Portfolion hallinta taantuman aikana

Ensinnäkin, katetaan hieman taustaa. Sanakirjan mukaan taantuma määritellään "väliaikaiseksi taloudelliseksi taantumaksi, jonka aikana kauppaa ja teollista toimintaa vähennetään, mikä yleensä ilmenee laskettaessa bruttokansantuotteita (BKT) kahdella peräkkäisellä neljänneksellä. "Tavallisessa englannissa tämä tarkoittaa, että liiketoiminta putoaa kokonaisuudessaan kuudeksi kuukaudeksi. Ihmiset pysähtyvät tai vähentävät ruokailusta, uusista huonekaluista, autoista, koruista ja muista ns. Harkinnanvaraisista tavaroista aiheutuvia menoja, kun taas yritykset usein leikkaavat pääomakustannuksia, kuten uusia koneita, palkata työntekijöitä tai siirtää suurempia tiloja.

Onneksi on yleisiä toimenpiteitä, joiden avulla voit vähentää pitkän aikavälin vahinkoa nettovarallesi taloudellisen stressin aikana. Kuten meidän tapamme, napata kahvia, selaa tätä ominaisuutta ja pohtikaa, mitä voit tehdä suojellaksesi itseäsi ja perhettäsi.

Keskity kuluttajien kiinnitysvarastoihin

Ei ole väliä kuinka huonoja asioita saa, ihmiset aikovat selvittää, miten syödä, ostaa vessapaperia ja lämmittää kotejaan. Kun raha on vähäistä, tällaiset tuotteet ja palvelut, jotka tunnetaan nimellä "kulutuskaapit" ja "energia", kierrävät jatkuvasti voittoja yrityksille, jotka valmistavat ja myyvät niitä. Yritykset, kuten Procter & Gamble, Clorox ja Colgate-Palmolive, eivät todennäköisesti myy vähemmän hammastahnaa, partavaahtoa, pyykinpesuaineita ja astianpesuaineita, elleivät asiat todella, todella huonoja. Ne ovat taloudellisen vahvuuden linnakkeita vaikeuksissa.

Samoin "kohtuuhintaiset ylellisyys", kuten William Wrigley, Coca-Cola, PepsiCo, Hershey ja HJ

Heinz, eivät todennäköisesti tunne liikaa puristusta verrattuna laajempaan koska mies tai nainen on hyvin epätodennäköistä luopumaan iltapäiväkoksistaan ​​tai siirtymään off-brändin suklaapatukkaan, koska hän kärsi palkankorotuksesta tai tilapäisistä työpaikkojen menetyksistä. Itse asiassa esimerkiksi Folgersin tuotteet saattavat edes tehdä parempia kuin ihmiset, jotka kieltäytyvät 4 dollarista ja cappuccinoista, mutta haluavat kuitenkin pitää kiinni tuotemerkeistä, joita he tuntevat ja pitävät luotettavina.

Jotkut yritykset, kuten sotilasliikkeet ja palkkapäiväluoton myymälät, todennäköisesti kokevat voimakkaan voiton ja liiketoiminnan kasvun, joten on jopa mahdollista saada suuria voittoja, jos sinulla ei ole eettisiä epäkohtia tällaisten yritysten omistajuudesta. Se on päätös, jonka sinun on tehtävä itsellesi.

Etsi yrityksiä, joilla on kestävät osinkotuotot

Jeremy Siegel, kirjailija ja arvostettu professori (lue Why Boring on lähes aina kannattava), on osoittanut tutkimuksessaan, että osingot voivat pienentää sitä aikaa, investoinnin tappioita. Tämä johtuu siitä, että uudelleeninvestoidut osingot kaatumisten ja markkinoiden korjausten aikana hankkivat halvempia osakkeita, jotka tulevaisuudessa tuottavat paljon suurempia voittoja, kun markkinat levähtävät.

