Käyrä Rakentaminen ja ympäristö- ja sosiaalikriisi

Edellisessä artikkelissa annin yleiskatsauksen riskikysymyksiin hyödykemarkkinoilla. Siinä kuvasin eron arvioidun ja arvioimattoman riskin välillä. Se pala antoi näkymän 30 000 jalasta. Tämä tarjonta on jatkoa sarjalle, joka tutkii riskin rakeistetusti. Kolme riskiä, ​​jotka ovat erittäin tärkeitä hyödykemarkkinoilla toimiville, ovat käyrän rakentamisen riski, ympäristöriski ja sosiaalinen riski.

Käyrän rakentamisen riski syntyy, kun markkinakehyksen rakentamiseen, korjaamiseen tai laajentamiseen liittyvät oletukset eivät vastaa liiketoimen elinkaaren aikana käytettyjen tasojen todellisuutta. Useimmat hyödykekauppiaat käsittelevät tätä valtavaa riskiä päivittäin. Esimerkki tästä riskeestä, joka omasta mielestäni on kokemus, on vientiä edeltävä rahoituskonttori, joka tein 1980-luvun lopulla venäläisten kanssa. Maksoin etukäteen nikkelitoimitusten lupaukset kolmessa kuukaudessa tulevaisuudessa. Määritimme kiinteän hinnan kaupalle, kun siirsin rahaa. Kun Siperian satamat jäädyttivät, venäläiset eivät kyenneet täyttämään velvoitetta minulle. Olin suojellut hintariskiä myymällä kolmen kuukauden nikkeliä Lontoon metallipörssissä. Kun huomasin, että toimituksen viivästyminen olisi viivästynyt, nikkeli meni valtavaan taaksepäin. Metallin hinta nousi ajankohtaan, jolloin olin lyhyt, eikä minulla olisi metallia toimittamaan vastaan ​​asentoani.

Minun täytyi kattaa lyhyellä sijalla merkittävällä taloudellisella menetyksellä. Siinä on käyrän riskin ydin, siirtyminen eteenpäin käyrässä tai nikkelin aikavälin rakenne aiheutti tappiota. Tämä on esimerkki käyrän rakentamisen riskeistä ja edellisessä artikkelissa käsitelty vastapuoliriski.

Ympäristöriski on riski vahingoittaa ympäristöä osallistumalla hyödykekauppaan. Esimerkki tällaisesta riskistä on Exxon Valdezin öljyvuoto, joka tapahtui Prinssi William Soundissa Alaskassa 24.3.1989. Long Beachille, Kaliforniaan sidottu öljysäiliöalus, hyökkäsi riuttaan 11 - 38 miljoonaa litraa raakaöljyä. Öljyntorjunta aiheutti valtavaa vahinkoa ympäristölle ja alueen yritykset kärsivät. Tapaturmien puhdistus- ja oikeudenkäyntimaksut olivat ennennäkemättömiä. Uusi määräys johtui onnettomuudesta. Viime aikoina Deepwater Horizonin öljyvuoto tai BP: n öljyvuoto, joka alkoi 20.4.2010 Meksikonlahdella, alkoi räjähdyksellä öljysäiliöllä ja merenpohjapurkki virusti 87 päivää, kunnes öljy-yhtiö rajoittui 15. heinäkuuta , 2010. Vuodon tuhoisa luonne aiheutti ongelmia rannikoiden, villieläinten ja yritysten kanssa koko Meksikonlahden rannikolla.Kustannukset olivat valtavat, ja heinäkuussa 2015 BP päätti maksaa 18 dollaria. 7 miljardia sakkoa, joka oli U.S: n historian suurin yritysratkaisu.

Sosiaalinen riski on riski vahingoittaa sosiaalisia rakenteita osallistumalla hyödykekauppaan. Tällainen riski voi vaikuttaa näihin liiketoimiin osallistuvien maineeseen sekä niihin vaikuttaviin yhtiöihin.

Muistan 1980-luvun puolivälissä, kun Romanian hallitus päätti myydä merkittävän osan maan kultavarannoista. Epäilen, että kultamyynti ei hyödyttänyt Romanian kansalaisia ​​vaan pikemminkin Nicolae Ceausescuin johtamaa kansaa. Voitaisiin väittää, että toinen esimerkki sosiaalisesta riskistä, joka on lähempänä kotia eikä hyödykkeitä, oli monien instituutioiden lainauspolitiikka, joka johti Yhdysvaltojen asuntokriisiin Yhdysvalloissa. Nämä helppokäyttöiset lainanantopolitiikat kannustivat ihmisiä ottamaan paljon velkaa. Monilla ei ole varaa maksaa lainojaan. Tämä johti lopulta kiinteistöjen sulkemiseen ja rahoitusmarkkinoiden volatiliteettiin, mikä aiheutti vaikeuksia ja valtavia yhteiskunnallisia kustannuksia U.ssa kriisin seurauksena.