Yahoo's Demise: kuinka huono toimitusjohtaja voi sytyttää hyvän varaston

Kun on kyse toimitusjohtajasta järjettömyydestä - ja miten se voi tuhota osakkeenomistajan arvon - harvat voivat havaita C-sarjan parvekkeellisia peilejä paremmin kuin Ted Prince. Hän on perustettu Gainesvillessä Floridassa ja Perthin johtajakoulutusinstituutin perustajan toimitusjohtajana. Hän on kirjoittanut useita kirjoja siitä, miten toimitusjohtajat tekevät tai rikkovat perimättä. Tarkasteltaessa Yahoo: n myyntiä Verizon Communicationsille $ 4. 8 miljardia, Prince väittää, että Yahoo: n alaspäin suuntautuva spiraali on neliön päässä toimitusjohtaja Marissa Mayerin hartioista. Hänen toimikautensa riehui kiistelyyn ja kritiikkiin, kun hän otti hevoset heinäkuussa 2012. Tässä Prinssi esittää näkemyksensä siitä, kuinka Mayer toi Yahoon alas ja mitä se opettaa meitä siitä, että toimitusjohtaja päätyy siihen, joka tekee sijoittajia enemmän haittaa kuin hyvää.

Voitteko tunnistaa epäonnistuneet toimitusjohtajat ennen kuin ne uppoavat aluksen kuten Yahoo?

Vastaus on kyllä. Mutta Wall Streetin analyytikot eivät ole oppineet taidetta, koska he ovat liian nuoria ja epäselviä ihmisten käyttäytymisestä.

Warren Buffett voi tehdä sen, koska hän saa sen. Mutta mitä "se? "Yksinkertaisesti sanottuna Buffett on oppinut ihmisten käyttäytymisen lukemisen tunnustuksen ja arvioimaan, onko heillä voimaa. Ilmeisesti Buffett ja hyvin pieni määrä muita sijoittajia ovat "se. ”

Vertaa tätä suurelle enemmistöllä ihmisistä, jotka ajattelevat, että sinun on käytettävä perinteisiä rahoitus- ja taloustietoja työn tekemiseen. Tietenkin se ei toimi. Siksi analyytikot ovat niin huonosti väärässä niin usein, vaikka onkin hyvin selvää, että he hautaa hyvin väärä puu.

Yahoo's Tumble

Ota minun nykyinen bête noir, Yahoo ja sen teflon toimitusjohtaja Marissa Mayer. Muistatte sen: se, joka kirjasi Tumblrille 482 miljoonan dollarin tänä kesänä, jolloin se on laskenut yhteensä 650 miljoonaan dollariin.

Tumblr oli tietenkin eteinen Great White Hope, kun Yahoo osti sen vuonna 2013. Arvonalentumiset todennäköisesti tekevät sen arvosta tehokkaasti nollaa.

Nyt Yahoo: n ydinresursseja on myyty Verizonille $ 4: lle. 8 miljardia. Vaikka ne olivat mukana Big Yahoo, mukaan lukien panokset Alibaba (BABA) ja Yahoo Japan, markkinat olivat olennaisesti antaa nämä varat negatiivinen arvo.

niin paljon toivoa, että ihmiset asetettiin toimitusjohtajalle, kun hänet ensimmäisen kerran nimitettiin.

Ihmisten olisi pitänyt tietää. Pian sen jälkeen, kun hänet nimitettiin toimitusjohtajaksi, Wall Street Journal kirjoitti, että hän "ilmoitti työntekijöilleen, että heidän pitäisi keskittyä parempien verkkopalvelujen luomiseen eikä pelätä yritysten taloutta. "

Mutta kukaan ei voinut tietää, että Mayer ei menestyisi Yahoo: ssa, eikö? Loppujen lopuksi hän oli ollut loistava tähti - todella quasar - Googlessa, mikä loi hänelle menestyksen. Mutta oli yksi suuri ongelma: Marissa Mayer ei ole kaiken bonattinsa puolesta innovaattori.

Ja jos et ole innovaattori, mikään mitä teet tai valitset, tulee saamaan tähtitieteelliset marginaalit ja tuotot, jotka haluavat voittavan Silicon Valley -teknologian toimitusjohtajalta.

Mitä pörssiyhtiöiden pitäisi todella etsiä toimitusjohtajasta?

