Olennaiset tiedot riskeistä ja riskeistä raaka-aineista

Jos katsot talousuutisia tai valmiita aikakausjulkaisuja ja tutkimusta eri omaisuusmarkkinoista, olet todennäköisesti kuullut termit "risk-on" ja "risk-off". "Sijoittajat ja sijoittajat ympäri maailmaa ymmärtävät, että riski- tai riski -tapahtumalla voi olla merkittäviä seurauksia osakkeiden, joukkovelkakirjojen, valuuttojen, hyödykkeiden ja kaikkien muiden hintojen nousemista ja laskemista markkinoista.

Risk-On

Kun markkinat toimivat normaaleissa olosuhteissa, kaikkien markkinaosapuolten pyrkimys on kasvattaa käytettävissä olevan pääoman määrää.

Rahapäälliköt ja yksittäiset toimijat ja sijoittajat ostavat tai myyvät omaisuuseriä hyödyntämään markkinoiden volatiliteettia tai hinnanmuutosta. Nämä markkinaosapuolet käyttävät perusteellisia ja teknisiä analyyseja selvittääkseen, uskovatko he arvostavan tai heikkenevän omaisuuden hintaa. Ne tulevat markkinoille joko ostamaan tai myymään. Ajoittain kehittyneemmät rahansiirtopäälliköt ja kauppiaat tunnistavat väärinhinnoittelun tai jakelukanavan, jossa he ostavat yhden omaisuuden ja myyvät toisen.

Jotta maksut voitaisiin maksimoida, monet markkinatoimijat ovat kääntyneet vipuvaikutteisiin johdannaisinstrumentteihin, kuten futuureihin, futuurisopimuksiin, ETF: n ja ETN: n tuotteisiin ja muihin ajoneuvoihin, jotka suurentavat tuottoa. Vastikkeelliset tuotteet sisältävät suuremman riskin mutta tarjoavat mahdollisuuden suurempaan palkitsemiseen.

Riskikausien aikana vipuvaikutus kasvaa markkinoilta, kun suurin osa ammattilaisista ja yksittäisistä sijoittajista pitää markkinoiden ja eksogeenisten riskien mahdollisuutta alhaisina.

Suuri likviditeetti pyrkii luonnehtimaan riskikartoituksia. kaupankäynnin volyymien kasvu ja tarjouksen tarjonnan leviäminen kapea. Hyvin likvideillä markkinoilla se on helppo ostaa ja myydä tai päästä riskitilanteisiin. Suurin osa ajasta, riski-kaudet hallitsevat markkinoiden toimintaa.

Risk-Off

On olemassa aikoja, jolloin markkinat siirtyvät dramaattisesti yhteen suuntaan tai toiseen markkinoiden tai eksogeenisten tapahtumien vuoksi.

Jotkut kauppiaat kutsuvat näitä kausia, mustia joutsentapahtumia. Monet ammatilliset toimijat käyttävät tilastollisia välineitä, jotka mittaavat sijoitussalkkujen herkkyyttä markkinoiden volatiliteetille. Yksi näistä 1990-luvun jälkeen suosituista työkaluista oli VAR tai arvo vaarassa. Pankit, rahoituslaitokset ja pääomasijoitukset, kuten hedge- ja sijoitusrahasto, käyttävät tätä työkalua, joka antaa tietoa portfolion suorituskyvystä äärimmäisissä jaksoissa tai mustissa joutsentapahtumista. VAR testaa salkun voitot ja tappiot useiden standardipoikkeamien markkinoihin siirtymisen perusteella. Tämä tilastollinen mittari on hintoresidenssin mittari keski- tai keskimääräisestä hinnasta.Epävakaissa markkinoilla datapisteet ovat kaukana keskiarvosta ja markkinoilla, joilla on vähemmän varianssia. ne ovat lähempänä keskiarvoa. Siksi keskihajonta paljastaa historiallisen volatiliteetin. VAR on menetelmä, joka mittaa tulevan volatiliteetin mahdollisuuksia tarkastelemalla kyseisen omaisuuserän varianssin historiaa. Haihtuva omaisuus on korkeampi keskihajonta kuin kapealla hintaluokalla. VAR: n laskeminen ei ole vaikea harjoitus, kun kyseessä on yksi omaisuus. Kun yrität kuitenkin ymmärtää VAR: n salkkua, jolla on monenlaisia ​​välineitä, siitä tulee monimutkaisempi.

Musta joutsentapahtuma on sellainen, että markkinat voivat siirtää 10 poikkeamaa tai enemmän lyhyessä ajassa. Vuonna 1997 tapahtunut maailmanlaajuinen velkakriisi ja vuonna 2008 asuntoluottokantaan liittyvä arvopaperikriisi olivat sekä mustanpaimenkohtatapahtumia että markkinat muuttivat dramaattisesti. Näinä kausina monet markkinaosapuolet sulkevat kaikki posit, koska ne poistavat riskipositioita. Tämä riski-off -skenaario on taipuvainen nopeasti, ja hintamuutokset voivat olla dramaattisia, koska monet toimivat samanaikaisesti. Riskikauden aikana hinnat voivat liikkua jopa enemmän kuin käynnistystapahtuma merkitsee likviditeetin heikkenemistä ja tarjouksen tarjonnan leviämistä laajentuvat. Vähemmän likvideillä markkinoilla on hankalaa ja kallista ostaa ja myydä tai päästä asioihin tai poistua niistä.

Hyödykkeiden maailmassa riskikentän skenaariot voivat luoda valtavia volatiliteettitasoja, koska hyödykkeillä on taipumus olla suurempia variansseja kuin osakkeet, joukkovelkakirjat, valuutat ja muut markkinavälineet.

Hyödykkeillä on usein korkeampia keskihajontoja riski-aikoina, joten kun maisema muuttuu riskialttiiksi, markkinoiden volatiliteetti voi olla melko villi. Esimerkiksi yhdysvaltalaisen asuntokriisin vuoksi raakaöljyn futuurien hinta laski 147 dollarista. 27 barrelilta heinäkuussa 2008 32 dollariin. 48 kyseisen vuoden joulukuussa. Lähes 78 prosentin lasku vain kuuden kuukauden aikana on esimerkki siitä, millainen volatiliteetti on mahdollista riski-aika-aikana. Riskinpoistumisskenaariot ovat harvinaisia, mutta mieleenpainuvia, koska nämä mustan joutsentapahtumat johtavat valtavat menetykset. Sotia, kriisikausia, luonnonkatastrofeja ja muita eksogeenisiä tapahtumia voi olla monien riskinpoistoaikojen perimmäinen syy historian kautta. Koska nämä tapahtumat yleensä yllättävät markkinoita, on vaikea valmistautua niihin, mutta niiden esiintymishetkellä hinnat siirtyvät dramaattisesti.

Monet rahoituslaitokset ja sääntelyviranomaiset käyttävät paljon aikaa ymmärtämään riskejä ja valmistautumaan riskialttiisiin tapahtumiin. Yksittäisillä sijoittajilla pitäisi olla aina suunnitelma omaisuuden suojelemisesta mustasta joutsenista, joka voi tuhota suuria pääoman määriä hyvin nopeasti.