Lisäksi osinkojen varastot aiheuttavat usein osakepääoman alenemisen huomattavasti vähemmän kuin osingot maksamattomat osakkeet, koska ne tulevat "tuoton tueksi". Kuvittele, että katsot GPE Consulting Groupin tavallista osaketta (kuvitteellinen yritys) 100 dollaria osakkeelta. Osakkeet maksavat 5 dollarin osingon, mikä tuottaa 5% (5 dollarin käteisosingon jaettuna 100 dollarilla per kpl = 0. 05 tai 5. 00%), kun taas Yhdysvaltain valtiovarainministeriö maksaa 4,65%. Tulevaisuuden näkymät ovat kunnollisia; ei kovin jännittävää, mutta yhtä hyvä kuin voi odottaa.

Nyt kuvitella, että on olemassa toinen yritys, River Rockin suklaa ja jäätelö (toinen kuvitteellinen yritys), jonka hinta on 100 dollaria per osake eikä rahallista osinkoa.

Nyt kuvasta hetkeksi seuraava skenaario: pörssi kaatuu. Sijoittajat paniikkia ja vaativat 401k: n suunnitelmia pääomarahastojen purkamisesta, mikä pakottaa ammattimaiset rahanhoitajat päästäkseen eroon varastoista, joita he tietävät ovat halpoja. Alussa sekä GPE Consulting Group että River Rockin suklaa ja jäätelö romahtavat 60 dollariin osakkeelta. GPE: n osinkotuotto on nyt 8,33%, kun River Rock jatkaa sen maksamatta jättämistä koskevaa politiikkaa. Jos sijoitusrahastonhoitaja joutuu myymään enemmän osakkeita, mitkä hänen mielestänne valitsevat? Voin melkein taata, että jos yritysten näkymät ovat yhtäläiset, osingonmaksukanta kasvattaa seuraavan kierroksen, kun taas osingon maksamattomien varojen määrä vähenee.

Kansainväliset sijoittajat, varakkaat yksityishenkilöt ja laitokset ovat myös todennäköisesti huomannut jossakin vaiheessa sellaisten yhtiöiden osakkeita, joilla käydään kauppaa hinnoilla, joissa osinkotuotto ylittää joukkolainojen tuotot. Jos he uskovat, että voitto on kestävää (yritys jatkaa riittävän voiton maksamiseen tai "palvelee" osuuttaan teollisuuden puhuessa), he aikovat investoida. Tämän lopputuloksena on, että useammin rahavirtaa tuottavista osinkojen varastoista koostuvilla salkkuilla on taipumus olla huomattavasti epävakaampi ja kärsivät heikompi lasku kuin niiden vastapuolilla.

Huomattavasti tämä pätee myös silloin, kun osinkoa alennetaan edellyttäen, että osakekurssi laskee suuremmalla osuudella kuin osinko laski. Toinen etu on se, että käteisosingot ilmoittavat laajemmille markkinoille, että tuloslaskelmassa esitetyt voitot ovat konkreettisia. Rahoituskriisin aikana se, että yksi yritys pystyy osoittamaan, että se tekee rahaa lähettämällä sinulle käteistä postissa, tarjoaa sen paljon sijoittajien kollektiivisten silmien hyväksi.

Taloudellisen rasituksen aikoina likviditeetti on kuningas. Siksi taantuman aikana haluat paljon rahaa, rahavaroja tai rahaa jollain tavalla käytettävissänne, jos menetät työpaikkasi, pörssi kaatuu ja et halua myydä osakkeita masentuneita hintoja, sinulla on jonkinlainen maksa leikkaus, vammaiset tai sinulla on oma yritys ja myynti alkaa laskea.

Monet maailman parhaista sijoittajista, mukaan lukien Tweedy Browne ja Third Avenue, ovat rutiininomaisesti säilyttäneet taseensa käteisenä, jotta ne toimisivat "kuivina jauheena", kun markkinat putoavat. Vaikka dollarit voivat palata tuottoihin markkinoiden räjähdysmäisesti, ne voivat tarjota erittäin suuria etuja, kun pörssikurssit alkavat laskea.Sillä välin todennäköisesti kerätään vähintään muutama prosenttiyksikkökohtainen kiinnostus tai rahamarkkina-osinko, joka mahdollisesti pysyttelee inflaation mukana.

Verovapaat kunnalliset joukkovelkakirjat voivat olla hyvä valinta oikean tyyppiselle sijoittajalle. Niin voi myös Treasury-laskun, joukkovelkakirjalainan, seteleitä, talletustilejä, tiliä ja rahamarkkinarahastoja. Ammattilaiset sijoittajat ja laitokset saattavat päästä joitain esoteerisimpiin välineisiin, kuten kaupallisiin papereihin tai takaisinostosopimuksiin, mutta se ei ole alueen, jolla ei ole kokemusta.

