Miksi vahva dollari on karhu hyödykkeille

T hän Yhdysvaltain dollari on varantovaluutta maailmalle. On syitä, että Yhdysvaltain valuutalla on tämä rooli. Dollari on nestemäinen valuutta, joka on ehkä kaikkein likimpiä maailmassa. Siksi on helppo ostaa ja myydä dollareita. Tästä syystä keskuspankit pitävät dollarivarastoja ympäri maailmaa. Yhdysvaltojen vaikutus viime vuosikymmeninä on tehnyt maan yhdeksi maailman vakaimmista, vakaus on tärkeä ominaisuus valuutassa.

Lisäksi U.S. on ollut ja on edelleen yksi suurimmista kuluttajamaista maailmassa. Vaikka USA vie tiettyjä hyödykkeitä kuten maissi ja soijapavut, se on muiden maahantuoja. Näin ollen useimpien hyödykkeiden hinnoittelumekanismi ympäri maailmaa on Amerikan yhdysvaltojen valuutta. Kun dollarin arvo nousee, muissa valuutoissa mitattujen hyödykkeiden hinta nousee. Kun raaka-aineiden hinnat nousevat, kysyntä vähenee. Vastaavasti dollarin heikkouden aikana raaka-aineiden hinta heikkenee muissa valuutoissa ja alhaisemmat hinnat yleensä lisäävät kysyntää. Siksi dollari on niin tärkeä rooli hyödykkeiden hinnoittelussa.

Vuonna 2002 alkanut dollarin pitkän aikavälin karhunkimarkkinat vastasivat samanaikaisesti raaka-aineiden hintojen sekulaarimarkkinoita. Vuonna 2011 dollari alkoi monivuotisen konsolidointijakson, kunnes se alkoi nousta arvoon muihin valuuttoihin verrattuna toukokuussa 2014.

Kuten kuukausittainen kaavio osoittaa, raaka-aineiden ja raaka-aineiden hintojen kasvu ei myöskään lisääntynyt, dollari laski, hinnat laskivat, kun dollarin lasku loppui höyryltä. Kauppojen sekulaariset markkinat saavuttivat huippunsa vuonna 2011 - kuparia vaihdettiin kaikkien aikojen yli 4 dollariin. 50 puntaa, kulta vaihdettiin yli 1900 dollaria unssilta, sokerin hinta nousi yli 36 senttiin puntaa kohden ja monet muut hyödykkeiden hinnat vastasivat samalla tavalla.

Vuodesta 2011 alkaen hinnat alkoivat kuitenkin pitkään.

Toukokuun 2014 loppuun mennessä useiden sulattojen hyödykkeiden hinnat olivat jo selvästi alhaisempia kuin aikaisempien vuosien aikana. Kuitenkin, kun dollari alkoi ralli, joka otti dollarin indeksin alhaisilta 78. 93 yläpuolelle yli 100 kymmenessä kuukaudessa hyödykeala muutti huomattavasti alhaisemmaksi. Kupari putosi alle 2 dollariin. 50 kiloa kohden, öljy laski yli 107 dollarista barrelilta kesäkuussa 2014 alle 45 dollariin tammikuussa 2015 ja sokeri laski alle 12 senttiin maaliskuuhun 2015 mennessä. Valtaosa hyödykkeiden hinnoista laski dramaattisesti. Hyödykkeiden maailmassa sekä perus- että tekniset tekijät ohjaavat hintoja. Siksi jokaisella raaka-aineella on omat erityispiirteensä.Esimerkiksi naudanlihamarkkinoiden puute ja naudanlihan maailmanlaajuisen kysynnän lisääntyminen aiheuttivat hintojen pysyvän korkeina. Suurin osa siitä, että vahvempi dollari aiheutti hyödykkeiden hintojen laskun kokonaisuutena.

Toinen erityinen esimerkki dollarin vaikutuksesta hyödykkeiden hintaan oli vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä dollari-indeksi noussut 8,84% korkeammalla kuin vuoden 2014 lopussa. Samana ajanjaksona keskimääräinen tärkeimmistä hyödykkeistä, joilla käydään kauppaa futuurimarkkinoilla, laski keskimäärin yli 8%.

On selvää, että dollarin ja hyödykkeiden välillä on negatiivinen korrelaatio. On todennäköistä, että tämä yhteys pysyy ehjänä niin kauan kuin dollari on näiden niitteiden hinnoittelumekanismi. Siksi vahva dollari on yleensä laskeva hyödykkeiden hinnoissa.

On mahdollista, että eräänä päivänä toinen valuutta korvaa dollarin maailman varantovaluuttana. Kun näin tapahtuu, on todennäköistä, että hyödykkeillä ja uudella varantovaluudella on sama käänteinen suhde ajan myötä.

Dollari ja hyödykkeet vuosina 2016 ja 2017 alussa

Dollari-indeksi nousi yli 27% korkeammasta toukokuusta 2014 maaliskuuhun 2015, jolloin dollari tuli kaksikymmentäkuukausittaiseen konsolidointikauppaan, joka oli vain alle 92-100 . 60 aktiivisen kuukauden dollari-indeksin futuurisopimuksesta. Marraskuussa 2016 dollari alkoi toisella jalalla korkeammalle, kun se rikkoi 100. 60-tasoa.

Hyödykkeiden hinnat olivat nousseet alhaisista tasoista vuoden 2015 loppupuolella ja vuoden 2016 alkupuolella konsolidointikauden aikana.

Dollarin indeksi vaihdettiin tammikuun alussa 2017 korkeimpaan 103. 815, korkein taso vuodesta 2002. Maaliskuun alussa 2017 indeksin tekninen vastus on 109. 75 dollari nousi, kun näkymät korkeammille Yhdysvaltain lyhyen ja pitkän aikavälin korot ovat lisänneet Yhdysvaltain valuutan ja muiden merkittävien valuuttaoperaattorien eriytyseroja eri puolilla maailmaa. Koska dollarin ja raaka-aineiden hintojen pitkän aikavälin käänteinen historiallinen suhde on mahdollista, raaka-aineiden arvon elpyminen saattaa aiheuttaa ongelmia, jos dollari jatkaa arvostamistaan ​​koko 2017. Lisäksi korkeammat reaalikorot ovat yleensä laskusuuntaisia kun raaka-aineiden varastot ovat korkeammat.

Vaikka jokaisella hyödykkeellä on yksilölliset tarjonta- ja kysyntään liittyvät ominaisuudet, jotka viime kädessä määrittävät vähiten hintavastuksen ja inflaatiopaineita, jotka yleensä tukevat hyödykkeitä, korkeammat hinnat ja vahva dollari, voivat hidastaa hyödykkeiden tulevaa arvostusta. Analysoidessaan hyödykkeiden hintoja aina muistaa tarkkailla dollarin teknistä ja perustavaa laatua olevaa asemaa, koska se voi tarjota tärkeitä vihjeitä yleisen hyödykealan hinnan suuntaan.