Kansainvälinen Smart Beta Fund Hyödyt ja haitat

Rahoituslehdessä on ollut paljon puhuttu ns. Älykkään beta-investoinnin viime vuosien aikana. Vuonna 2015 älykkäät beta-pörssirahastot (ETF) ja rahasto-osuudet houkuttelivat yli 70 miljardin dollarin pääomaa ja yhteensä noin puoli biljoonaa dollaria. Monet kansainväliset sijoittajat odottavat näitä varoja parantaakseen riskiin mukautettuja tuottoja markkinoilla, joiden katsotaan olevan vähemmän tehokkaita kuin kotimarkkinoilla.

Tässä artikkelissa tarkastelemme lyhyesti älykkäitä beta-rahastoja ja tarkastelemme sitten joitakin etuja ja haittoja investoimalla älykkäisiin beta-rahastoihin ja sijoitusrahastoihin.

Smart Beta 101

Smart beta -rahasto on yksinkertaisesti indeksirahasto, jota painotetaan muulla kuin kokoluokalla. Rahastot voivat esimerkiksi olla ylipainoisia osakkeista, joilla on suuri osingonmaksu, alhainen volatiliteetti, edulliset perusteet tai vahva hintavauhti. Ajatuksena on, että nämä osakkeet ovat paremmin sijoitettuja kuin toiset indeksissä ylittävät; siksi sijoittaja saattaa kasvattaa riskiin sopeutettuja tuottojaan kohdistamalla suuremman osuuden salkustaan ​​niihin.

Esimerkiksi pieni volatiliteetti smart beta ETF voi painottaa salkkua markkina-arvon ja beta-kertoimien yhdistelmällä. Salkun tavoite voi olla pienentää volatiliteetista aiheutuvaa riskiä ja lisätä sijoittajien riskiin sopeutettuja tuottoja.

Nämä strategiat voidaan usein testata historiallisten tietojen perusteella, jotta saadaan käsitys siitä, mitä tuloksia voidaan tuottaa strategiasta, jos se olisi toteutettu aiemmin.

On olemassa monia erilaisia ​​älykkäitä rahastojen tarjoajia, joista osa on suurimpia ETF-asioita, kuten BlackRockin iShares- ja Fidelity-salkkuja.

Usein nämä varat sisältävät hieman suurempia kulusuhteita kuin passiivisesti hallinnoitavat indeksirahat, vaikka ne ovat halvempia kuin monet aktiivisesti hoidetut ETF: t ja sijoitusrahastoja. Tämä tarkoittaa sitä, että ne voisivat täyttää keskeisen aukon tapauksissa, joissa sijoittajat ovat kiinnostuneita tietystä strategiasta, mutta haluavat säästää kuluja ajan mittaan.

Smart Beetan rahastojen ammattilaiset

ETF: iden ja sijoitusrahastojen painotus markkina-arvolla voi tuntua jonkin verran mielivaltaiselta. Warren Buffettin ja Peter Lynchin menestyneet sijoittajat ovat käyttäneet kriteerien yhdistelmää määritelläkseen, mikä on korkealaatuinen yritys. Ylimääräisten nopeiden tietokoneiden esiin- tyminen osakekaantianalyysin avulla on mahdollistanut yrityksen lähes minkä tahansa osan likimääräisen kvantifioinnin sijoituspäätöksen tekemiseksi.

Smart beta -rahasto voi olla hyödyllinen myös tietyissä tilanteissa. Esimerkiksi eläkkeelle siirtyvä sijoittaja voi hyödyntää alhaisia ​​beta-älykkäitä beta-rahastoja, jotta voidaan pienentää salkun riskiä ja samalla sijoittaa samaan taustalla olevaan indeksiin kuin indeksirahasto.Vastaavasti tulojen sijoittaja voi etsiä korkean osingon älykkään rahastoa tulojen maksimoimiseksi säilyttäen samalla altistumisen samalla indeksillä kuin indeksirahasto.

Smart Beta Fundsin haitat

Älykkäiden beta-rahastojen kriitikot eivät ole vakuuttuneita siitä, että niiden tuotot ovat kestäviä. Tutkimusyhteistyökumppanien mukaan monet näistä rahastoista pyrkivät viimeaikaiseen menestykseen sen sijaan, että kehitettäisiin todellinen reuna markkinoilla. Näiden rahastojen lisäarvo voi olla lähinnä siitä, että arvopaperit ovat yhä suosittuja ja kalliimpia. Toisin sanoen sijoittajat saattavat maksaa liikaa älykkäälle beta-luokitukselle, kuten "alhainen volatiliteetti" tai "korkea osingot".

Kansainvälisillä sijoittajilla saattaa kohdata uusia riskejä, jotka aiheutuvat älykkäistä beta-rahastoista, kuten valuuttakurssiriskistä. Esimerkiksi valuuttasuojatut älykkäät beta-rahastot voivat poistaa valuuttariskin kansainvälisestä sijoitussalkusta. Tämä voi estää ulkomaisen valuutan vaikutuksen ja vähentää salkun kokonaisvaltaista hajauttamista.

Loppujen lopuksi salkku säilyttää siteensä Yhdysvaltojen dollarin liikkumiseen.

Key Takeaway Points

• Smart beta -rahastoista on tullut yhä suosittuja viime vuosina, yli 500 miljardia ihmistä hallinnoi varoja vuonna 2015.
• Smart beta -rahasto voi auttaa sijoittajia saavuttamaan erityiset investointitavoitteet jotka saattavat tarjota suurempia tuottoja kuin mielivaltaiset indeksiinvestoinnit.
• Smart beta -rahastoilla voi olla yksinkertaisesti hyötyä aiemmasta toiminnasta sen sijaan, että kehitettäisiin todellinen reuna ja samalla otettaisiin käyttöön uusia riskejä.
• Kansainvälisten sijoittajien tulisi harkita motivaatioitaan älykkäiden beta-varojen käytön jälkeen, ennen kuin ne integroituvat salkkuihinsa.