… ja Debt Poor

Tärkeä osa vähentää riskiä taantuman aikana on alentaa kiinteitä maksuja. Velka voi olla hirveä asia, ellei sitä käsitellä asianmukaisesti, koska se tuo maksuja, jotka sisältävät korot, mikä ei ole todellakaan muuta kuin rahojen "vuokraamisen" kustannukset. Tavoitteenne on yksinkertainen, eikä sinun koskaan pidä unohtaa sitä. Sinun on suoritettava asiasi niin, että jos menetät työpaikkasi tai joutuu äkilliseen ja odottamattomaan raha tarpeeseen, et olisi katastrofin partaalla. Jos asiat ovat erittäin vaikeita, mutta sinulla on kohtuullinen odotus, että he voivat palata normaaliin lyhyessä ajassa, voit jopa käyttää laajennettua lainauskapasiteettiasi, jotta voit tilapäisesti riistää sinut esineisiin kuten päivittäistavaroihin.

Yleensä edulliset, konsolidoituvat opintolainat ja asuntolainat ovat vähiten huolestuttavia. On aina olemassa poikkeuksia - olet todennäköisesti vaikeassa tilanteessa, jos teet 25 000 dollaria vuodessa ja sinulla on 90 000 dollaria opintolainoissa (se on silti mahdollista, joten älä epäpee!), Mutta verotuksellisten etujen ja suhteellisen alhaisten korkojen takia , olet todennäköisesti joutunut vaikeuksiin pitämällä korkeita luottokortteja tai auton lainoja. Paitsi luottoluokituksen mukaan myös korkokustannukset voivat olla suuria, mutta ne eivät ole verovähennyskelpoisia, joten niiden todelliset kustannukset suhteessa muihin velan muotoihin ovat huomattavasti kalliimpia. Hyvä uutinen on, että voit löytää paljon hyviä resursseja siellä auttaaksenne maksamaan velkaa oman taseesi vahvistamiseksi.

Säilytä omaisuuden tasapaino

Sijoittaminen on kyse järkeistämisestä. Monet perinteisistä salkunmalleista tekevät kokeneesta yritysjohtajasta hyvin vähän järkeä, jolla on laaja kirjanpidon tietämys ja taloudellinen kokemus. Sillä keskimääräinen henkilö, joka ei ehkä oikein ymmärrä, mitkä varastot ovat tai miksi hän omistaa S & P 500 -indeksirahasto-osuuden, heikentää volatiliteettiä (hintavaihteluiden määrä ja vakavuus) voi olla tärkeä tavoite. Näin he ovat vähemmän todennäköisesti irtotavansa osakkeita, kun ne ovat halpoja pelosta.

Tätä aihetta kutsutaan varojen allokoinniksi, ja se katettiin erityisessä Johdatus varallisuuden jakoon. Lyhyesti sanottuna käytäntö ei ole muuta kuin sijoittajan rahan siirtäminen erilaisiin omaisuusluokkiin, kuten osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, sijoitusrahastoihin, kiinteistöihin, kultaan, muihin hyödykkeisiin, kansainvälisiin yrityksiin, taiteeseen jne. Teoria perustuu ajatukseen, että kaikki markkinat eivät korreloi - eli kun yksi laskee ja muut saattavat jäädä koskemattomiksi tai jopa kasvaa.Siten sijoittaja ei todennäköisesti ole paniikki, osingot voidaan sijoittaa takaisin, dollarin kustannuslaskentamissuunnitelmia noudatetaan ja varallisuudenhoitaja on suojannut asiakkaan psykologiselta pyrkimyksestään "valloittamaan" markkinat kaupankäynnin suuntauksilla.

