selvittääksesi, millaisia ​​premium-sijoittajat maksavat laitoksille, toisin kuin puhelut (tai huonompaan suuntaan), näette, että kallein huono suojaus on JPY-risteissä, mikä viittaisi mahdollinen JPY-vahvuus.

Jos vahva JPY ei pysty pelaamaan, näyttää siltä, ​​että hyödykevaluutat, kuten Australian dollari, Kanadan dollari ja Uuden-Seelannin dollari, voisivat hyvinkin hyötyä Yhdysvaltain dollarin pudotuksesta ja eurosta. Toukokuun 10. päivästä alkaen Trader-indeksin sitoumus osoitti, että nettokuljettavien sijoitusten ja nettomarkkinointipaikan välinen ero mittaa 52 viikon äärimmäisyytensä hedge-rahastoilla tai ei-kaupallisilla markkinoilla (keinottelijoilla) äärirajoillaan kesällä 2014 .

Johtopäätös

Federal Reserve on perinyt ongelman. Jos talous on liian heikko nousuprosentille, he eivät jatka vauhtia. Kuitenkin suuri osa nykyisistä markkinahinnoista on olettamassa, että talous on riittävän vahva tukemaan lupaavia vaelluksia.

Jos Fed ei vaeltaa, vaikka se olisi täysin perusteltua, se voi tarkoittaa sitä, että Yhdysvaltain dollarin laskusuhdanne, toisin kuin olemme nähneet ainakin kolmella vuodella, ellei enää ole, on käynnissä. Jos se kehittyy, elinkeinonharjoittajille on luonnollista selvittää, mitä uusia kehityssuuntauksia kehittyy ja hyödyntää, kun ne ovat osoittautuneet kestäviksi.

Aktiivisen lukijan ohje

1) Mitkä ovat tämän artikkelin tärkeimmät kohdat?

Haukkojen puute tekevät dollareista oikein hermostuneita. Jos Yhdysvaltain keskuspankki jatkaa sijoittajien tekemistä ei vauhdilla, Yhdysvaltain dollarin pitkiä voi alkaa maksaa monivuotisista kaupoistaan.

Fed on tehnyt mestarillista työtä pitääkseen riskialttiuden korkealla puhuessaan talouden vahvuudesta ja sopeuttamasta samaan aikaan.

2) Kuinka voin hakea tai laajentaa näitä ideoita?

Ole varroilla, että Federal Reserve pettää markkinat uudelleen, jos ne eivät pysty tarjoamaan markkinoiden odottamia nousuja. Jossain vaiheessa Yhdysvaltain dollarin nykyinen pitkäaikainen altistuminen voisi luopua, ja uusi Yhdysvaltain dollarin laskutrendi voisi syntyä.

Hyvää kaupankäyntiä!