Johdanto pääomarakenteeseen

Usein kuulla yritysjohtajia, ammattimaisia ​​sijoittajia ja sijoitusanalyytikoita keskustelemaan yhtiön pääomarakenteesta. Et ehkä tiedä, mikä pääomarakenne on tai miksi sinun pitäisi edes käsitellä jotain sellaista, joka kuulostaa niin tekniseltä, mutta ole varma siitä, että käsite on äärimmäisen tärkeä, koska se voi vaikuttaa paitsi yrityksen tuottoon osakkeenomistajilleen, mutta ei yritys selviää taantumassa tai masennuksessa.

Istu alas, rentoudu ja varaa perusrakenteen perusopetuksen kurssille ja miksi se vaikuttaa sinuun ja sijoituskohteeseesi!

Pääomarakenne - mitä se on ja miksi se koskee

Termi pääomarakenne tarkoittaa yritystoiminnassa työssä jaksotettua pääomaa (rahaa). Yleisesti ottaen on olemassa kaksi pääoman muotoa: pääoma ja velkapääoma. Jokaisella pääomalla on omat etunsa ja haittapuolensa ja huomattava osa viisasta yritysvastuullisuudesta ja hallinnoinnista yrittää löytää täydellisen pääomarakenteen riski / palkkioista osakkeenomistajille. Tämä pätee Fortune 500 -yrityksille ja pienyritysten omistajille, jotka yrittävät selvittää, kuinka paljon heidän käynnistysrahansa tulee pankkilainalta vaarantamatta liiketoimintaa.

Eri tyyppisten pääomien tarkempi tarkastelu yhtiön taseessa

Katsotaanpa hetki tarkastella näitä kahta pääomaa entistä tiiviimmin.

Oma pääoma tarkoittaa osakkeenomistajien (omistajien) asettamaa ja omistamaa rahaa. Tyypillisesti pääoma koostuu kahdesta eri lajista: 1. pääomasta, joka on alun perin sijoitettu liiketoimintaan osake- tai omistusosuuksien sijasta ja 2. kertyneistä voittovaroista, jotka ovat edellisten vuosien voittoja, jotka on pidetty yhtiö pyrkii vahvistamaan taseen tai rahastojen kasvua, yritysostoja tai laajentamista.

Monet pitävät omaa pääomaa kalleimpana pääomana, jota yritys voi hyödyntää, koska sen "kustannukset" ovat paluu, jonka yrityksen täytyy ansaita investointien houkuttelemiseksi. Spekulatiivinen kaivosyhtiö, joka etsii hopeaa Afrikan kaukaiselta alueelta, saattaa vaatia paljon suurempaa oman pääoman tuottoa, jotta sijoittajat saisivat varaston ostoa kuin Procter & Gamble, joka myy kaiken hammastahnasta ja shampoista pesuaineeseen ja kauneuteen Tuotteet.

Velkapääoma : Yhtiön pääomarakenteessa oleva velkapääomaan viitataan liiketoiminnassa työskentelevään lainattuun rahastoon. Turvallisin tyyppi pidetään yleensä pitkäaikaisina obligaatioina, koska yhtiöllä on vuosia, ellei vuosikymmeniä, päätyä päämieheen maksamatta korkoa vain tällä välin.

Muuntyyppisiä velkapapereita voivat olla lyhytaikaiset yritystodistukset, joita käyttävät Wal-Martin ja General Electricin kaltaiset jättiläiset, joiden pääomamarkkinoilla 24 miljardin dollarin päivittäiset lainat ovat miljardeja päivittäistä käyttöpääomaa vaatimuksia, kuten palkanlaskenta- ja hyödyllisyyslaskut. Pääomarakenteen velkapääoman kustannukset riippuvat yhtiön taseen terveydestä - kolminkertainen AAA-luokiteltu yritys pystyy lainata erittäin matalaa korkoa vastaan ​​spekulatiiviseen yhtiöön, jonka velat ovat suuria, mikä saattaa joutua maksamaan 15 prosenttia tai enemmän vastineeksi velkapääomasta.

Oman pääoman ja velkapääoman lisäksi on olemassa muita pääoman muotoja, kuten myyjän rahoitusta, kun yritys voi myydä tavaroita ennen kuin ne joutuvat maksamaan laskun myyjälle, mikä voi lisätä pääoman tuottoa voimakkaasti mutta ei maksaa yritys mitään. Tämä oli yksi Sam Waltonin Wal-Martin menestyksen salaisuuksista. Hän pystyi usein myymään Tide-pesuaineita ennen kuin hän joutui maksamaan laskun Procter & Gambleille käytännössä käyttämällä PG: n rahaa kasvattamaan jälleenmyyjäänsä. Vakuutusyhtiön tapauksessa vakuutuksenottaja "float" tarkoittaa rahaa, joka ei kuulu yritysyritykseen, mutta se saa käyttää ja ansaita sijoitusta siihen saakka, kunnes se joutuu maksamaan sen onnettomuuksista tai lääketieteellisistä laskelmista, auto vakuutuksenantaja. Pääomarakenteen muut pääoman muodot vaihtelevat suuresti tapauskohtaisesti ja usein alistuvat johtajien lahjakkuuteen ja kurinalaisuuteen.

Optimaalisen pääomarakenteen etsiminen

Monet keskiluokkaiset sijoittajat uskovat, että elämän päämäärä on olla velaton (ks. Pitäisikö minun maksaa velkoja tai sijoittaa?). Kun saavutat rahoituksen ylemmän tason, kuitenkin tämä ajatus on epäselvä. Monet maailman menestyneimmistä yrityksistä tukevat pääomarakennettaan yksinkertaisella tavalla - pääoman kustannuksella. Jos voit lainata rahaa 7 prosentilla 30 vuoden ajan maailmassa 3 prosentin inflaatiolla ja sijoittaa sen uudelleen ydinliiketoimintaan 15 prosenttiin, olisi järkevää harkita vähintään 40 prosentista 50 prosenttiin velkapääomasta koko pääomarakenteessasi jos myynti ja kustannusrakenne ovat suhteellisen vakaina. Jos myyt välttämätöntä tuotetta, jonka ihmiset tarvitsevat yksinkertaisesti, velka on paljon pienempi riski kuin jos teet huvipuistoa matkailukaupungissa puomin markkinoiden korkeudella. Jälleen tässä on kyse johtavista kyvyistä, kokemuksesta ja viisaudesta. Suurilla johtajilla on taipumus vähentää johdonmukaisesti painotettuja keskimääräisiä pääomakustannuksiaan lisäämällä tuottavuutta, etsimällä korkeampia tuottotuotteita ja paljon muuta. Tästä syystä näet usein erittäin kannattavia kuluttajaharjoitteluyrityksiä, jotka hyödyntävät pitkäaikaisia ​​velkoja liikkeeseen liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja.

Jotta pääomasijoituksen ajatus todella ymmärrettäisiin, kannattaa kestää muutaman hetken lukemalla Equity Return: DuPont -mallia saadaksesi tietoa siitä, miten pääomarakenne on yksi kolmesta osasta määritettäessä yrityksen tuottoaste ansaitsevat rahat, joiden omistajat ovat sijoittaneet siihen.Olitpa omistat donitsi-myymälän tai harkitset sijoittautumista julkisesti kaupankäynnin kohteisiin, sinun on yksinkertaisesti oltava tieto, jos haluat kehittää paremmin tietojasi riskeistä ja palkkioista.