Täydellinen esimerkki ovat omat laajennetun perheen jäsenet, jotka syyskuun 11. päivän pörssihäiriöiden jälkeen myyvät varastojaan 401k-suunnitelmissaan likaa edullisin hinnoin, koska he eivät halunneet "menettää enemmän rahaa. "Vaikka tämä saattaa olla järkevää, kun päiväkauppias miettii, että lyhyen aikavälin suunta on huonolaatuisia varastoja, se ei pidä vettä pitkäaikaisille sijoittajille, jotka ostavat blue chip -yrityksiä, sijoittavat osingot uudelleen ja jatkavat työtä. He siirtyivät rahamarkkinarahastoihin ajankohtana, jolloin hinnat olivat alhaisempia kuin he olivat olleet lähes puoli vuosisataa, vain saadakseen aneemisia tuottoja Wall Streetin lopulta talteen ja nousuun. Tämäntyyppiselle sijoittajalle tasapainoinen salkku voi vähentää pelkääsi, koska et näe suoraa korrelaatiota mihinkään finanssimaailman merkittävimmistä alueista.

Kuulet aina, että ihmiset puhuvat omaisuuden monipuolistamisesta, mutta tuskin koskaan rahantuottajista! Pahin asia, joka voi tapahtua salkunne aikana taantuman aikana, on se, että menetät kykysi tuottaa tuloja ja joutuu myymään varoja elinkustannusten kattamiseen. Ongelmana on, että myydät ajankohtana, jolloin omistamat arvopaperit (varastot, joukkovelkakirjat jne.) Todennäköisesti ovat halpoja! Kuka haluaa myydä talonsa alaspäin? Silti juuri niin monet ihmiset tekevät, koska he menettävät työpaikan tai tehtaat joutuvat leikkaamaan tuntejaan, ja heillä on mahdollisuus valita säästöinsä ja luottokorttien käytön usein korkeilla koroilla. Tämä ei ole välttämätöntä, ellei ole kovinkaan totta, että monet perheet eivät leikkaa kustannuksia tarpeeksi nopeasti tulojen laskiessa.

Varmuuskopiointirahaston lisäksi voi olla järkevää luoda oman, valvotun varmuuskopioinnin rahavirtaa tuottava palvelemaan perheesi tulonlähteenä. Aikana minun urani, minun pakkomielle oli luoda nämä "rahavirtaa tuottajat", joka tuo sijoituspääomaa riippumatta siitä, mitä olen tehnyt minun päivä. Kouluissa olisin istumassa kahvilassa, jossa kerroin vuosikertomuksia ja keräsin osinkotuloja, rojalteja, korkoja ja palkkioita menneistä projekteistani ja investoinneistani, kun ystäväni työskentelivät vähittäismyymälöissä ja ravintoloissa myymällä aikaa paljon pienempään palkkatilaan. Tämä lähestymistapa oli avain menestykseeni, koska en ollut peräisin rikkaalta perheeltä ja tiesin, että yksi varmimmista tavoista rakentaa nettovarallisuuteni olisi keskittyä skaalautuville tuotteille - missä voisin maksaa peräkkäisistä myydyistä yksiköistä töiden jälkeen oli jo tehty. Toisin sanoen olisin mieluummin kaveri, joka suunnitteli uudenlaisen huulipunan ja myisi miljoonia yksiköitä nurmikon sijaan, koska kukin ylimääräinen huulipunan yksikkö tuottaa voittoja, mutta ei vaadi paljon lisäponnisteluja vielä lisäämään rahaa nurmikonhoito, minun pitäisi laittaa enemmän tunteja ja palkata lisää ihmisiä.

Kymmenet miljoonat ihmiset tuottavat nyt ylimääräistä rahaa myymällä tavaroita Ebay: ssä. Ajattele sitä - se olisi ollut lähes käsittämätöntä 20 vuotta sitten. Jos löydät tuotteen, jota ihmiset haluavat ja pystyvät myymään sen hinnalla, jossa on tarpeeksi houkuttelevia marginaaleja, aiot tuoda enemmän pääomaa elämään. Jos käytät tätä investointien puskuroimiseen, kassavarojen hankkimiseen ja velan maksamiseen, huomaat, että et luota työlleen niin paljon, vapauttaen sinut riippuvuustunnuksesta. Toiset käyttävät päivätöitäan sellaisten hankkeiden rahoittamiseen, kuten autopesuihin, säilytysyksiköihin tai lahjakaupan avaamiseen. Yksikään näistä ei ole varma asia, ja voi todella menettää rahaa, jos et ole varovainen, mutta jos asiat menevät hyvin ja hallinto kykenee, voittoa voidaan voittaa.

