Miksi osinkotuotot ylittävät ei-osinkotuotot

Kun omistat varastossa, sinulla on oikeus osuuteen kaikista voitoista, jotka yritys teki. Yksinkertaisessa skenaariossa, jos sinulla oli 100 paikallisen ravintolan osaketta, jolla oli 1 000 osaketta, saat 10 prosenttia ravintolasta. Hallintoneuvosto, joka vastaa osakkeenomistajien edunvalvonnasta ja palkkaamisesta, voi päättää säilyttää nämä voitot liiketoiminnan laajentamiseksi tai se voi päättää lähettää ne sinulle tarkastuksen muodossa.

Kun voitot lähetetään omistajille, niitä kutsutaan osinkoiksi.

On runsaasti akateemista tutkimusta, joka osoittaa pitkän aikavälin historiallisen suuntauksen osinkojen varastot voittaessaan ei-osingot varastot. Vaikka ylimääräinen prosenttiyksikkö täällä tai ei voi tuntua kovin paljon, katsovat, että sijoittaja, joka säästää 10 000 dollaria vuodessa, ansaitsi 7 prosenttia hänen rahoistaan, päätyisi $ 4, 065, 289 50 vuoden kuluttua. Samankaltainen sijoittaja, joka saa 9% vuodessa, päätyisi 8, 150, 836 dollariin. Tämä ylimääräinen 2% vuodessa merkitsi noin kaksinkertaista vaurautta!

Osinkokannat kokonaisuutena ovat kolme pääasiallista syytä, jotka yleensä pyrkivät paremmin kuin vastapuolet. Katsotaanpa kukin erikseen.

1. Osinkotalletuksilla on usein korkeampia laatupalkkioita - et voi tehdä väärennettyjä rahaa

Kirjanpidossa on paljon arvioita ja oletuksia. Kuinka nopeasti poistat rakennuksen? Kuinka suuri varauksenne määrittelet myyntituotoksi? Lyhyellä aikavälillä johdon voi olla helppo saada voitto tuloslaskelmaan näyttämään korkeammalta tai alemmalta kuin itse asiassa.

Molemmat voivat olla ongelmia, mukaan lukien "evästeiden" käytäntö laskea ennätystuloja yhden ajan käyttämällä aggressiivisia kirjanpitomenetelmiä, vain kääntää nämä konservatiiviset arviot huonoon aikaan johtaa yleisesti pehmeämpi lukuja.

Vaikka tällaisen käyttäytymisen syistä voi käydä pitkää keskustelua - Main Street sijoittajat yrittävät käytännössä pyytää yrityksiä tekemään sen pyytämällä epärealistista noususuhdetta tuloslinjalla, kun ei ole kyse siitä, miten maailma toimii suurimman osan aika.

Veden alla olevien todellisten kivien aaltoilemisen voi olla vaikeaa, jos et ole tietoinen rikosteknisen kirjanpitotekniikoista, joita tarvitaan tällaisen tehtävän suorittamiseen.

Siinä osingot tulevat pelastamiseen. Yksi asia, jota et voi torjua, on nestemäinen käteinen; dollareita, jotka voit siirtää taskusi tai tallettaa pankkiin. Kun yritys lähettää sinulle sähköpostiviestin, voit tarkistaa voitot, että raha on sinun. Voit käyttää sitä, antaa sen hyväntekeväisyyteen, sijoittaa sen uudelleen tai lisätä sen säästöihisi. Koska useimmat varastot eivät ole näinä päivinä saatavina, ne eivät voi ottaa sitä takaisin.

Siten voidaan oikeasti olettaa, että yritykset, joilla on pitkään vakiintunut historia jatkuvasti kasvavia osinkotuloja ja jotka kehuvat varovaisesti rahoitettuja taseita, ovat itse asiassa rahaa.

2. Osinkotuotot voivat tukea varastossa markkinoiden romahtamisen aikana

Osakemarkkinoiden suuret sulamishetkellä vahvat osingot ovat yleensä paljon parempia kuin heidän osingon maksamien veljensä. Syynä on se, mitä kutsutaan "tuottotueksi".

Kuvittele, että sinulla on salkku, jossa on 100 000 dollaria. Et ole onnistunut sitä hyvin eikä koskaan kiinnittänyt huomiota monipuolistamista koskeviin artikkeleihin, joten sinulla on vain kaksi varastoa. Jokainen osake on arvoltaan 50 000 dollaria.

Ensimmäinen osakekanta, Berkshire Hathaway, on yksi taloudellisesti vahvin historiallinen yritys. Se omistaa lähes 100 suurta yritystä, jotka harjoittavat kaikkea rakentamisesta, huonekaluista ja vakuutuksista pankkiin, virvoitusjuomiin ja koruihin. Se on sanomalehtiä ja karkkikauppoja; maataloustuotteiden toimittajat ja rautatie. Silti Berkshire Hathaway ei ole maksanut osinkoa 1960-luvulta lähtien.

