Selvittävien joukkovelkakirjojen riskien ja palkkioiden ymmärtäminen

Jos sinulla on koskaan ollut kiinnitys tai auto-laina, sinulla todennäköisesti oli mahdollisuus maksaa laina aikaisin.

Lainanottajalle on eräitä etuja maksaa laina aikaisin. Mutta kaveri, joka on velkaa rahaa, aikaisin maksu ei ole niin suuri.

Joukkovelkakirjojen maailmassa yhtälö on sama.

Ennakkomaksu on hyvä joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskijalle (lainanottajalle), mutta ei niin hyvää joukkovelkakirjan ostajalle (lainanantajalle).

Puhelun kuuleminen

Kun ostat joukkovelkakirjalainan, suljet rahan takaisin tiettyyn tuottoon. Jos esimerkiksi ostat mukavan, turvallisen, 15 vuoden Aaa-luokitellun yrityslainan, joka maksaa 4%, odotat 4%: n kertyvän seuraavien 15 vuoden aikana.

Suurin osa ajasta, joukkovelkakirjamyyntiyritys on luvannut maksaa sinulle 4% seuraavien 15 vuoden aikana. Mutta joskus joukkolainamyyjä pidättää oikeuden muuttaa mieltään ja "kutsua" joukkovelkakirjalainan aikaisemmin - maksaa päämiehen ja lopettaa lainan ennen kuin se erääntyy.

Tällaisia ​​sidoksia kutsutaan "kutsuviksi. "Ne ovat melko yleisiä yritysmarkkinoilla ja hyvin yleisiä muni-joukkolainamarkkinoilla.

Callable Bondin riskit

Ensin nähtävästi ostettavan lainamyynnin ostaminen ei näytä olevan riskialttiampi kuin minkä tahansa muun velkakirjan ostaminen. Mutta on syytä olla varovaisia.

• Ensimmäinen , lainattava joukkovelkakirjalaina saattaa sijoittajan sijoittamaan uudelleen sijoittamiseen. "

  Liikkeeseenlaskijat yleensä kutsuvat joukkovelkakirjoja, kun korot laskevat. Tämä voi olla katastrofi sijoittajalle, joka luulisi lukkiutuneensa korosta ja turvallisuustasosta.

  Katsotaanpa jälleen, että mukava, turvallinen Aaa-luokiteltu yritysjoukkolaina, joka maksaa 4% vuodessa. Kuvittele, että Federal Reserve Bank alkaa laskea korkoja. Yhtäkkiä 15 vuoden Aaa-luokitellun joukkovelkakirjalainan vaihtokurssi laskee 2 prosenttiin. Lainasi liikkeeseenlaskija tarkastelee markkinoita ja päättää, että se on parhaimmillaan kiinnostunut maksamaan vanhat joukkovelkakirjalainat ja antamaan lainan takaisin 2 prosenttiin.

  Sinä sijoittaja saa takaisin joukkovelkakirjalainan alkuperäisen pääoman - 1 000 dollaria. Mutta et voi sijoittaa uutta pääomaa vastaamaan tuottoa. Nyt sinun on joko ostettava matalammin luokiteltu joukkovelkakirjalaina saadaksesi 4%: n tuoton tai ostamaan toisen Aaa-luokitellun joukkovelkakirjalainan ja hyväksyvän 2%: n tuoton.

• Toinen , joukkovelkakirjamarkkinoiden sisäpiiriläiset tietävät, että yksi tavallisimmista virheistä, jotka aloittelevat sijoittajat tekevät, on ostaa lainatavaraa toissijaisilta tai yli-the-counter-markkinoilta, kun hinnat laskevat ja " päivämäärä "- päivä, jona liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa joukkovelkakirjalainat.

  Tässä tilanteessa sijoittaja voi haarata yli $ 1 000: nsä, maksaa palkkion, ja sitten heti huomaamaan, että joukkovelkakirjalainaa kutsutaan. Hän saa takaisin $ 1 000, mutta hän on maksanut palkkion ilman mitään.

Pitäisikö minun ostaa maksullisen joukkovelkakirjalainan?

Kaikkien investointien ostaminen edellyttää, että punnitsit mahdollisen tuoton mahdollisen riskin varalta.

Ja totuus on se, että tulotason sijoittajille voi olla liian monimutkaisia ​​harkittavia velkakirjoja. Esimerkiksi jälkimarkkinakelpoisten joukkovelkakirjalainojen hinnat poikkeavat täysin muista joukkovelkakirjojen hinnoista. Kun korot laskevat, useimmat obligaatiolainat nousevat. Mutta sitovat joukkovelkakirjalainan hinnat todella laskevat, kun hinnat laskevat - ilmiö nimeltään "hinta puristus. "

Mutta huolimatta tällaisista tyytymättömistä, veloitettavat velkakirjat tarjoavat mielenkiintoisia ominaisuuksia kokeneille sijoittajille.

Jos aiot harkita sitovaa joukkovelkakirjalainaa, sinun kannattaa tarkastella kahta tärkeää tekijää.

1. Mitä odotat korkotasolla nykyisen ja puhelupäivän välillä? Jos uskot, että hinnat nousevat tai pysyvät vakaina, sinun ei tarvitse huolehtia siitä, että joukkovelkakirjalaina kutsutaan.
2. Mutta jos luulet, että hinnat saattavat laskea, sinun kannattaa maksaa ylimääräisestä riskistä perittävissä veloissa. Joten ostoksia.

   Palkattavissa olevat joukkovelkakirjat maksavat hieman korkeammat korot ylimääräisen riskin korvaamiseksi. Joillakin luettavissa olevilla joukkovelkakirjoilla on myös ominaisuus, joka palauttaa suuremman nimellisarvon kutsuttuina, i. e. , sijoittaja voi saada takaisin $ 1, 050 sijasta 1 000 dollaria, jos joukkovelkakirjalainaa kutsutaan.

   Varmista siis, että ostettava joukkovelkakirja tarjoaa tarpeeksi palkkion kattamaan ylimääräiset riskit.