Muuttuva vuotuinen ansiotaso verrattuna indeksirahastoihin

Maksullisena neuvonantajana minua ei korvata myydä tuotteita. Minulla oli asiakas, joka pyysi minua tavata hänet ja toinen neuvonantaja, joka ehdotti vaihtelevaa elinkoron ostoa. Jaan analyysi. Kaikki nimet on muutettu yksityisyyden suojaamiseksi.

Ehdotettu muuttuva annuiteetti oli vaimolle, jota kutsumme Joanille. Hän on 66-vuotias, ja hänen nostonsa aloitetaan 71-vuotiaana. Sitä ehdotettiin taattujen tulojen lähteeksi ja keinoksi tarjota suurempaa kuolemantapausta lapsille.

Ehdotettujen etuuksien perusteella tämän muuttuvan vuokrasopimuksen palkkarakenne oli:

• Kuolleisuus ja kulukorvaus: 1. 1%
• Hallinnollinen maksu: . 15%
• Rahaston vuotuiset rahaston kulut: . 57% - 1. 89% - käytin puoliväliä 1,23%
• Kuolemantuomari: . 70%
• Tuloturnaaja: . 95%

Vuosimaksut yhteensä: 4.

Sopimuksessa todetaan, että "vuosittaiset vuosimaksut lasketaan prosenttiosuutena taatusta nostotaseesta (GWB) ja vähennetään neljännesvuosittain muuttuvissa sijoitusvaihtoehdoissa ja kiinteät tiliasetukset ".

Tämäntyyppisessä tuotteessa on 3 erikseen rahaa:

Sopimuksen todellinen arvo:

• mitä saat, jos käytät rahallista menettelytapaa. Tämä vaihtelee sijoitustoiminnan mukaan ja sijoitustoiminnan on voitettava 4,13 prosentin vuotuinen palkkio. Taatun vetäytymistase (GWB):
• Tämä on fantomitasapaino, jota käytetään laskettaessa vuosittaisten takuuvolyymien määrää, jonka voit peruuttaa. Tämän on taattu kasvavan 6% vuodessa niissä vuosina, jolloin et ota markkinoita tai markkinoiden suorituskykyä, kumpi on suurempi. Jos GWB: tä kasvatetaan markkinoiden toimivuuden takia, sitä kutsutaan "step-up" -nimeksi. Kun aloitat markkinoilta vetämisen, olet taatusti pystynyt ottamaan 5% tästä GWB-tasapainosta, joka on taattu elämälle.

Kuolemaetu:

• tämä on se, mitä maksetaan kuoleman jälkeen. Se on korkeampi palkkioista, varsinaisesta sopimusarvosta tai seitsemän vuoden sopimusvuosipäivän kuoleman eduista. Testasin tällaisen sopimuksen suorituskykyä indeksirahastoista 80 prosentin osuuksilla / 20 prosentin joukkovelkakirjalainoilla. Varasto-osuus jaettiin seuraavasti:

30% S & P 500

• 20% Russell 2000
• 15% EAFE
• 15% REITS
• (CD like returns)

Pitkän aikavälin julkisen talouden joukkovelkakirjalainoja

• Sovellin 1. 25%: n kulusuhdetta indeksikorotussalkkuun olettaen, että sama asiakas työskenteli taloudellisen neuvonantajan kanssa, joka veloitti 1% vuodessa ja Taustalla olevilla indeksilainoilla oli kuluja, jotka olivat.25% vuodessa tai vähemmän.
• Tarkastelin kolmea erilaista skenaariota:

Markkinoiden suorituskyky vuodesta 1973 lähtien aloitti kaksi kauhistuttavaa vuosittaista tasearvoa, sitten vakiintunut elpyminen

Markkinatulos vuodesta 1982, tähtien suorituskyky monta vuotta > Markkinoiden toimivuus alkaa vuodesta 2000, me kaikki tiedämme, mitä viimeiset kymmenen vuotta on ollut.

• Alla on tulokset.
• 1973 Markkinoiden suorituskyky:
• Sijoitat 100 000 dollaria elinkorkoihin tai 100 000 dollariin indeksikorotussalkussa.

