Merkkejä sinulla on saattanut löytää halvan varaston

Jos olet kiinnostunut etsimään halpaa osaketta - joka voisi tarjota sinulle enemmän arvoa kuin nykyinen markkinahinta heijastaa - on olemassa kourallinen merkkejä, jotka ovat historiallisesti korreloineet keskimääräisen tuoton kanssa. Vaikka kukaan ei voi koskaan olla varma, millainen yksittäinen omaisuus on, luokassa akateeminen todiste on ylivoimainen, että aliarvostetut tilat voivat tehdä omistajistaan ​​paljon rahaa. Hämmennys niiden löytämiseksi on etsiä ominaisuuksia, joilla heillä on tapana esiintyä eräänlaisena havaitsemisjärjestelmänä.

Vaikka kaikki merkinnät osoittavat varastot eivät ole voittajia, ne voivat olla loistava paikka aloittaa investoivien ideoiden tutkiminen. Tässä artikkelissa menemme yli kuusi yleisempiä piirteitä, jotka löytyvät halvista varastoista, jotka voivat toimia karkeana seulontatyökaluna, jotta voit pienentää mahdollisuuksiasi lisätä oman perheesi sijoitussalkkua.

1. Edullinen varastossa joskus on alhainen hinta-voitto -suhde

Vaikka tämä usein yksinkertaistuu, jos se voi olla vaarallista kokemattomille - esimerkiksi sykliset yritykset näyttävät olevan alhaiset p / e-suhteet juuri tällä hetkellä ne ylittyvät niiden toimialojen luonteen vuoksi, joissa ne toimivat - p / e-suhde toimii edelleen monipuolisesti arvopapereiden kokoonpanojen osalta. Kaikki muu on yhtä suuri, kun maksat vähemmän tuloja 1 €: ssa, yritykselle kuluu lyhyempi aika palauttaa alkuperäinen investointi ja aloittaa ylijäämävarojen palauttaminen.

Jos asiat muuttuvat ja liiketoiminta poimii tai uusi johto mullistaa yhtiön tuloslaskelman paremmin, osakkeenomistaja usein nauttii kaksinkertaisesta jyrkästä korkeammasta taustatuloksesta ja korkeammasta arvostusmaksusta, jota sovelletaan varastossa.

2. Edullinen varastossa on joskus alhainen hinta-arvo

Yhtiön kirjanpitoarvo on laskettu taseesta, joka kuvaa yrityksen nettovarallisuutta (varat - velat) osakekohtaisesti.

Kirjanpitoarvoa kutsutaan joskus osakkeenomistajaksi. Vaikka se tapah- tuu vain vakavien taloudellisten rasitusten aikana, on mahdollista, että yhtiön osakekurssi laskee kirjanpitoarvon alapuolelle, mikä tarkoittaa, että osakkeenomistajalla on mahdollisuus ostaa osakeyhtiötä pienemmäksi kuin nettovarallisuuden laskentaperuste. Jos asiat muuttuvat, tämä voi olla valtava uhka, vaikkakin se, joka kestää vuosia ilmeiseksi. Jos asiat eivät ole, saatat kokea Wachovian kaltaisessa pankissa tuhoisat osakkeenomistajat, kun kanta meni 0 dollariin, vaikka hänellä oli 38 dollarin kirjanpitoarvoa.

Yleinen sääntö ostaa edullisia varastoja kirjanpitoarvon perusteella on omistaa ne koriin sen sijaan, että yrittäisivät valita yksittäisiä voittajia.Käytettäessä klassista esimerkkiä arvosta investoimalla hevos- ja buginen valmistajat olivat halpoja, kun Henry Ford alkoi myydä mallia T. On selvää, että he olivat halvempia syystä ja myöhemmät kokemukset omistajilleen eivät aina olleet miellyttäviä, ellei johto ollut ennakoinnissa päästä toiseen liiketoimintaan.

