Kääntämällä huonoja uutisia kannattavaan tilaisuuteen

Myös parhaat yritykset, toimialat ja alat kärsivät aika ajoin. Täysin tietoon perustuva sijoittaja, jolla on täysi raha ja vakaa käsitys tilanteesta, voi rauhallisesti siirtyä turbulentteihin markkinoihin ja hankkia näiden vähävaraisten osuudet murto-osalla niiden sisäisestä arvosta. Mistä tiedät, mitkä yritykset ovat pysyviä häviäjiä ja jotka ovat aliarvostettuja helmiä? Seuraavien kysymysten ja laadunvarmistusohjeiden avulla voit selvittää, pitäisikö sinun sijoittaa rahaa tai säilyttää se rahana.

1. Onko ongelma tilapäinen vai pitkäaikainen?

Sinun on oltava varovainen, ettet yksinkertaisesti investoida yritykseen, koska kaikki muut toimivat siitä. joskus on syytä juosta! Jopa sen jälkeen, kun Lucentin ja United Airlinesin kaltaisten yhtiöiden osakekurssit oli leikattu seitsemänkymmentäviisi prosenttia, ne eivät edelleenkään ole olleet hyvä sijoitus. On monia yrityksiä, joita ei kannata ostaa milloin tahansa. Roskakori on roskakori, riippumatta siitä, kuinka paljon sitä maksat.

Joissakin tapauksissa syntyy ongelmia, jotka johtuvat johdon kertaluonteisista virheistä. Esimerkiksi säästämis- ja laina-kriisin aikana pankkien varastot hakattiin lähes koomiselle tasolle. Sijoittaja, joka mainitsi hankkivan osuutensa näistä laitoksista, joutui välittömästi pilkkaan, pilkaksi ja katsomaan hulluksi jopa läheisiä ystäviä. Samaan aikaan Forts Fort (kuten Wells Fargo), jolla oli vankka tase, vakiintunut maine, huippuluokan hallinnointi ja vakaa asiakaskunta, kärsivät yhtä voimakkaasti kuin heikkolaatuiset pankit.

Vuotta myöhemmin, ne, jotka olivat käyttäneet rohkeutta ja luottaneet analyyttiseen harkintaansa ostamalla osakkeita tällaisissa pankeissa, löysivät salkkuja paljon suuremmaksi. Muista hyvin viisaan miehen sanat: "Sinä et ole oikein eikä väärin, koska väkijoukko on samaa mieltä kanssasi, olet oikeassa, koska analyysissanne sanotaan niin."

2. Onko yritys erinomainen yritys, jolla on sopiva markkina-arvo?

Kuten aina, sinun pitäisi olla kiinnostunut ei-omaisten intensiivisistä yrityksistä, joilla on korkea pääoman tuotto, vähäinen tai ei lainkaan veloitusta, joka toimii ei-hyödykkeiden tyyppisissä teollisuudessa ilman kiinteitä kustannusrakenteita. Sinun tulisi myös yrittää etsiä aliarvostusta suuremmissa yrityksissä kuin pienemmistä. Esimerkiksi vähittäiskaupan elpymisen tapauksessa Wal-Mart todennäköisesti palaa jaloilleen aikaisemmin kuin pieni erikoisliike, kuten tiistai-aamu. Pienien asioiden omistaja voi joutua odottamaan huomattavasti kauemmin osakkeitaan saavuttaakseen täyden arvonsa markkinoilla.

3. Onko hallinnoinnilla erinomainen tulosraportti?

Suuri johtaminen pyrkii tuottamaan hyviä tuloksia kaikille mukana oleville, mukaan lukien osakkeenomistajat, työntekijät, johtajat, avainhenkilöt ja asiakkaat.Jos yritys on kohdannut merkittäviä ongelmia peräkkäisinä vuosina, kun toimiala, jossa se toimii, on todennäköistä, että hallintoa on pidetty epätoivotusti. Tällaisissa tapauksissa sinun ja taskukirjaasi olisi parempi jättää huomiotta tyhjät lupaukset johtajat, jotka ovat vain kiinnostuneita pitämään työpaikkansa.

Hallinnointikysymyksen laatu on ehkä yksi tärkeimmistä sijoittajista, jotka hänen on tehtävä.

Coca-Cola on erinomainen esimerkki siitä, kuinka hyvä johto voi tehdä erinomaisen yrityksen entistä paremmaksi. Tähtienvälinen esiintyjä sukupolvien ajan, vasta Roberto Goizueta tuli toimitusjohtajaksi, että yritys muuttui todella globaaliksi voimalaitokseksi ja heitti rahat osakkeenomistajilleen nopeammin kuin he voisivat heittää. Vuosien 1984 ja 1993 välisenä aikana Coca-Cola osti 570 miljoonaa omaa osakettaan osakekauppaansa, mikä vähentää osakkeita 3 174 miljardista 2 604 miljardiin. Tämä 21 prosentin vähennys johti siihen, että jokainen jäljellä oleva osakekohtainen osakekohtainen tulos parani huomattavasti, mikä johti suuhun menestyneisiin tuloksiin.

Tällöin on tärkeää muistaa, että menneet tulokset eivät takaa tulevaa suorituskykyä.

4. Oletko taloudellisesti kykenevä odottamaan myrskyä?

Kun olet todennut, että yrityksen ongelma on tilapäinen, hallinnoinnilla on erinomainen tulos ja yrityksellä on erinomainen taloustiede, jäljellä on vielä yksi asia, ennen kuin harkitset hankkimasta näennäisesti aliarvostettua osaketta.

Oletko taloudellisesti kykenevä odottamaan yrityksen ongelmia? Mitkä ovat kertoimet, että sinun on pakko myydä varastosi täyttämään toisen velvoitteen?

Jos pienemmät mahdollisuudet pakko-kauppaan joutuvat henkilökohtaisen rahan tarpeen takia, älä edes ajattele varastojen ostamista. "Mutta se on loistava investointimahdollisuus!" voit protestoida. Kyllä, se voi osoittautua yhdeksi elämäsi parhaista investoinneista. Jos sinulla ei kuitenkaan ole ylellisyyttä odottaa, että yhtiön sisäinen arvo heijastuu osakekursseihin, olet rahapeli. Sijoittajina me tiedämme, että hyvä yritys lopulta tunnustetaan markkinoilla; emme tiedä milloin. Kun et ole tehnyt tätä eroa, sinusta tulee speculator. Lyhyellä aikavälillä kaikki voi tapahtua. Mikään ei estä aliarvostetun osakekannan laskemista merkittävästi edelleen hintoihin. Sinulla on oltava aikaa odottaa viisaan sijoittamisen väistämätöntä tulosta riippumatta siitä, kestääkö se viikkoa, kuukautta tai useita vuosia. Loppujen lopuksi teidän äänen analyyttinen tuomionne ja kiistämättömän kärsivällisyytesi pitäisi olla palkittu.