Miksi hävittävää kauppaa on oikaistava

Kun omistat suunnattua kauppaa, joka ei toimi (eli taustalla olevan omaisuuden hinta liikkuu väärään suuntaan tai liikaa aikaa on kulunut), sinun on lopultakin ryhdyttävä toimenpiteisiin riskin lieventämiseksi . Perusvaihtoehdot ovat: poistu koko asemasta, pienennä sijainnin kokoa tai vähennä riskiä vähentävää kauppaa. Tällaiset kaupat tunnetaan muutoksiksi.

Esimerkiksi säätö voi olla tarpeen, kun myyt laita ja osakekurssi laskee:

Ostettu 5 XYZ Heinäkuu 21 '17 80 laittaa
Myydään 5 XYZ Heinäkuu 21 '17 90 laittaa

Osakekannan arvo oli 96 dollaria, kun kauppa tehtiin, mutta nyt (kaksi kuukautta ennen päättymispäivä) XYZ on 91 dollaria.

On järkevää olla hermostunut tämän aseman tulevasta arvosta. Asema on pitkä (eli Delta on positiivinen) ja saada positiivisempia (johtuen negatiivisesta Gamma ), kun XYZ: n hinta laskee. Olet jo menettänyt rahaa (hintojen laskun vuoksi) ja tappio kasvaa, jos osakekurssi laskee edelleen. On aika (tai ehkä jo aikaisemmin) tehdä jotain riskeistä.

Tässä tilanteessa voi tuntua parhaalta strategialta myydä soitonsiirrot (kääntää asema rautaestoriksi) negatiivisen Delta-arvon saavuttamiseksi ja tehdä aseman lähempänä Delta-neutraalia. On totta, että tämä korjaus tasoittaa osan negatiivisesta riskeestänne, koska jos markkinat laskevat edelleen, puhelun hajauttaminen menettää arvon ja antaa jonkin verran hyviä voittoja korottavan tappion tasoittamiselle alkuperäisestä kauppaketjusta.

Mikä tekee puhelumyynnistä niin houkuttelevan, että se tarjoaa positiivisen theta ja kaikki premium-myyjät rakastavat positiivista thetaa. Lisäksi on aina mahdollista, että sekä puhelut että laitokset loppuvat arvottomina, mikä lisää voitotasi. Kun kaupankäynti on veden alla, on houkuttelevaa tehdä oikaisu, jolla on mahdollisuus paitsi saada nykyinen tappio, mutta lisätä voittoja.

Älä houkuta tätä mahdollisuutta, koska se lisää yleistä riskiä - eikä se ole hyvä idea, kun muutat asemaa, koska riski ei ole enää linjassa mukavuusvyöhykkeesi kanssa.

Myös tilauspuolen sopeuttaminen tässä tilanteessa lukkiutuu tappiolliseksi - ja vaikka tämä on paras pitkän aikavälin strategia, kauppiaat vihaavat sitä. Se tuntee paljon parempia myydä puheluja, jotta elinkeinonharjoittaja voi tehdä rahaa säätämisestä, vaikka koko asema jatkuu vuotamaan, ja vain vähän on tehty riskin rahan määrän lievittämiseksi.

Kun elinkeinonharjoittaja on jo pitkä delta, koska hän on lyhyt alasti ja varastossa on laskussa, sovelletaan samaa periaatetta. Kehotan, että elinkeinonharjoittaja ei myy puheluja tai puheluja, kuten säätömenetelmä.On paljon tehokkaampaa säätää put-asentoa, koska siellä on riski.

Tämän lähestymistavan perustelut ovat se, että palkkio, joka voidaan kerätä myymällä puhelupainikkeita, on rajallinen ja kun elinkeinonharjoittaja on alasti lyhyitä, potentiaalinen tappio on rajoittamaton. Näin ollen suuri riski - huomattava hintavähennys - tuskin vähenee myymällä puheluita.

Se vie kurinalaisuutta ja ymmärtää todellisen riskin, jonka mukaan elinkeinonharjoittajan on löydettävä voittojono - i. e. , joka vähentää onnistuneesti menetyksiä ja / tai kääntyy menettää kauppiaita voittajiksi.

Sopeuttaessa tällä hetkellä riskialttiita kauppoja (esim. Ei ole vain, että olet jo menettänyt rahaa asemalla, mutta asema haluaa jatkaa rahan menettämistä).

Bottom Line : kun olet asettanut aseman, joka on vaarassa laskevilla markkinoilla, ryhtyy toimenpiteisiin tämän riskin vähentämiseksi / poistamiseksi. Varmista, että tappio ei saavuta hyväksyttävää tasoa - mikä tapahtuu silloin, jos osakekurssi heikkenee edelleen. Hallitsemme riskiä, ​​jotta voimme taata selviytymisen kauppiaina. Et halua koskaan omistaa asemaa, joka voi asettaa koko tilin vaaraan.

Luonnollisesti myydä puhelumääriä tuottaa jonkin verran kompensoivia voittoja, kun markkinat laskevat, mutta nämä voitot ovat lähes aina liian pieniä, jotta ne vaikuttaisivat vahingoksi, joka aiheutui huonosta asemasta. On paljon turvallisempaa poistua laukaisun leviämisestä, peittää osan levityksen leviämisestä tai tehdä eri tyyppinen säätö put-leviämiseen.