Mestari rajoitettu kumppanuus Ominaisuudet ja edut?

Jos sijoitat tuloja, Master Limited Partnerships tai MLPs voi olla potentiaalinen lähde houkutteleva tuotto.

Mikä on MLP?

MLP käy kauppaa tavallisen osakekannan tavoin, mutta - koska se on lakisääteinen kumppanuus - se kantaa kumppanuuden verotuksellisia etuja (toisin sanoen liittovaltion tai valtion tuloverot yritystasolla). Sijoittajat ostavat osakkuuksien sijasta "yksiköitä", ja niitä kutsutaan "osakkeenomistajiksi" eikä "osakkeenomistajille". ”

Koska MLP: t eivät tarvitse maksaa yhtiöveroja, niillä on enemmän rahaa rahojen rahoittamiseen. MLP: n organisoimiseksi yrityksen on saatava 90% tuloistaan ​​luonnonvaroista, hyödykkeistä tai kiinteistöistä. Useat MLP: t ovat siis hitaasti kasvavia yrityksiä - kuten putkistoja ja varastopäätteitä -, joita energiayhtiöt ovat kehittäneet vuosien varrella. Suurin osa MLP: n toiminnoista perustuu Pohjois-Amerikkaan.

Koska taustalla olevat yritykset ovat hitaasti kasvavia, sijoittajat eivät saa odottaa merkittävää pitkän aikavälin pääoman arvonnousua. Kuitenkin hidas kasvu tarkoittaa myös vakautta, mikä tarkoittaa sitä, että MLP: t - kun ne ovat kaupankäynnin kohteena osakemarkkinoilla - ovat yleensä vähemmän haihtuvia kuin tyypilliset luonnonvaravarastot. Yksi syy tähän on se, että ne eivät yleensä ole riippuvaisia ​​hyödykkeiden hinnoista tuottaakseen tuloja. Myös sijoittajat voivat tyypillisesti ansaita houkuttelevia tuottoja, jotka ovat suurempia kuin useat pääoma- tai joukkovelkamarkkinoiden alueet.

Sijoittaminen MLP: eihin

Sijoittajat voivat ostaa yksittäisiä MLP: itä välitystiliä käyttäen tai he voivat valita suljetuista rahastoista tai pörssissä noteeratuista seteleistä (ETN). MLP: t ovat saatavana myös Alerian MLP-pörssirahaston tai ETF: n (ticker: AMLP) kautta, joka tarjoaa monipuolisen pääsyn tähän markkinasegmenttiin yhdellä sijoituksella.

Jotkut suurimmista yksittäisistä MLP: stä ovat Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) ja Energy Transfer Partners (ETP).

Varmista, että otat yhteyttä veroneuvojallesi ennen investoimista MLP: eihin tai mittareihin, jotka sijoittavat MLP-laitteisiin. Yksittäisten MLP-yhtiöiden omistajien on toimitettava vuosittain erityinen verolomake, joka tunnetaan K-1: ksi, vaikka tämä ei ole välttämätöntä pörssinoteeratuilla rahastoilla, kuten Alerian MLP: llä.

MLP: n tuotto

Alerian MLP -indeksistä (AMZX) oli 31. maaliskuuta 2014 kymmenen vuoden keskimääräinen vuotuinen kokonaistuotto 14,9%. Kiinteistösijoittajat tai REITit palasivat 8,2% vuodessa samaan ajanjaksoon, kun taas hyödyllisten varojen kokonaistuotto oli 9,7%. Sekä REIT: t että apuohjelmat ovat suosittuja vaihtoehtoja tuloihin suuntautuneille sijoittajille. S & P 500 -indeksi, laaja suorituskyky U: lle.S. osakemarkkinoilla, keskimääräinen vuosittainen voitto oli 7,4% samana ajanjaksona. Muista, että nämä tuotot ovat historiallisia eivätkä ne ole merkki tulevista tuloksista.

Samasta päivästä lähtien kunkin omaisuusluokan tuotto oli seuraava: MLP: t, 5,7%; REIT: t, 4 0%; laitokset, 4,1%; S & P 500, 2 2%.

MLP: n riskit

MLP: t pyrkivät paremmin toimimaan (hintavaikutuksen suhteen), kun korot ovat alhaiset tai laskevat.

Kun hinnat nousevat tai nousevat, MLP: t tuottavat yleensä alhaisemmat tuotot. Yksi syy tähän on se, että kun hinnat ovat alhaiset, sijoittajat siirtyvät turvallisemmilta varoilta saadakseen tuloja muilla markkina-alueilla, kuten MLP: llä. Kun taas korot ovat korkeat, sijoittajat siirtyvät takaisin Yhdysvaltain valtion varoihin tai muuhun alempaan riskiin tuloinvestoinnit.

MLP: t myös kohtaavat sääntelyriskin siinä mielessä, että niiden rakenne määräytyy verokoodin mukaan. Jos verokoodi muuttuisi haitallisella tavalla, poistaisi joitain verotuksellisia etujaan, niiden hinnat reagoisivat negatiivisesti. Todennäköisyys on alhainen, mutta se on harkinta.

Portfolion rakentamismallit

Historiallisesti MLP: issä on historiallinen korrelaatio suhteessa muihin markkina-alueisiin, mikä tarkoittaa, että ne vaihtelevat suhteellisen itsenäisesti, eivätkä ne ole sidoksissa laajempien markkinoiden toimintaan.

Tämän seurauksena MLP: n pitäminen lisää salkun monipuolistamista korreloimattomissa omaisuuserissä - eli varoista, jotka eivät välttämättä liiku toisiinsa.