Sinä et ota mitään nostotöitä, ennen kuin Joanin ikä 71.

Sopimus saa GWB: n 6 prosentin taattu kasvuvauhti, ja sen arvo on 133, 823 dollaria, mikä ylittää markkinatilanteen tuona ajanjaksona.

• 5% tästä on $ 6, 691, jota nostat joka vuosi vuoteen 90 asti.
• Jos Joan oli kuollut ensimmäisten kolmen vuoden aikana, kuolemantapaus olisi antanut arvon indeksin arvo on $ 12 000 - 34 000 dollaria.
• Joanin 90-vuotiaana rintakorvauksen sopimusarvo on 219 dollaria, 416, joka kulkee perillisille.
• Joanin 90-vuotiaana hakemistosalkku on 864 dollaria, 152, joka kulkee perillisille.
• Otit saman verran tuloja kuin ruuhkasta ja indeksisalkusta. ($ 6, 691 alkaen 71 - 90 vuotta)
• Jos vuosittaiset korotukset annetaan nostettujen markkinoiden alkamisen jälkeen, niitä ei oteta huomioon tässä analyysissä, vaan niitä sovelletaan. On epätodennäköistä, että ne vaikuttaisivat olennaisesti yhden strategian suhteelliseen suorituskykyyn toistensa suhteen.
• 1982 Markkinatulos:
• Sijoitat 100 000 dollaria kertakorvaukseen tai 100 000 dollariin indeksikorotussalkussa.
• Sinä et ota vetäytynyttä Joanin ikävuoteen 71 asti.

Tässä skenaariossa vuotuinen lisäys pätee, kun markkinoiden suorituskyky ylittää 6 prosentin taattu kasvuvauhti, joten GWB: stä tulee 178, 473.

• 5% se on $ 8, 924, jota nostat joka vuosi vuoteen 90 asti.
• Kuolemantapahtuma ei missään vaiheessa tarjoa ylimääräistä arvoa indeksikorotussalkkuun.
• Joanin 90-vuotiaana sopimusarvo on 78 dollaria 655 dollaria, mutta kuolemantapaus on edelleen 167 dollaria, 714. (7. vuosipäivän vuosipäivä kasvaa kuolemantapauksessa) (Miten sopimuksen arvo olisi niin alhainen? palkkiot ja vuosittaiset nostot, sopimuksen arvoa vähennetään noin 16 000 dollaria vuodessa, mutta sopimuksen arvo ei ole merkityksellinen, ellei sinulla ole käteistä elinkorossa.)
• Joanin 90-vuotiaana indeksisalkku on 856, 898, joka kulkee perillisille.
• Otit saman verran tuloja kuin ruuhkasta ja indeksisalkusta. (8 dollaria 924 vuotta 71-90 -vuodesta)
• Molemmissa skenaarioissa, jotka olette saavuttaneet, on huomattava varallisuuden siirto perheestänne kädestä suoraan vakuutusyhtiölle.
• 2000 Markkinoiden suorituskyky:
• Sijoitat 100 000 dollaria elinkorkoihin tai 100 000 dollaria indeksirahastoihin.

Sinä et ota vetäytynyttä, ennen kuin Joanin ikä 71

Sopimus saa GWB: n 6 prosentin taattu kasvuvauhti, joka vie sen $ 133, 823.

