Saada selvitys hyödykkeiden suojaamisesta

Hyödykemarkkinat muodostuvat ensisijaisesti keinottelijoista ja suojapeitteistä. On helppo ymmärtää, millä keinottelijoilla on kyse - he ovat vaarassa markkinoiden ansaita rahaa. Hedrokset ovat hieman vaikeampia ymmärtää.

Suojaus on periaatteessa henkilö tai yritys, joka osallistuu tiettyyn hyödykkeeseen liittyvässä liiketoiminnassa. Ne ovat tavallisesti hyödykkeen tuottaja tai yritys, joka tarvitsee ostaa hyödyke tulevaisuudessa.

Joko osapuoli yrittää rajoittaa riskiä suojaamalla hyödykemarkkinoilla.

Helpoin tapa yhdistää hedger on maanviljelijä. Viljelijä kasvaa viljelykasveja, esimerkiksi soijapapuja, ja hänellä on riski, että soijapapujen hinta laskee, kun hän polttaa kasvejaan syksyllä. Siksi hän halusi suojata riskinsa myymällä soijapapu-futuureja, jotka lukkiutuvat hänen viljelmiinsa hinnalla kasvukauden alussa.

Soijapapu-futuurisopimus CME-konsernin vaihtoon on 5 000 soijapavua. Jos viljelijä odottaa tuottavan 500 000 soijapavua, hän myy 100 soijapavun sopimusta.

Oletetaan, että soijapapujen hinta on tällä hetkellä 13 dollaria. Jos maanviljelijä tietää, että hän voi saada voittoa 10 dollarilla, saattaa olla järkevää lukita 13 dollarin hinta myyvällä (lyhentämällä) futuurisopimuksia. Vaarana on se, että soijapapujen hinta voi laskea alle 10 dollaria, kun hän satoi ja kykenee myymään kasvejaan paikallisilla markkinoilla.

Sokerijuurikkaat voivat aina liikkua paljon paremmin sadonkorjuuajalla. Soijapavut voisivat siirtyä 16 dollariin vetoaisiksi, ja maanviljelijä voisi tuottaa valtavia voittoja. Päinvastoin voi myös tapahtua - soijapapujen hinnat saattaisivat säiliöön ja maanviljelijälle aiheutuu huomattavaa menetystä. Suurin osa liiketoiminnasta on selviytyminen ja ansainnut ihmisarvoisen voiton, ei kuinka paljon rahaa voit tehdä samalla kun heität varovaisuutta tuulen suuntaan.

Tämä on mitä suojaus on kyse.

Kaksi osaa suojukseen

Suojaan on kaksi osaa. Positio hyödykkeessä (raha-asema), joka joko tuotetaan tai on ostettava. Toisella puolella on asema futuurimarkkinoilla, jotka suojaavat riskin rajoittamiseksi.

Tyypillinen tapaus on, että yksi paikoista siirretään suojauksen puolesta ja toinen siirtyy suojaan. Täydellisellä hedgeellä olisi suojaus hajallaan eikä muutu millään tavalla suojauksen aikana. Tämä tekisi suojauksen paremmaksi tai huonommin, kun lopulliset tavarat todella ostetaan tai myydään.

Ins & Outs of hedging

Useimmat ihmiset ajattelevat, että suojaukset aloittaisivat suojauksen mahdollisimman pian varmistaakseen, että niillä ei ole vaaraa siitä, että hinnat voisivat vaikuttaa haitallisesti ennen niiden ostoa tai toimittamista hyödyke.Tämä on kuitenkin usein kaukana normaalista tapauksesta.

Jotkut yritykset eivät suojaa tai harvoin suojaavat. Hyvä esimerkki tästä on, kun suuret lentoyhtiöt joutuivat nukkumaan, kun öljyn hinta nousi 30 dollarista lähes 150 dollariin barrelilta. Monet lentoyhtiöt kärsivät suurista tappioista, ja jotkut joutuivat konkurssiin korkeiden polttoainekustannusten takia.

Jos ne olisi suojattu asianmukaisesti, suuri osa tappioista olisi voitu välttää.

Heillä olisi silti ollut velvollisuus maksaa korkeammat polttoainekustannukset, mutta ne olisivat tehneet huomattavan määrän voittoja tulevaisuuden positioista. Useimmat lentoyhtiöt ovat nyt erittäin huolissaan tiukan suojausohjelman käytöstä.

Maanviljelijät eivät esimerkiksi joskus suojaa viime hetkeen. Viljahinnat nousevat usein kesä-heinäkuussa korkeampiin sääolosuhteisiin. Tänä aikana viljelijät katsovat hintoja liikkuvat yhä korkeammiksi, usein ahneiksi. Joskus ne odottavat liian kauan, että ne lukkiutuvat korkeisiin hintoihin ja hinnat laskevat. Pohjimmiltaan nämä suojaukset muuttuvat keinottelijoiksi.

Suojauksen lähtökohtana on, miksi hyödykkeiden futuurit vaihdettiin alun perin. Se on edelleen tärkein syy, miksi futuuripörssejä on olemassa. Hedgers eivät muodosta suurta kaupankäyntimäärää, mutta ne ovat tärkein taloudellinen syy siihen, miksi vaihtoa on olemassa.

Speculators muodostavat suurimman osan kaupankäynnin volyymista ja vaihto ei todellakaan olisi ilman niitä.

Andrew Hechtin päivitys suojautumisesta 11. huhtikuuta 2016

Suojattujen tuotteiden futuurimarkkinoiden yksi tärkeimmistä ominaisuuksista on lähentyminen. Lähentyminen on lähitulevaisuuden hintojen ja käteisvarojen tai fyysisten hintojen hintasuuntaa fyysisen toimitusjakson aikana. Tämä tekee futuurimarkkinoista houkuttelevaksi tuottajille ja kuluttajille, koska se tarjoaa todellisen kuvan hinnasta, jonka he saavat tai maksavat suojattavista hyödykkeistä.

Toinen tärkeä ominaisuus suojaajille on kyky tehdä tai ottaa todellinen fyysinen toimitus. Toisin sanoen tuottajalla on todellinen kyky tai oikeus toimittaa hyödyke, ja kuluttajalla on oikeus saada hyödyke, koska hänellä on futuuritila, kunnes toimitusaika ja sitten toimitusvaihtoehto. Toteuttamiseen tai luovuttamiseen liittyy ylimääräisiä kustannuksia, mutta nämä kustannukset ovat yleensä nimellisiä.

Lopuksi, vaikka futuuripörssi vaatii hedgejä maksaakseen marginaalinsa futuuripaikoilleen, marginaalitasot ovat usein pienempiä kuin keinottelijat tai muut markkinaosapuolet. Syynä alhaisempiin suojausmarginaaleihin, kun pörssi pitää tätä yhteisöä vähemmän riskialttiina, koska ne joko tuottavat tai kuluttavat hyödykettä, joten niillä on asema hyödykkeessä, joka luonnollisesti kompensoi tulevaisuuden asemaa. Henkivakuutuksen on haettava näitä erityisiä marginaalikorkoja pörssin kautta ja se on hyväksyttävä vaihtoehtojen täyttämisen jälkeen.