Hyödyt ja riskit karhu strategia

Tasapainotustrategia on keino saada tiettyyn maturiteettiin altistuminen ilman, että sinun on sijoitettava koko salkkusi samaan markkinasegmenttiin. Esimerkiksi sijoittaja, joka haluaa altistua kymmenvuotiselle maturiteettiryhmälle, voisi sijoittaa kaikki rahavaransa kymmenvuotisiin joukkovelkakirjalainoihin (lähestymistapa, jota kutsutaan "bullet-strategiaksi"). Vaihtoehtoisesti sijoittaja voisi sijoittaa puolet hänen salkustaan joukkovelkakirjalainoja viiden vuoden maturiteeteilla ja toinen puoli 15 vuoden maturiteetilla, joiden keskimääräinen maturiteetti on kymmenen vuotta.

Barbellstrategia on niin nimetty, koska salkun paino on painotettu kahteen puoleen, aivan kuten - olet arvannut - palkki.

Sidontapalkin ei välttämättä tarvitse olla yhtä suuri paino molemmille puolille - sitä voidaan kääntää toiseen suuntaan sijoittajien näkymien ja tuotto-vaatimusten perusteella.

Arvopapereiden liikevaihto Barbellissa

On tärkeää muistaa, että joukkovelkakirjalaina on aktiivinen strategia, joka edellyttää seurantaa, koska lyhytaikaisten arvopapereiden uudistaminen usein. Useimmat sijoittajat ovat myös lähestymässä barbellin pitkän aikavälin puolta ostamalla uusia arvopapereita, jotka korvaavat olemassa olevat ongelmat, koska niiden maturiteetti lyhentää. Luonnollisesti uusien arvopapereiden nykyinen tuotto sekä sijoittajan voiton tai tappion suuruus olemassa olevissa joukkovelkakirjalainoissa vaikuttavat ratkaisevasti.

Barbellin edut

Barbell-strategian mahdolliset edut ovat:

• Suurten monipuolistaminen kuin luodostrategia
• Mahdollisuus saavuttaa korkeammat saannot kuin mitä olisi mahdollista merkityillä lähestymistapa
• Vähemmän riskiä, ​​että alenevat korot pakottavat sijoittajaa sijoittamaan varansa uudelleen alhaisempaan hintaan, kun niiden joukkovelkakirjat ovat erääntyneet.
• Jos korot nousevat, sijoittajalla on mahdollisuus sijoittaa lyhyemmät arvopaperit rate
• Mahdollinen tapa saavuttaa korkeamman tuoton kuin mitä olisi mahdollista bulleted approach
• Lyhyen aikavälin joukkovelkakirjalainojen kypsyminen usein antaa sijoittajalle likviditeettiä ja joustavuutta käsitellä hätätilanteita.

Mitkä ovat riskit?

Tämän lähestymistavan ensisijainen riski on tangon pitkäkestoisessa päässä. Pitkän aikavälin joukkovelkakirjalainat ovat yleensä huomattavasti epävakaampia kuin lyhytaikaiset vastapuolet, joten pääomavoitot ovat mahdollisia, jos korot nousevat (hintojen laskiessa) ja sijoittaja päättää myydä joukkovelkakirjalainat ennen niiden erääntymistä. Jos sijoittajalla on kyky pitää joukkovelkakirjalainat, kunnes ne kypsyvät, puuttuvat vaihtelut eivät vaikuta kielteisesti.

Barbellin pahin tapaus on "jyrkempi tuottokäyrä. "Tämä lause voi kuulostaa hyvin tekniseltä, mutta se tarkoittaa yksinkertaisesti, että pitkän aikavälin joukkolainojen tuotot ovat nousussa (ja hinnat laskevat) paljon nopeammin kuin lyhytaikaisten joukkolainojen tuotot.Tässä tilanteessa tasorungon pitkän pään arvo laskee arvosta, mutta sijoittaja voi silti joutua sijoittamaan lyhyemmän pääoman tuotto alhaisen tuoton joukkolainoihin. Jyrkkää tuottokäyrää vastapäätä on tasoittava tuottokäyrä, jossa lyhytaikaisen joukkovelkakirjalainan tuotot kasvavat nopeammin kuin niiden pitempiaikaisissa vastapuoleissa olevat tuotot.

Tämä tilanne on paljon suotuisampi barbell-strategialle.