Flash Crash: Määritelmä, esimerkit, syyt

Määritelmä: Salama-onnettomuus on, kun markkinat, olivatko varastot, joukkovelkakirjat tai hyödykkeet, putoavat muutamassa minuutissa ja sitten repäisivät. Erilaiset asiat voivat asettaa sen pois, mutta onnettomuuksien vakavuus ja nopeus heikkenevät tietokoneohjelmilla. Nämä "robotteja" käyttävät algoritmeja, jotka tunnistavat poikkeavuudet, kuten myydä tilauksia, ja automaattisesti reagoivat myymällä omia tilojaan uusien tappioiden välttämiseksi. Kun maailman tapahtuma tai tietokonehäiriö kertoo näille ohjelmille, että jotain epätavallista tapahtuu, ne myyvät automaattisesti (tai ostavat) niiden koodin mukaan.

Tämä tekee varastoliikenteestä voimakkaamman ja lisää riskiä.

2015 NYSE Flash Crash

New Yorkin pörssin lattia keskeytti kaupankäynnin kolmella tunnilla ja 38 minuutilla 8. heinäkuuta 2015. Kaupankäynti siirtyi nopeasti yhdentoista muuhun vaihtoon, mukaan lukien NASDAQ, BATS ja monet "tummat altaat". NYSE: n osuus on vain 20% kaupankäynnistä, mikä on noin kymmenen vuotta sitten noin 80%. Sulkemisen syytä tutkitaan parhaillaan. Se ei ole tiedossa, liittyykö se Wall Street Journalin kotisivun sulkemiseen ja saman päivän aikana tapahtuneiden United Airlinesin lentojen perusteluihin. (Lähde: "Glitch jähmettää NYSE Trading Hours", WSJ, 8. heinäkuuta 2015.

2014 Bond Flash Crash

15. lokakuuta 2014, 10 vuoden valtiokansantuote laski 2. 0%: sta 1. 873 prosenttiin muutamassa minuutissa, ja se kiihtyi nopeasti, mikä osoittaa, että näiden setelien kysyntä on äkillistä, koska joukkolainojen tuotot laskevat, kun hinnat nousevat. suurin yhden päivän lasku vuodesta 2009, ja volyymi oli kaksinkertainen normi.

Mikä aiheutti sen? Monet syyttävät suurtaajuus- ja algoritmikauppaa, jotka vastaavat lähes 15 prosentista kaupankäynnistä Yhdysvaltojen valtiovarainministeriöissä. kaupankäynti sähköisesti, eikä puhelimitse, mikä nopeuttaa markkinoiden mahdollisia reaktioita.

Lisäksi myydään joukkovelkakirjalainojen likviditeettiä on rajoitettu. (Lähde: Tom Lauricella ja Katy Burne, Bond Swings Draw Scrutiny,

WSJ , Nove tammi 9, 2014) 2010 Dow Flash Crash

6. toukokuuta 2010 Dow putosi 1 000 pistettä kymmenessä minuutissa, mikä on suurin pudotus ennätykseen. Se menetti 1 triljoonaa dollaria pääomaan, mutta loppuun mennessä se toipui 70% alueesta. Euro laski yhden vuoden matalaan dollariin nähden. Lentoturvallisuus ajoi kultaa jopa $ 1, 200 unssia ja koputti 10-vuotisen rahalaitoksen tuotto alas 3,4 prosenttiin.

Mikä laukaisi myynnin? Lontoon lähiö, Navinder Sarao, istuu kotonaan käyttäen henkilökohtaista tietokonetta. Vuonna 2015 tutkijat havaitsivat, että hän teki ja peruutti nopeasti satoja "E-mini S & P" -sopimuksia, laittoman taktiikan, joka tunnetaan nimellä "huijaus"."Tämän seurauksena Waddell & Reed hävitti likviditeetin futuurisopimuksissa laskemalla 4 dollaria. 1 miljardin euron arvoiset sopimukset.

CME-ryhmä varoitti herra Saraoa ja hänen välittäjää, MF Globalia, että hänen liiketoimintansa oli määrä toteuttaa vilpittömässä mielessä. Huijaus manipuloi markkinahintaa väärin hinnankorotuksen avulla ja myy niitä nopeasti voitosta.