Toinen varasto, Johnson & Johnson, on samanlainen kuin Berkshire Hathaway, mutta se keskittyy kolmeen päätoimialaan: lääketeollisuuteen, lääkinnällisiin laitteisiin ja terveyteen liittyviin kuluttajatuotteisiin, kuten suuvesiin, vauvan jauheen ja Band Aids -tuotteisiin. Tänään omistat 672 Johnson & Johnsonin osaketta 74 dollaria. 41 osaketta kohden, tai yhteensä 50 000 dollaria. Kukin näistä osakkeista jakaa käteisosingon 2 dollaria. 44 vuosittain. Tämä on 3 3 prosentin osinkotuotto nykyisestä markkinahinnasta.

Tämä tarkoittaa, että joka vuosi saat käteistä $ 1, 639. 68 ennen veroja, joita saatat joutua maksamaan. (Voit välttää verot kokonaan, jos omistat osakkeet jotain Roth IRA: ta).

Kuvittele, että maailma hajoaa. Sijoittajien paniikki. On suuri kaaos. Yöllä osakemarkkinat romahtavat 50%. Se on tapahtunut aiemmin, ja se varmasti tapahtuu uudelleen. Se on maailman luonto.

Nyt koko salkkusi on 50 000 dollaria. Sinulla on 50 000 dollaria tappioita. Sinun Berkshire Hathawayn osakkeet ovat arvoltaan 25 000 dollaria ja Johnson & Johnsonin osakkeet ovat 25 000 dollaria.

Johnson & Johnsonin varastosi lähettää sinulle vielä $ 2. 44 postissa joka vuosi. Tämä tarkoittaa, että osinko on 6,6% markkinoilla.

Jos sijoittajilla on ylimääräisiä käteisvaroja, kertoimet ovat hyviä, he ovat kiinnostuneita siitä rasvapalkkojen tuotosta ja ostavat Johnson & Johnsonin osakkeita, mikä auttaa asettamaan lattia osakekurssin alle ja vakauttamaan sen .

Yhdistä tämä omalla ihmisluonnollasi. Jos joudut myymään osakkeita saadaksesi rahaa, mitkä aiot luopua ensin: Berkshire Hathaway tai Johnson & Johnson? Ensimmäinen ei lähetä sinulle mitään tarkistuksia. Toinen lähetti sinulle $ 1, 639. 68. Jos myyt nämä osakkeet, nämä tarkistukset pysähtyvät samoin.

Useimmat ihmiset pitävät asioita, jotka lähettävät heille osingot. Rahan saapuminen postilaatikkoon tai suorat talletukset tiliin on erittäin houkutteleva, varsinkin kun maailma putoaa ympärilläsi.Ne, jotka onnistuivat selviytymään hienosti, voisivat jopa käyttää tätä osinkotuloa muiden halpojen osakkeiden oston rahoittamiseen, mikä lisäisi yritysten omistusta salkussaan.

3. Painopiste hallinnoinnista on selkeämpää osakkeenomistajien pääoman käyttämisestä

Kun yritys joutuu lähettämään 30%: sta 50% rahastoista, jotka se tuottaa takaisin omistajille, se asettaa kurinalaisuutta. Yhtäkkiä, jos kaksi potentiaalinen yritysosto ylittää toimitusjohtajan pöydän, hän on valittava tuottoisampi vaihtoehto, jolla on parempi lupaus voittojen laajentamisesta. Tämä psykologinen pidättyvyys on vastuussa yri- tyksistä tuotto-osuuksista, joita osinko-osuudet tuottavat pitkällä aikavälillä.

Jos haluat havainnollistaa, kuinka tehokas tämä on, palaa hypoteettiseen portfoliomme ensimmäiseen pisteeseen. Charlie Munger kertoi kerran, että hänen ja Warren Buffettin kuoleman jälkeen nopein tapa ratkaista Berkshire Hathawayn pääomansiirto-riski olisi maksamaan suurimman osan tuloksesta osinkona. Johto ei voi rikkoa sitä, mitä se ei hallitse. Se on loistava yksinkertainen totuus. Osingot asettavat kurinalaisuutta.

Jokainen etsii aina seuraavaa Starbucks IPO: ta, ja ne voivat olla hyviä. Mutta älä unohda pitää silmällä rahaa tuottavia jättiläisiä, jotka "puntaavat rahaa" niille ihmisille, joiden nimet on kaiverrettu varastosertifikaateille. On ihanaa istua kotona ja nähdä rahasi tulevat tileihinne. Jos olet valinnut tilasi viisaasti, sen pitäisi kasvaa merkittävästi vuosien varrella.