Harkitse investointeja aineellisiin hyödykkeisiin

Jos taantuma sattuu olemaan mukana inflaation kiihtymisen - joka ei ole annettu - kannattaa harkita investoimalla jonkinlaiseen aineelliseen hyödykkeeseen, jota ei todennäköisesti vaikuta dollarin ostovoiman lasku. Nykyisillä markkinoilla sijoittajat, joilla on hyvät luotot, runsaasti rahaa ja vähäinen velka, voivat löytää absoluuttisia varoja kiinteistöissä, ottaessaan kiinteistöjä paljon vähemmän kuin myyvät vain muutama vuosi sitten. Tämä arvopohjainen lähestymistapa on Warren Buffettin usein tekemän lausunnon sydän, jonka mukaan "olkaa ahneita, kun toiset pelkäävät ja pelkäävät, kun toiset ovat ahneita. "

Ainoa varovaisuus on, että on olemassa huomattavia historiallisia todisteita, jotka viittaavat siihen, että reaalinen, verojen jälkeen inflaatiokorjattu vauraus on paljon vaikeampaa tuottaa hyödyke- ja kiinteistömarkkinoilla, koska se on omistamalla yrityksiä ja yhteisiä varoja. Tietenkin on aina olemassa poikkeuksia, mutta ostopäätöksissä ne eivät näytä olevan kiinnostavia minulle keskimääräiselle sijoittajalle, jolla ei ole suurta tietämystä metallien makrotaloudesta ja käyttötavoista verrattuna varastoihin esimerkiksi. Teoriassa todetaan, että tällaiset investoinnit voisivat kompensoida inflaatiovauhdissa tapahtuneita vahinkoja joukkovelkakirjoihin ja muihin korkosijoituksiin.

Ei ole juurikaan epäilystä siitä, että 21. vuosisata kuuluu Kiinaan ja Intiaan. Euroopan unioni on juuri tullut omiin ehtoihin euron valuuttamallin käyttöönoton jälkeen. Yksi sijoittajan portfolion merkitys on se, että Amerikan yhdysvaltojen rajojen ulkopuolelle syntyy paljon vaurautta. Maana olemme samassa asemassa kuin Iso-Britannia 1800-luvulla, jolloin JP Morganin isä juoksi pankkitoimintaansa Lontoosta ja kuljetti pääomaa syntyvälle tasavallalleen, investoi infrastruktuuriamme ja yritykseemme suurien voittojen ja mitään - menee kapitalismia.

Vaikka tämä varmasti tuo mukanaan joitain haasteita, kun yhteiskunnassamme sopeutuu muutoksiin, on olemassa rahaa ja vaurautta, joka hyödyttää uutta globaalia taloutta.Useat suosituimmista sijoitusrahastoistani, kuten Third Avenue ja Tweedy Browne (täydellinen paljastus: perheeni ja minulla on investointeja näihin yrityksiin) tarjoavat jo yksityisiä tilejä (erikseen hallinnoitavia tilejä) suurille nettovarallisille ja sijoitusrahastoille massojen jotka investoivat laajasti kaikkialla maailmassa.

Nämä ovat tärkeitä komponentteja globaalissa salkussa, koska vanha sanonta "kun USA aivastaa, maailma jää kiinni", ei ehkä ole totta tulevaisuudessa. Laman taantuvasta salkusta johtuen kansainväliset varat voivat usein olla epäsuhteessa taloudellisten realiteettien kanssa kotona, mikä tarjoaa mukavan puskurin. Periaatteellinen sääntö, jonka mukaan Price on Paramount, on kuitenkin edelleen voimassa. Se ei riitä ostamaan hyvästä kannasta, hyvää teollisuutta, joka toimii kasvavalla maalla, koska jos maksat liikaa, menetät rahaa. Se on niin yksinkertaista.