3. Edullinen osakekurssi joskus on alhainen PEG- tai osinkojen oikaistu PEG-suhde

P / e-suhteen tai kirjanpitoarvon tarkasteluun liittyvä ongelma on se, että se ei kerro kasvua. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi sijoittajat, jotka haluavat löytää halvan varaston, laskevat usein PEG-suhdetta.

Sillä oli kuitenkin oma haittansa, koska se ei sisältänyt osakkeenomistajille vuosittain lähetettyjä osinkoja, mikä merkitsi valtavaa osuutta varallisuuden luomisesta osakemarkkinoilla. Ratkaisu oli uuden parannetun rahoitusosuuden kehittäminen, jota kutsuttiin osinko-oikaistuksi PEG: ksi.

Useimmissa tilanteissa PEG-suhdetta tai osinkokorjattua PEG-suhdetta 0,1 tai vähemmän pidetään paljon, kun 2. 0 on korkein, kenenkään pitäisi kohtuudella harkita maksaa, elleivät he halua riskata subpar palaa. Vaikea osa on saada kasvuennusteet oikein, koska ne vaikuttavat suoraan lopulliseen arvoon.

4. Halvat varastossa joskus on alhainen hinta Free Cash Flow Ratio

Tämä on hieman vaikeampaa kokematon sijoittaja ymmärtää, koska laskeminen vapaa kassavirta ei ole yksinkertainen asia.

Käsittelin kerran kassavirta-arvostusmenetelmäni omassa blogissani, mutta se ei ole sellainen metrijärjestelmä, jonka voit saada tekemällä nopean osakekurssin tai joka sopii niille, jotka pitävät itsensä aloittelijoina. Se edellyttää kirjanpitoa ja etsintätyötä. Silti se on ainoa tapa todella kaivaa yritykseen ja tietää varmasti, että olet löytänyt halvan kaluston.

5. Halvalla varastossa joskus on suhdannetasoitettu tulos 2x pitkän aikavälin valtiokurssihinta

Jos yrityksellä on ansiotulot, joka kaksinkertaistaa pitkän aikavälin valtion velkasitoumuksen koron, ja tulojen odotetaan kasvavan vähintään inflaatiovauhti tulevana vuosikymmenenä, se voi olla neonmerkki, että olet löytänyt halvan kaluston. Whartonin kauppakorkeakoulun tohtori Jeremy Siegel on tehnyt erinomaista tutkimusta tälle alueelle ja havainnut, että vähäarvoiset kannat, joilla on johdonmukainen tulos, toimivat paremmin pitkän ajan kuluessa kuin heidän runsaammin arvostetut, kasvavan kasvun vastapuolet. Hän on kirjoittanut siitä laajasti kirjoissaan, jotka kannattaa lukea, jos olet kiinnostunut onnistuneista strategioista pitkäaikaisille, konservatiivisille sijoittajille. Henkilö voi saada runsaasti, jos hänellä on tarpeeksi aikaa ja osuuksia tylsiä, kannattavia, halpoja yrityksiä.

6. Halvalla varastossa on joskus korkea osinkotuotto

Lopuksi merkki siitä, että olet löytänyt halvan osakekannan, on, kun yritys tarjoaa osinkotuottoa paljon suuremmaksi kuin keskikannan, mutta silti sen osinkotuotto on alle 50-60%. Vaikka ne eivät todennäköisesti kasva nopeasti, nämä voivat olla suuria passiivisten tulojen generaattoreita perheellesi ja auttaa tarjoamaan pehmusteita katastrofaalisten pörssiromahdusten varalta, kuten 1929-1933 tai 1973-1974.Osa palautuslaskennasta riippuu siitä, pitäkää varastosta verotuksellinen turvakoti, kuten Roth IRA tai 401 (k) suunnitelma, tai sinulla on ne pysäköityinä välityspankkiin, jossa he ovat liittovaltion, valtion, ja paikalliset verot riippuen siitä, missä asut.