Sovellettu arvoinvestointi 101

Yksi kaikkien aikojen suurimmista sijoittajista, nimeltä Philip Fisher, kehitti tunnetun lähestymistavan investointitutkimukseen, joka tunnetaan nimellä "scuttlebutt". Hän sanoi, että yrityksellä oli paljon tietoa, joka voisi antaa tietoa sijoitusten ansioista, jos sijoittaja voisi vain löytää sen ja syntetisoida sen jonkin verran tarkaksi ja yhtenäiseksi kokonaisuudeksi. Peter Lynch, epäilemättä historian suurin rahastopäällikkö, harjoitti tätä, kun hän hyppäsi La Quintaan sängylle ja ajoi ympäri kaupunkia tarkkailemaan uutta ruokaketjua nimeltä Dunkin 'Donuts.

Mieheni ja minä ajoimme melko kaukana kassalle, jotkut yritykset, jotka olivat vihdoin osuneet "vakavasti aliarvostettuihin" tavoitteisiimme vuosien ja vuosien jälkeen varastossa. Yksi yrityksistä sattui olemaan makeiste. Vietimme päivän puhuessamme pienyrittäjälle, jolla oli laaja kokemus tästä yrityksestä ja ostanut yli 500 euron arvosta tuotteita, jotka ottaisivat takaisin toimistomme, analysoivat ja vertailevat alan muiden valmistajien kanssa. Olemme oppineet paljon yrityksestä, joka on alan ammattilaisten yhteistä tietämystä, mutta et voi välttämättä heikentää esimerkiksi 10-K ja vuosikertomusta.

Esimerkiksi näyttää siltä, ​​että päätoimipaikassa on kamppailu kahden ryhmän välillä: ne, jotka haluavat laimentaa tämän brändin ja myydä sen massajakaumamyynnin välityksellä, sekä ne, jotka haluavat säilyttää sen korkealaatuisiksi tuotteiksi läpi voimakkaasti hallittujen myymälöiden ketju.

Tällä voi olla valtavia vaikutuksia kaluston luontaiseen arvoon, mikä tekee eron aneemisten tuottojen ja 400-500 prosentin suuruisen osakekurssin välillä kymmeneen vuoteen. Tätä Philip Fisher puhui klassisessa käsikirjassaan Common Stocks ja epätavalliset voitot.

Uusille sijoittajille on tärkeää ymmärtää, että kaksi kohtuullista henkilöä voi olla eri mieltä itsearvostaan, vaikka ne olisivat sekä konservatiivisia että samat tosiseikat.

Siksi Warren Buffett ja Charlie Munger ovat muistuttaneet aiemmin ihmisiä aiemmin siitä, että se on arvomaailma eikä tarkka luku; papukaija ei vähäisessä määrin suuri taloudellinen ajattelija Benjamin Graham. Mitä yrität laskea, on kaikkien niiden rahasummien nykyarvo, joita yritys aikoo ansaita toistaiseksi tuomiopäivään saakka, alennetaan takaisin sopivaan tuottoasteeseen.

Toisin sanoen, älykkäät investoinnit koskevat suurimpien tulevien voittojen ostamista alhaisimmalla hinnalla. Tehty hyvin ajan myötä, ja sinä eräänä päivänä heräät runsaasti varoja, jotka houkuttelevat käteistä rahaa sinulle ja perheellesi.Buffett kuvasi tämän kaltaisia ​​pitkän aikavälin prosesseja painonnousun suhteen: Jos syöt ylimääräistä paahtoleipää, et ehkä huomaa sitä. Et tule nousemaan pöydästä ja ihmiset julistavat: "Minun onni, sinä olet valtava! "Mutta jos sinulla on tarpeeksi aikaa, jos verkossa olet käyttänyt enemmän kaloreita kuin käytät, se tekee eron. Tämä on hyvin kuin varallisuuden syntymisprosessi. Pienet erot ajan mittaan osoittavat valtavia voittoja nettovarallisuudessa. Niinpä miehet kuin Ronald Read, joka on ansainnut minimipalkan suurimman osan elämästään, päätyi 8 000 000 dollarin portfolioon.

Lisätietoja tästä lähestymistavasta lue Common Stocks ja epätavalliset voitot - 15 Sijoitussalaisuuksia auttaa sinua rikastamaan: kaikkien aikojen suurimpien sijoittajien perintöä.