Hidden Bull -markkinoiden etsiminen laman aikana

Entinen hedge-rahastonhoitaja Jim Cramer on kuuluisa sanoessaan "siellä on aina härkämarkkinat jossain. "Hän on täysin oikeassa. Ei ole väliä kuinka huono talouden, ei väliä kuinka hirvittävää työmarkkinoita ja kuinka korkeita velan kustannuksia, on aina jonkinlainen tasku maailmassa, jossa on uskomattoman helppo tehdä rahaa johtuen lähentyneistä olosuhteista. Jos sinusta tuntuu, että sinulla on tarvittavat taidot, kokemus, luonne ja asiantuntemus löytää ne rahoitusmarkkinoilla, saatat olla paremmin luomassa niitä itse. Talouden taantuma merkitsee vain sitä, että kokonaistalous on vähentynyt - se ei tarkoita sitä, että et voi kasvattaa tuloja!

Jotkut yritykset saattavat kärsiä osakekurssien laskusta, kun osakekohtainen tulos kulkee katon läpi. Nämä mahdollisuudet eivät tule päivittäin, mutta kun he tekevät, voit olla varma, että sinulla on paljon suurempi mahdollisuus palkita kauniisti viisi tai kymmenen vuotta tiellä. Vähiten taantuman aikana nostaisin osakkeita nopeasti kasvavasta teini-alan vähittäismyyjältä, joka oli laskenut myyntihintoja. Nykyään osingoista, jotka on sijoitettu uudelleen, kunkin osakkeen arvo on kasvanut useita kertoja huolimatta dot-com-sulautumisesta, terrorismin vastaisesta sodasta, korkeammasta kansallisesta velasta ja laskusuhdanteesta. Miksi? Muutama neljäsosaa taantumasta ei todennäköisesti aiheuta teini-ikäisille vähemmän pitkäaikaisia ​​denim-farkkuja tai polo-paitoja. Tarkoitan, jos olet vanhempi, kun oli viimeinen kerta, kun poikasi tai tyttäresi kulki ovelle ja sanoi: "En aio ostaa [lisää yritystä täällä] johtuen äskettäisestä bruttokansantuotteesta tehdystä sopimuksesta?

Vaikka tiedotusvälineet tekevät suurta melua, kun maa on taantumassa tai uskotaan lähestyttävän, tosiasia on, että se ei ole maailman loppu. Jos hoitat asiat konservatiivisesti, älä riippu kokonaan päivätyöstäsi tuloistasi ja runsaasti käteistä kädellä, kun kehittyy vain vähän tai ei lainkaan velkaa, olet menossa kunnolla. Samoin, jos hoidat oman yrityksen ja keskitytään pitämään kustannukset alhaisina, marginaalit riittävän korkeina ja vähentämään menoja verkossa, olet todennäköisesti menossa eteenpäin pelin avulla käyttämällä näitä laskusuhdanne dollarin kustannus keskiarvo osaksi salkkua.Jälkeenpäin monet ammattimaiset salkunhoitajat käyttivät vuoden 2001 taantumaa ostamalla osakkeita sellaisissa yrityksissä, jotka myöhemmin kasvaisivat eksponentiaalisesti.

Tätä neuvontaa on vaikeinta seurata niille, jotka ovat joutuneet suurille opintolainanlaskuille tai perheelle. Kun ylikuormitettu asuntolainan, autolainan, vauvan kaavan ja luottokorttivelan kanssa, ajatus siitä, että emme luota työpaikkaan, voi olla pelottavaa. Silti näissä olosuhteissa on sitäkin tärkeämpää, että taantuma todistaa elämäsi, vaikka se on paljon vaikeampaa kuin nuoren, sitoutumattoman ja hyvin kompensoidun henkilön kannalta.

Ne, jotka ovat tutkineet rahan aika-arvoa, tietävät, että se voi vuosikymmeniä saavuttaa todellisen taloudellisen riippumattomuuden, ja tilastollisesti olet todennäköisesti joutunut kohtaamaan monia taantumia tuona aikana, ehkä jopa masennukselle. Aivan kuten muotoiluun, ansaitsemaan koulutusta tai nostamalla onnistuneita lapsia, rakentamalla omaisuuksia ja kasvanut varallisuus, ei ole helppoa. Itse asiassa ajoittain se voi olla todella turhauttavaa, tuskallista ja eksasperatiivista. Mutta loppujen lopuksi kannattaa, jos olet tehnyt sen rehellisesti, kelvollisesti ja hienosti.