• 5% on $ 6, 691, joka vuosi aina 78-vuotiaaksi (en voi käyttää tietoja tämän ikäisenä, koska minulla ei ole markkinatuottoa viime vuoden 2011 jälkeen.)
• Neljässä 12-vuotiaana kuolemantapahtuma maksoi enemmän kuin indeksirahasto, jonka määrä vaihtelee 970 - 14 000 dollaria.)
• Joanin iässä 78 sopimusarvo on 76, 667 dollaria , mutta kuolemantapaus on 118 000 dollaria (seitsemänvuotinen sopimusvuosipäivä kasvaa kuolemantapauksessa)
• Joanin iässä 78 indeksisalkku on arvoltaan 107, 607 dollaria, joka kulkee perillisille.
• Otit saman verran tuloja kuin ruuhkasta ja indeksisalkusta. (6, 691 hänen iästä 71 - 78)
• Tietenkään kukaan ei tiedä, mitä tapahtuu täältä.
• Tässä viimeisessä skenaariossa nykyisessä vaiheessa muuttuva annuiteetti tarjoaa kuolemahyötyksi noin 10 000 dollaria enemmän kuin mitä perillisi saisivat indeksisalkusta, ja sinulla on jatkuva taattu tulorahoitus, joka on 6, 691 dollaria vuosi. Huomaa, että jos huono markkinaolosuhteet jatkuvat ja sopimusarvo nollataan, kuolemantapaus mitätöidään, mutta taatut tulot jatkuvat.
• Muuttujan annuiteettiesitteessä todetaan, että "joissakin tapauksissa vaihtoehtokustannukset saattavat ylittää option mukaisesti maksetun tosiasiallisen edun".
• Tämä voi tapahtua helposti, kun sinulla on 4,13 prosentin maksujärjestelmä.

Historiallisessa yhteydessä on todennäköisempää, että tällainen tuote tuo huomattavasti varallisuudensiirtoa sinusta vakuutusyhtiöön kuin sinusta perheellesi.

Toinen vastuuvapauslauseke hienosta painoksesta sanoi: "Kysy edustajalta tai eläkesäätiön edustajalta, kuinka paljon rahaa ja ikää omistaja / annuitant, ja arvoa, joka on mahdollisesti rajoitettu alaspäin suojaa tämä GMWB voi tarjota. "

Odotan, ajattelin, että näiden tuotteiden ensisijainen tarkoitus oli huono suojaus? Jos luen kuitenkin hienoa tulosta, yritys itsekin tunnustaa, että se tarjoaa "rajoitetun" downside-suojan.

Minulla on vielä yksi kommentti, enkä tarkoita, että tyytymättömyyttä neuvonantajille. Annuutta ehdottava neuvonantaja ehdotti, että jos asiakkaani käyttää tätä eläkettä, se vähentäisi sitä, mitä he tarvitsivat poistaakseen kanssani. Tämä ehdottaa jotenkin, että voisin laittaa omat edut (säilyttää omaisuuteni yritykselleni tuottamaan korkeampia maksuja) ennen asiakkaani kiinnostusta. (Annetut varat tähän eläkkeeseen eivät olleet johdon alaisuudessa eikä suosittelin asiakkaalle siirtää niitä minulle.)

Olen palkkion ainoana neuvonantajana antanut luotto-valan. Jotta tällainen tekijä vaikuttaisi, päätökseni olisi vakausvelvollisuuden rikkominen, ja minusta on loukkaavaa, että joku yrittää vaikuttaa minuun heidän näkökulmastaan ​​lähestyttäessä lähestymistapaansa, että heidän strategiansa säilyttävät omaisuuteni huolen.

Välittäjä / jälleenmyyjämaailmassa nykyinen standardi on soveltuvuus, ja tällainen ehdotus katsotaan ok, kunhan yleinen suositus on edelleen asiakkaalle sopiva. Kuitenkin standardien kanssa, joita käytän, tällainen ehdotus ei ole tarkoituksenmukainen.

Päätelmät (mielipiteet, jotka eivät ole muodollisia akateemisia analyysejä):

Edellisen analyysin kaltaisten vaihtelevien elinkustannusten myyntimarginaali on sellainen, että se heikentää tuotteiden takuiden arvoa tarkoitus tarjota.

Näitä vaihtelevia vuokria myyvät edustajat tai edustajat eivät useinkaan ymmärrä tai eivät ole tarkistaneet, miten tuote toimii erilaisissa historiallisissa markkinaolosuhteissa.

Näitä muuttuvia elinkustannuksia myyvät edustajat eivät näytä tarjoavan kokonaisvaltaista rahoitussuunnittelua, jossa he asettavat suosituksensa asiakkaan koko taloudelliseen tilanteeseen, mukaan lukien niiden nettovarallisuus, ikä, verotustilanteet ja tulotarpeet.