Miten voimme hyödyntää voimakkaampaa Yhdysvaltain dollaria

Yhdysvaltain dollari on ollut vahva esiintyjä vuoden 2015 alkupuoliskolla, kun Euroopan ja Aasian maat ovat toteuttaneet tai jatkaneet määrällisiä keventämiskampanjoita. Itse asiassa USA: n dollari on noussut keskimäärin 10 prosenttiin useimmilla ulkomaisilla valuutoilla pelkästään vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on vaikuttanut suuresti useisiin kansainvälisiin sijoitussalkkuihin. Nämä dynamiikat ovat johtaneet U.S.-talouden suhteellisen vahvaan suorituskykyyn.

Tässä artikkelissa tarkastelemme, miten kansainväliset sijoittajat voivat sijoittaa salkkunsa hyötyäkseen vahvaan USA: n dollariin.

Vahvan dollarin vaikutus

Vahva USA: n dollari vaikuttaa negatiivisesti U.S.-sijoittajien ulkomaisiin varoihin, koska sijoittajat saavat vähemmän U.S.-dollareita euron tai muiden valuuttojen arvosta. Itse asiassa monet suuret U.S.-yritykset, joilla on merkittävää ulkomaan myyntiä, ovat laskeneet nettotulostaan ​​USA: n dollarin korkean arvostuksen vuoksi. Alempi liikevaihdon kasvu ja nettotulot voivat johtaa osakekohtaisten oman pääoman arvon alenemiseen erityisesti kasvuvauhdissa.

Mikrotaloudellisten vaikutusten lisäksi voimakas USA: n dollari tarkoittaa yleensä, että USA: n korot pysyvät korkeammiksi verrattuna useisiin muihin maihin. Korot nousevat yleensä osakemarkkinoiden pienemmiksi, koska ne lisäävät sijoittajien ja yritysten pääomakustannuksia.

Korkeat korot ovat myös huonoja joukkovelkakirjalainoihin, koska hinta ja tuotto ovat käänteisesti korreloineet, mikä yleensä loukkaisi joukkovelkakirjalainoja.

Suojautuminen tappiota vastaan ​​

Vahvaa Yhdysvaltain dollaria pidetään kansainvälisten sijoittajien valuuttakurssiriskinä, joka on riski, joka johtuu suhteellisista valuuttakursseista.

Nämä valuuttariskit vaikuttavat kaikkiin erilaisiin ulkomaisiin sijoituksiin, mukaan lukien osakkeet, joukkovelkakirjat, American Depositary Receipts ("ADR") ja kansainväliset pörssilistat (ETF) ja sijoitusrahasto. Onneksi kansainväliset sijoittajat eivät ole ilman vaihtoehtoja suojattaessa näitä riskejä.

Valuuttakurssiin voidaan suojautua useilla eri tavoilla:

• Kansainväliset suojaavat ETF: t - Jotkut kansainväliset ETF: t ovat sulaneet suojaukset swap-sopimuksia ja muita johdannaisia ​​vastaan. Näissä tapauksissa sijoittajat osallistuvat kaikkiin ulkomaisiin ylikansallisiin yrityksiin ilman riskejä, jotka liittyvät ulkomaanvaluutan muuntamiseen Yhdysvaltain dollareiksi.
• Forex ETF: t ja swapit - Kansainväliset sijoittajat voivat käydä käytännönläheisempää lähestymistapaa sijoittamalla valuuttakursseihin sijoittaviin valuuttakursseihin (ETF) tai hankkimalla valuuttakursseja suoraan valuuttakaupasta swapien tai muiden kauppojen kautta. On kuitenkin huomattava, että nämä strategiat ovat yleensä paljon riskialttiimpia.

Suojausriskit

Valuutat ovat epävakaita ja vaikeasti ennustettavissa lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä, mutta jopa pitkällä aikavälillä voi olla epävarmoja joissakin tapauksissa. Usein talouskasvu oikeuttaa korkojen nousun tai laskun, mutta rahapoliittiset toimenpiteet voivat siirtää valuuttoja tavalla, jota on vaikea luotettavasti ennustaa.

Tämän seurauksena pitkäaikaiset sijoittajat saattavat haluta harkita uudelleen salkkujensa suojaamista tietyissä valuuttariskeissä joissakin tapauksissa.

Toinen valuuttariskien suojauskysymys on se, että ne tarjoavat osaamista monipuolistamiseen salkkuun. Loppujen lopuksi voimakas dollari voi auttaa valuuttasuojautuneita ETF: itä, mutta heikko dollari vahingoittaa heitä verrattuna niiden suojaamattomiin vertaisiin. Kansainväliset sijoittajat, jotka eivät kykene pitämään markkinoita, menettävät mahdollisuutensa hajauttamismahdollisuuksiin siinä tapauksessa, että Yhdysvaltain dollari heikkenee yhdestä tai ulkomaisten valuuttojen korista yhtä aikaa.

Johtopäätös

Kansainväliset sijoittajat saattavat haluta harkita suojattuja ETF- tai forex-työkaluja, kun Yhdysvaltain dollari on vahva kansainvälisen tuoton parantamiseksi. Tietenkin riski on, että ne aikataulut markkinoille väärin ja päätyvät jatkamaan tappioita.

Pitkän aikavälin sijoittajat saattavat haluta kiinnittää suojaamattomiin ETF: iin säilyttääkseen hajauttamisen ja jättävät suojausmahdollisuudet kokeneille aktiivisille kauppiaille ja sijoittajille, jotka seuraavat tarkasti markkinoita.