Raha Markkinavälineet: määritelmä, tyypit, rooli

Määritelmä : Rahamarkkinavälineet ovat sijoitusvälineitä, joiden avulla pankit, yritykset ja hallitus voivat tavata suuria mutta lyhytaikaisia ​​pääomatarpeita edullisesti. Kesto on yön yli, muutaman päivän, viikon tai jopa kuukauden, mutta aina alle vuoden. Rahoitus- tai pääomamarkkinat täyttävät pidemmän aikavälin rahavaratarpeet.

Yritykset tarvitsevat lyhytaikaisia ​​käteisvaroja, koska myytyjen tavaroiden ja palveluiden maksut saattavat kestää kuukausia.

Ilman rahamarkkinavälineitä heidän olisi odotettava, kunnes saatiin maksuja jo myytyjen tavaroiden osalta. Tämä viivästyttäisi raaka-aineiden ostoja ja hidasti lopputuotteiden valmistusta. Yrityksen on maksettava kiinteät kustannukset, kuten vuokra, apuohjelmat ja palkat, jotta ne toimisivat jatkuvasti. Siksi se lisää ylimääräistä rahaa rahamarkkinavälineeseen, tietäen, että se voi saada sen ulos, kun se tarvitsee sitä.

Tästä syystä rahamarkkinavälineiden on oltava erittäin turvallisia. Yritys ei voinut asettaa ylimääräistä käteistä osakemarkkinoille, ja toivottavasti hinnat eivät ole laskeneet, kun se tarvitsee käteistä laskujen maksamiseen. Niiden on myös oltava helposti peruutettavissa hetkessä, eikä niillä ole suuria transaktiomaksuja. Muutoin yritys vain pitää ylimääräistä rahaa turvallisesti. Kansainvälisen järjestelypankin mukaan kansainvälisesti liikkeeseen lasketut rahamarkkinainstrumentit ovat 883 miljardia dollaria.

Tyypit

Commercial Paper: Suuret yritykset, joilla on moitteeton luotto, voivat yksinkertaisesti antaa lyhytaikaisia ​​vakuudettomia velkakirjoja rahojen korottamiseksi.

Asset-backed-yritystodistus on kaupalliseen paperiin perustuva johdannainen. Tämä on suosituin rahamarkkinaväline, jonka BIS: n mukaan maailmanlaajuisesti liikkeeseen laskettu 521 miljardia dollaria.

Federal Funds: Pankit ovat todellakin ainoita yrityksiä, jotka käyttävät liittovaltion varoja. Näitä varoja käytetään täyttämään Federal Reserve -ehdotus joka ilta.

Noin 10% kaikista pankin veloista yli 58 dollaria. 8 miljoonaa. Pankki, joka ilman tarpeeksi rahaa käsiinsä vaatimuksen täyttämiseksi, lainata muilta pankeilta. Liittovaltion rahastokorko on siis korkopankit veloittavat toisiaan lainaamaan Fed-rahastoja. Tässä on nykyinen rahastojen rahasto.

Alennusikkuna: Jos pankki ei voi kerätä varoja toisesta pankista, se voi siirtyä Fedin alennusikkunaan. Fed perii diskonttokoron, joka on hieman korkeampi kuin Fed-rahasto, joten useimmat pankit välttävät alennus-ikkunaa. Se on kuitenkin hätätilanteessa.

Talletustodistukset: Pankit voivat nostaa lyhytaikaisia ​​käteisvaroja antamalla talletustodistuksia yhdestä kuuteen kuukauteen. Se maksaa haltijan korkeammat korot pidemmällä käteisellä.

Eurodollarit: Pankit voivat myös laskea liikkeelle ulkomaisia ​​pankkeja, jotka pidetään euroina U: n sijaan.S. dollaria.

Takaisinostosopimukset: Pankit nostavat lyhytaikaisia ​​rahastoja myymällä arvopapereita mutta samalla lupaamalla takaisin lyhyellä aikavälillä (usein seuraavana päivänä). Vaikka se on myynti, se kirjataan lyhyen aikavälin vakuudelliseksi lainaksi. Vakuuden ostaja (joka on itse asiassa lainanantaja) suorittaa käänteisen reposin.

