Mikä on bond-kuponki ja miten se sai sen nimen?

Ensimmäistä kertaa joukkovelkakirjojen sijoittajille ei ole harvinaista, että välittäjäsi tai muut sijoittajat viittaavat korkotuloihin, joita saat "joukkovelkakirjalainaksi". Esimerkiksi 100 000 dollarin joukkovelkakirjalaina, joka maksaa 5 prosentin korkoa, tai 5 000 dollaria vuodessa, sanotaan olevan "5 prosentin kuponki". Niille teistä, jotka ovat uusia tai kokemattomia eivätkä tiedä paljon osakemarkkinoiden tai joukkovelkakirjamarkkinoiden historiasta, tämä voi tuntua hämmentävältä ja hieman outoa.

Käytössä oleva terminologia on todella mielenkiintoinen tarina; miksi lause "joukkovelkakirjalaina" on säilynyt 2000-luvulla.

Joukkovelkakirjalainojen alkuperä

Ennen kuin tietokoneet automatisoivat ja yksinkertaistivat suurta osaa finanssimaailmasta, joukkovelkakirjojen ostajille annettiin fyysisiä kaiverrettuja todistuksia. kauniita taideteoksia, jotka usein koskettivat lahjakkaita kaivertajia ja taiteilijoita ottamaan osaa yrityksen historiasta tai toiminnoista kuvaksi. Hän sitten lukkiisi nämä bonditodistukset tallessa tai muutoin turvaisi heidät paikalle, jossa heitä ei voitu varastaa tai löytää. On erittäin tärkeää pitää joukkovelkakirjat turvallisina ulkomaailmasta, koska joukkovelkakirjalaina osoitti, että sijoittaja oli antanut lainalle rahaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle; että heillä oli oikeus saada pääomaa ja korkoja.

Jokaiseen näihin kaiverrettuihin joukkovelkakirjalainoihin liitettiin sarja joukkovelkakirjalainoja.

Jokaisella joukkovelkakirjalla oli päivämäärä. Kahdesti vuodessa (kuten Yhdysvalloissa tavanomaisesti suurin osa tämän maan obligaatioista on perinteisesti maksanut korkoa puolivuosittain), kun joukkovelkakirjalainan korko erääntyy, sijoittaja menisi pankkiin, avaa tallelokeron, ja kiinnitä fyysisesti sopiva joukkovelkakirjalaina nykyiseen päivämäärään.

Hän ottaisi kupongin ja tallettaisi pankkitililleen, kuten käteisvaroihin, tai lähettisi sen yrityksen puoleen saadakseen tarkistuksen ehdoista ja olosuhteista riippuen.

Laina-eron erääntymispäivänä joukkovelkakirjalainan haltija lähetti todistuksensa liikkeeseenlaskijalle, joka peruuttaa sen ja palauttaa sertifikaatin nimellisarvon takaisin sijoittajalle. Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku eläkkeelle siirtyi ja sijoittajan olisi selvitettävä, mitä hän halusi tehdä rahoilla, koska maksua ei enää maksettu. Jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei pystynyt tekemään kuponkikorkoa tai maksamaan pääomaa erääntymishetkellä, joukkovelkakirjalainan sanotaan menevän oletuksena. Useimmissa tapauksissa tämä johtaisi konkurssiin ja velkojat ottaisivat käyttöön minkä tahansa vakuuden, jonka vakuudeksi annettiin, mikä on lainaa koskeva sopimus.

Kuinka Bond-kuponkeja työskentelee tänään

Joukkovelkakirjojen sijoittamisen mekaniikka on nykyään hieman erilainen edellä mainittujen teknologisten edistysaskelten takia. Jos haluat hankkia äskettäin liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan välittäjän kautta, välittäjä ottaisi rahasi ja tallettaisi joukkovelkakirjalainasi tilillesi, missä se istuisi varastosi, sijoitusrahastojen ja muiden arvopapereiden rinnalla.

Sinä näet, että joukkovelkakirjojen korko talletetaan suoraan tilillesi säännöllisesti tekemättä mitään; ei joukkovelkakirjalainan leikkausta, ei tarvitse säilyttää joukkovelkakirjalainaa tallessa.

Toissijaisiin liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjalainoihin (joukkovelkakirjalainat, jotka on alun perin ostanut sijoittaja, mutta jotka on myyty toiselle sijoittajalle ennen eräpäivää), uuden sijoittajan hankintahinta on todennäköisesti erilainen kuin joukkovelkakirjalainan maturiteetti. Tämä yhdistettynä kaikkiin varauksiin, jotka mahdollistavat joukkovelkakirjan lunastamisen varhaisessa vaiheessa, merkitsevät sitä, että joukkovelkakirjalaina on erilainen kuin eräpäivään saakka (efektiivinen korko, jonka sijoittaja ansaitsee, jos hänellä on joukkovelkakirjalainat, kunnes se erääntyy ) tai tuotto-huonoin (pahin tapaus, jonka sijoittaja ansaitsee epäsuotuisassa puhelussa tai muussa tilanteessa).

Alhaisen korkotason ympäristössä, kun olet hankkinut vanhempia joukkovelkakirjalainoja, joilla on korkeammat joukkovelkakirjalainat, maksat todellakin enemmän kuin joukkovelkakirjalainan erääntymisarvo, mikä johtaa takuupäätökseen, jonka takaisinmaksuaika on suurempi. joukkovelkakirjalainan korko on tehokas korko, joka on verrattavissa tuoreessa liikkeessä olevaan korkoon.

Jotkut joukkovelkakirjat tunnetaan nimellä "Zero-kuponki" joukkovelkakirjat

Jotkut joukkovelkakirjat tunnetaan nollakuponisidoksina, jotka saattavat tuntua hämmentäviltä. Nollakorkoiset joukkovelkakirjalainat ovat joukkovelkakirjalainoja, jotka eivät tosiasiallisesti maksa rahamääräisiä korkoja koko joukkovelkakirjalainan voimassaolon ajan, vaan ne lasketaan liikkeelle erääntymishetkellä. Erityinen alennus lasketaan tarjoamaan tietty tuottoaste eräpäivän mukaan, kun joukkovelkakirjat on tarkoitus lunastaa niiden koko nimellisarvosta. Nollakorkoiset joukkovelkakirjalainat ovat yleensä herkempiä korkoriskeille ja pahempaa, sinun on maksettava tuloverosta laskennallisesta korosta, jonka olet teoreettisesti vastaanottaa koko joukkovelkakirjalainan ajanjakson ajan sen sijaan, että kauden lopussa joka voi johtaa kassavirtaongelmiin, jos sinulla on huomattava korkotuotto tällaisista osuuksista.