Top 3 syytä sinun pitäisi sijoittaa Japaniin

Japanin talous on jo vuosien ajan ollut deflaation ja stagflaation myötä, mukaan lukien ns. Menetetty vuosikymmen, joka on kääntänyt monet kansainväliset sijoittajat pois. Pääministeri Shinzo Aben vaalit herättivät toiveita siitä, että maa voisi kääntää taloutensa, mutta edistyminen on ollut hitaampaa kuin monet toivovat. Hyvä uutinen on, että on joitain tärkeitä katalysaattoreita, jotka voisivat auttaa maata parantamaan tulevina vuosina.

Tässä artikkelissa tarkastelemme kolmea syytä, jotka sijoittajat saattavat haluta harkita investoimalla Japaniin tulevina vuosina.

1. Federal Reserve -kurssikorot

Japanilaiset varastot saivat odottamattoman kasvun marraskuussa 2016, kun Donald Trumpin voitto lähetti USA: n dollarin huiman - ja jeni rupesi. Heikompi jeni auttoi tukemaan japanilaisia ​​varastoja, jotka ylittivät monien kehittyneiden maiden vaaleja seuraavina viikkoina. Sittemmin japanilaiset varastot ovat aliarvostaneet U.S.-osakkeita, koska dollari on luopunut suuresta voitostaan ​​tammikuun 2017 ja toukokuun lopun 2017 välisenä aikana.

Yhdysvaltain keskuspankki on ilmoittanut olevansa valmis jatkamaan vaelluskorkotasoja, kun otetaan huomioon vankka työllisyysluku ja vankka talouskasvu vuosina 2016 ja 2017 - lukuun ottamatta Q1'17: n kompastusta. Japanin keskuspankki todennäköisesti pitää korkotasoa alhaisena ja uhkaa ylittää 2 prosentin inflaatiotavoitteensa, jotta kuluttajat näkevät korkeampia hintoja vuosien deflaation jälkeen.

Nämä dynamiikat voisivat edistää japanilaisten osakkeiden lisäämistä tulevina vuosina.

Heikompi jen auttaa japanilaisia ​​viejiä kilpailemaan kansainvälisillä markkinoilla - myös Yhdysvalloissa - ja täten auttaa vahvistamaan yritysten voittoja. Kansainvälisten sijoittajien tulisi käyttää valuuttasuojautuneita varoja maksimoimaan voitot näistä dynamiikoista, koska nämä varat kompensoivat heikompien jen vaikutukset tulokseen takaisin dollareiksi.

Esimerkiksi iShares Japan Valuuttamääräinen ETF (HEWJ) on suosittu vaihtoehto.

2. Abenomics hiljalleen työskentelee

Shinzo Apen talouspolitiikka - joka tunnetaan nimellä Abenomics - on voinut olla hitaasti alkanut, mutta taustalla oleva talous on ollut todellista parannusta. Politiikan päämääränä oli rahapolitiikan keventäminen, finanssipoliittiset elvytystoimet ja rakenneuudistukset, joiden ansiosta talouden toiminta lakkautettiin "keskeytetystä animaatiosta", joka on vaikuttanut siihen yli kaksi vuosikymmentä. Kahdella ensimmäisellä "nuolella" oli suhteellisen helppo toteuttaa, mutta rakenneuudistukset ovat hidastuneet.

Japanin inflaatio nousi alun perin 3 prosenttiin vuoteen 2014 mennessä vastauksena politiikkaan, mutta laski lopulta alle 0 prosenttiin vuoteen 2016 mennessä. Vuonna 2017 inflaatio alkoi jälleen nousta noin 0,2 prosenttiin, kun keskuspankki sanoi, että se Tuottokäyrän hallinta on keskeinen osa uutta politiikkakehystä.Tavoitteena oli ostaa kymmenen vuoden valtion joukkovelkakirjalainoja pitämään tuotot 0 prosentissa ja luopumaan virallisesta tavoitteestaan ​​rahapohjan laajentamiseksi.

Korkean inflaation näkymät voisivat lisätä japanilaisten varastojen ja laajemman talouden näkymiä, kun taas vuosikymmenien deflaation ja stagflaation päättyminen voisi johtaa kansainvälisten sijoittajien takaisin markkinoille.

Kansainvälisten sijoittajien olisi pidettävä silmällä sekä yleistä inflaatiota että edistystä Abenomicsin vaikeammassa kolmannessa nuolessa - rakenteellisia uudistuksia, jotka eivät vielä ole täysin toteutettavissa.

3. Teknologiajohtajuus

Japania on aina tunnettu robotiksi ja teknologiaksi, mutta tämä on usein keskisuurten yritysten sijasta monikansallisia jättiläisiä. Esimerkiksi Nidec-niminen yritys tuottaa noin 75 prosenttia kiintolevyasemissa käytetyistä moottoreista, kun taas TEL tekee 80 prosenttia nestekidenäytöissä käytettävistä etchereista. Vaikka suuret yhtiöt, kuten Sharp, Sony ja Panasonic ovat menettäneet markkinaosuuksiaan muille yrityksille, pienemmät yritykset hallitsevat edelleen markkinasegmenttejä.

Monet näistä yrityksistä ovat myös paljon suurempia esteitä ulkomaalaisille yrityksille. Esimerkiksi monet japanilaiset yritykset valmistavat korkealaatuisia komponentteja omissa tehtaissaan ja omistavat usein omat toimitusketjunsa.

Näiden yritysten vahvuus on heidän työntekijöilleen sen sijaan, että patentit lopettavat tai verkkoefektit, jotka perustuvat kuluttajien käyttäytymiseen, eivät välttämättä muutu ajan myötä.

Kansainväliset sijoittajat voivat löytää nämä keskisuuret yritykset vakuuttaviksi mahdollisuuksiksi vakaudelle ajan myötä, toisin kuin nopeasti kasvavat yritykset, jotka voivat olla alttiimpia kaatumisille. Tämän vuoksi sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että monet maan suurimmista yrityksistä kärsivät markkinaosuuksien menetyksestä, mikä tarkoittaa sitä, että perinteiset markkinakorkopainotetut varat eivät ehkä ole oikea valinta näiden yritysten sijoittamiseen.

Tärkeät näkökohdat

Kansainvälisten sijoittajien on pidettävä mielessä, että Japanilla on vuosien mittaan useita haasteita. Väestön ikääntyessä maassa on merkittävä väestörakenneongelma, joka ratkaistaan ​​vain maahanmuuton uudistuksella - kova myynti poliittisesti. Maalla on myös runsaasti velkaa suhteessa bruttokansantuotteeseen (BKT), mikä saattaa vaarantaa maan pitkän aikavälin, jos luottoanalyytikot päättävät, että sillä voi olla vaikeuksia velan takaisinmaksuun.

Bottom Line

Japani ei välttämättä ole ilmeinen valinta kansainvälisille sijoittajille, mutta tulevaisuudessa on useita mahdollisia katalysaattoreita horisontissa, jotka saattavat tehdä siitä houkuttelevammaksi. Tämä pätee erityisesti silloin, kun maa voi ratkaista inflaation aiheuttamat ongelmansa Abenomicsin kautta ja jos Yhdysvallat jatkaa koron korottamista.