Tässä ihmisläheisyys voi lentää aika-testatun totuuden edessä. Yahoo-yhtiökokous antoi halon Mayerille suurelta osin siksi, että hän oli yksi Googlen ensimmäisistä työntekijöistä. Mutta hän ei ollut koskaan perustanut mitään, koskaan myynyt mitään eikä koskaan keksinyt mitään. Hän oli hyvä, hyvin sanottu johtaja, joka sattui olemaan oikeassa paikassa oikeaan aikaan. Se ei varmasti satuttanut, että hän oli Silicon Valley-kulttuurissa oleva nainen, joka halusi halutessaan näyttää maailmalle, että se ei ollut vain miesvaltainen frat-talo.

Toki, hän oli fiksu. Loppujen lopuksi hän meni Stanfordiin! Ja hän oli tietotekniikan insinööri! Eikö hänen olisi pitänyt tehdä paljon rahaa? No …

On hämmästyttävää, kuinka usein näennäisesti älykkäät ja koulutetut ihmiset putoavat shibboletille, että jos olet fiksu ja ylimmästä yliopistosta, jolla on tietojenkäsittelytiede, sinun tulee lyödä jättipotti. Tutkimuksemme osoittaa kuitenkin, että yleisesti koulutetuilla ihmisillä on alhaisempi liiketoimintaympäristö kuin vähemmän koulutetuilla.

Mikä Miss Mayer oli todella, todella hyvä oli itsensä myynnin edistäminen. Hän oli artikuloitu. Hänellä on ilmeisesti näyttävä tausta, joka on osallistunut parhaisiin kouluihin ja että hän on palkannut kyseisen Google-yritystuloksen latinan. Hän oli hieno myydä teknistä blingiä (kuten Yahoo: n monissa toivotuissa yritysostoissa). Kuinka muutoin hän kykeni pitämään yllä hänen ylevä ahvensa, kun hän jatkuvasti epäonnistui neljällä suoralla vuodella kaikin mahdollisin tavoin?

Varokaa itsekorjaajia

Olen palvellut lukuisissa levyissä, joiden toimitusjohtajat olivat itseään promoottoreita - ja se on varma tapa saada sijoittajat tunnistamaan häviäjä.

Miksi? Aloittelijoille kaikki on kyse heistä eikä yrityksestä. Heillä on jopa se ineffable ominaisuus siitä, että he voivat saada ymmärtämään muutoin järkeviä ja järkeviä ihmisiä, jotka he aikovat tuoda vuosituhannen.

Itsensä edistäjillä on tämä kiva. Ja he voivat laittaa sen omaan itsensä suurentamiseen, vaikka se on ilmeisen selvää päivän kylmässä valossa, että se ei ole muuta kuin itsestään valmistettua kangasta. Aina kun näet sen, voit olla varma, että yrityksen menot kulkevat katon läpi.

Joten tässä on kysymys sinulle hyvistä lukijoista: Kuinka monta ihmistä siellä on, kuten Marissa Mayer? Kuinka monta toimitusjohtajaa olette tietoinen siitä, kuka voi olla hyvin jäsennelty, mutta jotka ovat kuitenkin vain yritystyöntekijöitä, joilla on suuri puhe ja hyvä kehonkieli? Kaikki hattu ja satula , kuten sanonta kuuluu.

Bottom line: Jos voit selvittää, että yksi ulos, sinun pitäisi lyhyt yritykset he ajaa välittömästi. Tämä vastaa noin puolta salkkusi. Tarkastele, mitä toimitusjohtajalla on saavuttanut , toisin kuin toisella puoliskolla. Tämä merkitsee suurimman osan muusta.Uskon, että tämä on nykyaikainen korvaaminen perustavanlaatuisesta analyysistä. Muissa piireissä se tunnetaan käyttäytymisrahoituksena.

Bottom line: Jos haluat olla aktiivinen sijoittaja, ota hyvin tarkkaavaisuus toimitusjohtajan ja johtoryhmän käyttäytymiseen ja taustaan. Unohda heidän taloudensa: jos se näyttää ja kuulostaa liian hyvältä ollakseen totta, se on epäilemättä.

Kysy Yahoo: n hallitukselta … kun se kestää.

tohtori. Ted Prince on Perthin johtamisinstituutin toimitusjohtaja ja "Hyvin menestyvien johtajien kolme rahoitusstylejä" (McGraw Hill, 2005) ja "Business Personality and Leadership Success" (Amazon Kindle, 2011). Hänellä on Ph. D. Monash-yliopistosta Australiassa.

Tässä artikkelissa esitetyt mielipiteet ovat tekijän omat ja eivät välttämättä edusta tasapainon näkemyksiä.