(Lähde: Bradley Hope ja Andrew Ackerman, Flash Crash-tutkijat todennäköisesti puuttuvat tunnukset,

WSJ 26. huhtikuuta 2015). Silloin kaikki ajattelivat, että Crash johtui Kreikan velasta kriisi. Läänin velka oli vain alentunut junk-joukkovelkakirjojen tilaan luokituslaitoksilla, mikä aiheutti mellakoita kaduilla. Jos EKP luopuisi Kreikalle, se saattaa aiheuttaa laiminlyöntejä muille velkaantuneille maille, kuten Portugalille, Irlannille ja Espanjalle. Sijoittajat, jotka pitävät näiden maiden joukkovelkakirjalainoja, päätyvät valtaviin tappioihin. Koska monet näistä sijoittajista ovat pankkeja, LIBOR nousi - muistuttaa vuoden 2007 pankkikriisiä. Tämä loi luottorajan pelkoa Euroopan pankkeista. (Lähde WSJ, lyhyt kuvaus Flash Crashista, 10. kesäkuuta 2012)

2013 ja muut NASDAQ-flash-kaatumiset

NASDAQ on tunnettu flash-kaatumisista. 22. elokuuta 2013 NASDAQ suljettiin 12: 14 p. m. EDT 3:25 p. m. EDT.

Yksi NYSE: n palvelimista ei voinut viestiä NASDAQ-palvelimen kanssa, joka ruokki sen osakekurssitietoja. Useista yrityksistä huolimatta ongelmaa ei voitu ratkaista, ja NASDAQin korostettu palvelin laski. (Lähde: WSJ, NASDAQ Fresh Market -häiriöissä, 22. elokuuta 2013, Bloomberg, NASDAQ Kolmen tunnin kuluttua korostavat haavoittuvuutta Markerissa, 26. elokuuta 2013)

NASDAQ-tietokoneen virheet aiheuttivat myös 500 miljoonaa dollaria menettämättä kauppiaille, (IPO) lanseerattiin. 18. toukokuuta 2012 IPO viivästyi 30 minuuttia. Toisin sanoen kauppiaat eivät voineet asettaa, muuttaa tai peruuttaa tilauksia. Kun glitch oli korjattu, ennätykselliset 460 miljoonaa osaketta vaihdettiin. Lisätietoja NASDAQ-vikoja, katso Tietokonevirheet ja oravat: Historia NADAQ: n Woes, 22 elokuu 2013.

Onko osakemarkkinoiden rotuun?

äskettäin julkaistun "Flash Boys" -kirjan kirjoittaja Michael Lewis totesi, että näiden hienostuneiden korkeataajuisten kaupankäyntiohjelmien läsnäolo merkitsee sitä, että yksittäinen sijoittaja ei todellisuudessa voi päästä eteenpäin. Ohjelmat voivat ottaa suuria määriä tietoja ja tehdä sekunnin päätöksiä ja käydä kauppaa kauan ennen kuin ihminen voi. Yrityksiä, jotka käyttävät niitä, kuten Goldman Sachs ja JP Morgan, eivät ole menettäneet kauppaa vuosia. Keskimääräiselle sijoittajalle, Lewis sanoo, osakemarkkinat ovat sotkeutuneet.

Lewis puolusti CNBC: n tutkimustaan ​​BATS: n toimitusjohtajalle, joka on toiseksi suurin NYSE: n takaaja. Kuten NASDAQ, se on kaiken sähköinen vaihto, vain suurempi. Billionaire-sijoittaja Mark Cuban sanoi, että isomman flash-onnettomuuden riski on paljon huonompi kuin mikään "markkinatutkimus".

Se, miten se vaikuttaa sinuun

Jos Wall Streetia ei ole asennettu, se voi olla niin hyvä. Ei ole mitään tapaa, jolla yksittäinen varastovalitsin voi kerätä enemmän tietoa tai kaupankäyntiä edellä mainittujen tietokoneiden kaupankäyntiohjelmien edessä.Siksi niin monet varallisuusluokat liikkuvat samaan aikaan. Näitä ohjelmia ei myöskään säännellä.

Tilanne ei kuitenkaan ole toivotonta. Vaikka on mahdotonta ajatella näitä ohjelmia päivittäin, voit yleensä sanoa, missä markkinat johtavat seuraamalla suhdannevaihetta. Pidä hyvin hajautettu salkku ja muokkaa varojen kohdentamista neljännesvuosittain, jotta saat hyvän tuloksen. Muista, se ei ole kuinka paljon teet, mutta kuinka vähän menetät.

Artikkeli päivitetty 25. maaliskuuta 2015 Stock Market FAQ

Mitkä ovat osakemarkkinoiden komponentit?

• Mitkä ovat Dow Jonesin keskiarvot?
• Mikä on S & P 500?
• Mitä ovat sijoitusrahastot?
• Mikä on osakemarkkinat?
• Voiko osakemarkkinakriisi aiheuttaa laman?