Kasvattavat osakekohtaista tulosyksikköä

Samoin kuin optio-oikeudet, optiotodistukset ja avoimet ensisijaiset asiat voivat heikentää omistusta yrityksessä, osakeomistusoptiot voivat lisätä omistusta vähentämällä osakkeiden lukumäärää. Alla on päivitetty ja laajennettu versio julkaisemani artikkelista, joka julkaistiin yli kymmenen vuotta sitten, jossa kerrotaan, miten osakkeiden takaisinostot, osakkeiden takaisinostot ja osakkeiden hankinnat voivat lisätä omaisuuttasi, jos niitä hallinnoidaan viisaasti.

Osakkeiden takaisinostot - Osakkeen arvon kultainen munasarja

Kaikki sijoittajat ovat epäilemättä kuulleet yhtiöitä, jotka hyväksyvät osakkeiden takaisinosto-ohjelmat. Vaikka et tiedä, mitä he ovat tai miten he työskentelevät, ainakin ymmärrät, että he ovat hyviä (useimmissa tilanteissa). Tässä on kolme tärkeää totuutta näistä ohjelmista - ja mikä tärkeintä, miten ne tekevät portfolionne kasvavan.

Periaate 1: Yritysten kannattavuuden yleinen kasvu ei ole yhtä tärkeä kuin osakekohtaisen tuloksen kasvu

Liian usein kuulet johtavien talousjulkaisujen ja yleisradiotoimitusten puhumisen yritykselle. Vaikka tämä luku on pitkällä aikavälillä hyvin tärkeä, se ei ole tärkeä tekijä päätettäessä, kuinka nopeasti oma pääoma yhtiössä kasvaa. Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos on.

Yksinkertaistettu esimerkki voi auttaa. Katsokaa kuvitteellista yritystä:

Eggshell Candies, Inc.
50 dollaria osakkeelta
100 000 osaketta
------------------ -------------------------
Markkina-arvo: $ 5, 000, 000

Tänä vuonna yhtiö teki voittoa miljoonalla dollarilla dollaria.
==================================
Tässä esimerkissä jokainen osuus on yhtä suuri. 001% yhtiön omistuksesta. [100% jaettuna 100 000 osakkeella.]

Yrityksen suorituskyky on järkyttynyt, koska se myi tänä vuonna saman määrän karamellia kuin viime vuonna.

Tämä tarkoittaa, että kasvu on 0%! Johtajat haluavat tehdä jotain tekemään osakkeenomistajille rahaa tänä vuonna tapahtuneen pettymyksen vuoksi, joten yksi heistä ehdottaa osakkeiden takaisinosto-ohjelmaa. Muut välittömästi sopivat. Yhtiö käyttää 1 miljoonan dollarin voittoa, jonka se teki tänä vuonna ostaa osakkeita itsessään.

Seuraavana päivänä toimitusjohtaja menee ja vie miljoonan dollarin dollaria ulos pankista ja ostaa 20 000 osaketta yhtiön osakkeelta. (Muista, että kaupankäynti on edellä mainittujen tietojen mukaan 50 dollaria.) Välittömästi hän ottaa ne hallitukseen ja äänestää tuhotakseen nämä osakkeet niin, ettei niitä enää ole. Tämä tarkoittaa sitä, että nyt on olemassa vain 80 000 osaketta Eggshell Candiesin olemassaolosta alkuperäisen 100 000 sijaan. (Tarkemmin sanottuna hallitus voi päättää siirtää osakkeita tai jos se on sallittua ja se pitää toivottavana, se voi laittaa ne erityiseen osiin taseesta nimeltään kassavarat).

Mitä tämä tarkoittaa sinulle? Jokainen omistuksesi osuus ei enää edusta. 001% yrityksestä … se edustaa. 00125%. Tämä on 25%: n lisäys per osake! Seuraavana päivänä heräät ja huomasit, että sinun kantaasi Eggshellissä on nyt 62 dollaria. 50 euroa osakkeelta 50 dollarin sijaan.

Vaikka yritys ei kasvanut tänä vuonna, sijoituksesi kasvoi vielä 25 prosenttia. Tämä johtaa toiseen periaatteeseen.

Periaate 2: Kun yhtiö vähentää osakkeiden määrää, jokainen osakkeista tulee arvokkaampia ja edustaa suurempaa osuutta pääomasta liiketoiminnassa.

Jos tällaisen osakkeenomistajan ystävällinen hallinnointi säilyy paikallaan, on mahdollista, että jonain päivänä voi olla vain viisi osaketta, joista kukin on miljoona dollaria. Kun salkkusi yhdistetään, sinun on etsittävä yrityksiä, jotka harjoittavat tällaista pro-osakkeenomistajien käytäntöjä ja pitävät heitä niin kauan kuin perusteet pysyvät hyvänä. Yksi parhaista esimerkkeistä on Washington Post, joka oli kerralla vain 5 - 10 dollaria osakkeelta. Se on käynyt jopa 650 dollaria viime vuosina.

Tämä on pitkän aikavälin arvo!

Periaate 3: Osakkeiden takaisinostot eivät ole hyviä, jos yritys maksaa liikaa omasta varastostaan ​​

Vaikka osakkeiden takaisinostot ja osakkeiden takaisinostot voivat olla valtavia pitkän aikavälin voiton sijoittajille, ne ovat todella haitallisia, jos yritys maksaa enemmän sen varastossa kuin on hyötyä tai käyttää rahaa, jolla ei ole varaa käyttää. Ylikylläisillä markkinoilla olisi järjetöntä, että johdon olisi ostettava pääomaa lainkaan, jopa sinänsä. Sen sijaan yrityksen tulisi sijoittaa rahat varoiksi, jotka voidaan helposti muuntaa takaisin rahaksi. Tällä tavoin, kun markkinat liikkuvat toisella tavalla ja kaupankäynti alittaa todellisen arvonsa, yrityksen osakkeet voidaan palauttaa alennuksella ja antaa osakkeenomistajille suurimman hyödyn.

Muista, "vaikka paras investointi maailmalle ei ole hyvä sijoitus, jos maksat liikaa".

Tämä sivu on osa Investing Lesson 4 - Miten tulkita tuloja. Jos haluat palata alkuun, katso sisällysluetteloa.