Inflaation vaikutukset globaaleihin inves- tointeihin

Kansainvälisillä sijoittajilla on useita ainutlaatuisia riskejä, kuten poliittinen riski valuuttariskeille. Inflaatio on toinen riski, joka on hyvin tärkeä ymmärtää, koska sillä voi olla syvällinen vaikutus talouteen. Tämä pätee paitsi epävakaissa maissa, kuten Zimbabwessa, jossa inflaatio nousi hallinnasta, mutta myös kehittyi markkinoita maailmanlaajuisesti.

Inflaatio mitataan usein kuluttajahintaindeksillä (CPI), jotka laskevat valuutan ostovoiman suhteessa monipuoliseen kulutustavaroihin.

CPI jakautuu myös alaindeksiin ja osa-alaindeksiin, joiden avulla voidaan poistaa eräitä poikkeuksia, kuten energian hintoja, jotka ovat mahdollisesti nousseet muiden geopoliittisten tekijöiden vuoksi.

Inflaatiovaikutukset joukkovelkakirjoihin

Inflaatio on ehkä voimakkain joukkolainojen hinnoissa. Näillä hinnoilla on taipumus olla käänteinen korrelaatio inflaation kanssa, koska korkeampi inflaatio johtaa suurempaan odotettuun tuottoon ja korkeammat tuotot johtavat alentuneisiin joukkolainojen hintoihin. Lisäksi jatkuva inflaatio pienentää maturiteetin (pääoma) maksun arvoa, koska kyseisen valuutan arvoa laimennetaan entisestään.

Inflaation vaikutukset joukkovelkakirjoihin voidaan nähdä "nimellisten" ja "reaalisten" tuottojen erotuksena. Nimellistulot ovat todelliset tuotot, kun taas reaalitulot edustavat lainanottajien lainanantajille maksamia inflaatiokorjattuja tuottoja. Koska inflaatioyhdisteet ajan myötä, nämä erot voivat lisätä merkittäviä summia ajan mittaan.

Kansainvälisille sijoittajille valtion velan ja siihen liittyvien ETF: iden, joilla on valtiollista velkaa ympäri maailmaa, ovat alttiita inflaation muutoksille. Sijoittajien on tärkeää katsoa CPI-lukuja (tai epävirallisia yksityisiä raportteja niille maille, joissa ei ole luotettavaa raportointia) inflaation lisäämisen merkkejä, sillä se voi edustaa velanhoitajille ongelmia.

Inflaatio voi olla yleisimmin huono merkki joukkovelkakirjamarkkinoille, mutta sen vaikutus osakkeisiin on paljon vähemmän varmaa. Ylimääräinen pääoma voi tarjota yrityksille halpoja lainoja, mikä voi edistää talouskasvua ja lisätä tuloja. Mutta valvonnan ulkopuolella oleva inflaatio voi aiheuttaa ongelmia koko taloudelle, mukaan lukien yritysten kohdemaat.

Monet taloustieteilijät väittävät, että maltillinen inflaatio on 1-3% tuottaen voimakasta tuottoa osakkeille, kun taas kaudet, joissa 6% korkeampi inflaatio ovat aina aiheuttaneet negatiivisia reaalituottoja osakkeisiin. Tietenkin on muita, jotka väittävät, ettei mikään inflaation taso nosta julkisten yritysten pääoman tuottoa, koska on vaikea osoittaa suoraa syytä.

Kansainvälisille sijoittajille kriisitilanteissa likviditeettiä tarjoavat keskuspankit voivat auttaa lisäämään osakkeita edistämällä talouden elpymistä.Mutta inflaatio, joka tuntuu kontrolloimattomalta, saattaa johtaa osakemarkkinoiden pienenemiseen. Jälleen on tärkeää, että sijoittajat katsovat CPI-lukuja (tai epävirallisia yksityisraportteja) ja mittaavat sitä taloustieteellisiin odotuksiin nähden.

Salkun suojaaminen inflaatiota vastaan ​​

Sijoittajat voivat vähentää inflaatioriskiäan useilla eri menetelmillä.

Suosituin inflaatiosuojausmenetelmä on hankkimalla kovaa omaisuutta, kuten kultaa, öljyä, viljelymaata, maakaasua tai vähäisemmässä määrin kiinteistöjä. Yleensä nämä varat ovat yleensä negatiivisesti korreloi sekä osakkeisiin että joukkovelkakirjoihin.

Jotkin kehittyneet maat tarjoavat myös muita inflaation suojauksia. Esimerkiksi U.S. Treasury tarjoaa Treasury Inflation Protected Securitiesin (TIPS), joka tarkistetaan inflaatioon virallisten CPI-lukujen perusteella. Vastaavasti myös inflaatiosuojattu valtion joukkovelkakirjalaina Euroopassa on kiinnittänyt huomiota joihinkin sijoittajiin.

Nämä inflaatioon mukautetut arvopaperit voivat myös toimia luottamuksen osoituksena hallitukselle. Esimerkiksi sijoittajat, jotka ovat huolissaan inflaatiopolitiikan kielteisistä vaikutuksista, voivat halutessaan ostaa inflaatioon suojattuja arvopapereita suojaamattomien arvopapereiden sijasta, mikä luo kasvavan välille näiden kahden ajan - selkeä varoitusmerkki.

Avainhankintapisteet inflaation vaikutuksille

Inflaatio on erittäin tärkeä riski kansainvälisten sijoittajien, erityisesti joukkovelkakirjojen ja valtion velkamarkkinoiden, kannalta.

Inflaatiolla on yleensä kielteinen vaikutus sekä joukkovelkakirjalainoihin että osakkeisiin, mutta likviditeetin lisäämiseen kriisin aikana voi olla hyötyä osakkeille.

• Sijoittajat voivat suojata itseään inflaatiosta hankkimalla kovaa omaisuutta tai inflaatiota suojattuja arvopapereita.