Valtiokonttorit: Liittohallitus nostaa käteisvaroja antamalla laskut seuraavilla kestoilla: 4 viikkoa, 13 viikkoa, 26 viikkoa ja yksi vuosi.

Kunnan huomautukset: Kaupungit ja valtiot antavat lyhytaikaisia ​​laskuja rahan nostamiseen. Näiden korkojen maksaminen on vapautettu liittovaltion veroista.

Pankkiirtojen hyväksyminen: Tämä toimii kansainvälisen kaupan pankkilainana. Pankki takaa, että yksi asiakkaista maksaa vastaanotetut tavarat, tyypillisesti 30-60 päivää myöhemmin. Esimerkiksi maahantuoja haluaa tilata tavaroita, mutta viejä ei anna hänelle luottoa. Hän menee pankkiinsa, joka takaa maksun. Pankki hyväksyy maksun vastuun. Lisätietoja on pankkien hyväksynnässä.

Rahamarkkinainstrumenttien osuudet: Rahamarkkinarahastot ja muut lyhytaikaiset sijoituspanokset pankkeihin ja julkisen sektorin rahamarkkinavälineisiin ja myydä osakkeita sijoittajilleen.

Futuurisopimukset: Nämä sopimukset velvoittavat kauppiaiden joko ostamaan tai myymään rahamarkkinavakuuden sovittuun hintaan tiettynä päivänä tulevaisuudessa.

Käytetään tyypillisesti neljää instrumenttia: 13 viikon valtion velkasitoumukset, kolmen kuukauden euromääräiset talletukset, yhden kuukauden euromääräiset talletukset ja 30 päivän keskitetty rahastojen keskiarvo.

Futuurivaihtoehdot: Kaupat voivat myös ostaa vain vaihtoehdon ilman velvoitetta ostaa tai myydä rahamarkkinoiden futres-sopimusta sovitulla hinnalla tiettynä päivänä tai ennen sitä. Vaihtoehtoja on kolmella instrumenteilla: kolmen kuukauden finanssilaskujen futuurilla, kolmen kuukauden eurofutuureilla ja yhden kuukauden eurofutuurilla.

Swapit: Pankit toimivat välittäjinä yrityksille, jotka haluavat suojautua korkojen muutoksilta.

Varmistuslinja: Pankki takaa maksavan 50-100 prosenttia rahamarkkinavälineestä, jos liikkeeseenlaskija ei.

Credit Enhancement: Pankki antaa luottokortin lunastettavakseen rahamarkkinavälineestä, jos liikkeeseenlaskija ei. (Lähde: Rahamarkkinat, Richmondin keskuspankki , 1993)

Monet näistä välineistä ovat osa U.S.-rahan määrää. Tämä sisältää valuutan, sekkitalletukset sekä rahamarkkinarahastot, CD-levyt ja säästötilit. Rahamäärän koko vaikuttaa korkotasoon ja siten myös talouskasvuun.

Rahamarkkinainstrumenttien rooli rahoituskriisissä

Koska rahamarkkinavälineet ovat yleensä niin turvallisia, oli suurimmalle yllätyksenä, että ne olivat vuoden 2008 finanssikriisin ytimessä. Itse asiassa Fed joutui luomaan monia uusia ja innovatiivisia ohjelmia rahamarkkinoiden pitämiseksi.

Ne luotiin nopeasti, joten nimitykset kuvaivat täsmälleen mitä he tekivät tekniseltä kannalta, mikä oli järkyttävää pankkiiriliikkeille, mutta hyvin harvoille muille.Lyhenteet johtivat ohjelmien aakkosekoitukseen, kuten MMIF, TAF, CPPF, ABCP MMF Liquidity Facility. Vaikka nämä työkalut toimivat hyvin, ne sekoittavat suurta yleisöä, mikä on epäluottamusta Fedin aikeista ja toimista. Nyt kun rahoituskriisi on ohi, nämä välineet on lopetettu. Napsauta hyperlinkkiä, jos haluat lisätietoja useista niistä:

• Rahamarkkinarahastojen rahoitusväline
• Hankintamenettely
• Kaupalliset paperin rahoitusvälineet
• TALF - Huutokaupat huutokaupan rahoitusväline
• Asset-backed kaupallinen paperi Rahamarkkinarahastojen rahayksikön maksuvalmiusjärjestelmä
• Ensisijainen jälleenmyyjän luottolimiitti