Mikä on rahana? Kuinka sitä käytetään?

Kassasuhde on yksi kolmesta tavasta arvioida yrityksen likviditeettiä - kykyä maksaa lyhyen aikavälin velka. Kaikki kolme näistä menetelmistä laskevat jonkin verran yhtiön lyhytaikaisten varojen suhdetta lyhytaikaisiin velkoihin. Tässä vertailutarkoituksessa on kaava kaikille kolmelle:

Kolme likviditeettiraporttia

Käteissuhde = (Käteisvarat / jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit) / Lyhytaikaiset velat

Nopea suhde = (Käteinen + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit + saamiset) / Lyhytaikainen vieras pääoma

Käypä arvo = (Käteisvarat + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit + saamiset + varastot) / lyhytaikaiset velat

nimittäjä, "lyhytaikaiset velat" ja kaikki kolme sisältävät "käteinen + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit" numerossa. Näiden erojen välillä on se, että kassavarojen suhde, joka on kaikkein tiukin ja konservatiivinen, sallii vain likvideimmän omaisuuden - käteisvarat ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit - vastattaviksi velkoihin nähden, kun taas nykyinen suhde ja nopea suhde mahdollistavat muut varat lasketaan myös velkoihin.

Rahavirta vs. nopea suhde

sellaisten varojen lisäksi, jotka ovat joko jo käteistä tai jotka voidaan muuntaa käteiseksi päivän tai kahden päivän aikana, nopea suhde myös mahdollistaa saamisen laskea lyhytaikaisia ​​varoja. Saamisten lisääminen merkitseviin lyhytaikaisiin varoihin on jossain määrin riippuvainen liiketoiminnan erityisistä olosuhteista.

Vakiintunut yritys voi säännöllisesti kerätä saamansa lyhyessä ajassa - kymmenen päivää, esimerkiksi - taloudellisesti vakaalta pitkäaikaiselta asiakkaalta. Tämä saamisten nopea keräämisen historia merkitsee sitä, että riskit ovat vähäiset - jotkut riskeistä varmasti, mutta eivät paljon - lisätään yhtälön lyhytaikaisiin varoihin puolelle omaisuuserä, joka ei ole tosiasiassa yhtiön omistuksessa.

Kohtuullinen oletus on, että se tulee pian.

Talouden laajuiset finanssikriisit voivat kuitenkin nopeasti kehittyä, sillä ne esiintyivät etenkin vuoden 1929 pörssiromahduksessa, joka julisti pitkittyneen ja ainutlaatuisen vakavan taantuman. Tällaisessa poikkeuksellisen harvinaisessa ja äärimmäisessä olosuhteessa voi olla merkityksellinen ero konservatiivisimman kassasuhteen ja hieman vähemmän tiukan pikasuhteen välillä. Itse asiassa tämä ero - saamisten sisällyttäminen lyhytaikaisiin varoihin - tuli kysymys vuosien 2007-8 rahoituskriisin aikana. Joidenkin suurten yritysten epäonnistuminen lupausten maksamiseksi muille kriisin alkamisen jälkeen myötävaikuttivat maan vanhimpia ja arvostettuja välitystoimistoja, Lehmann Brosia, sekä monien yritysten, erityisesti autoteollisuuden, menestymiseen, joka selviytyi vain siksi, että U.S.-hallitus vapautti heidät, kun he uhkasivat epäonnistua.

Käteisrahasto vs. nykyinen suhde

Nykyinen suhde lisää kolme hyväksyttävää saamista nopeassa suhteessa - käteisvarat, jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ja saamiset - neljäs: varaston arvo.

Jälleen tämän merkitys riippuu sekä yleisestä taloudesta, yhtiön liiketoiminnan yleisestä terveydestä että tärkeästä yrityksen erityisestä toiminnasta.

Inventaario, joka on turhaa sanoa, koostuu varoista joita ei ole vielä myyty. Miksi he eivät? Jos inventaario edustaa ennustettavaa tavaravirtojen kulkua tavarantoimittajilta yrityksen kautta asiakkaille - ajatella ravintolan ruokavarastoa - niin lisäriski ei välttämättä ole merkittävä. Jos luettelo koostuu tavaroista, jotka ovat arvaamattomassa teollisuudessa - esimerkiksi muotiteollisuudessa - voi olla järjetöntä pitää varallisuustavaroina, jotka voidaan myydä nopeasti, myydä hitaasti, myydä hitaasti alennuksilla tai joskus ei koskaan myydä lainkaan.

Kuinka hyödyllistä on rahavakuus?

Jos yritys joutuisi maksukyvyttömyyteen, kassasuhteen soveltaminen, joka ei ota mitään huomioon yrityssaamisten keräämisestä tai yhtiön kyvystä siirtää varastosta, saattaa olla realistisin kolmesta likviditeettisuhteesta.

Tästä syystä lainanantajat käyttävät joskus kassasuhdetta ymmärtämään, mikä pahin tapaus voisi olla.

Yleensä kuitenkin useimmat analyytikot eivät käytä kassasuhdetta. Sen lisäksi, että se olettaa riskin melko epätavalliselta, se myös antaa arvoa käteisvaroille ja lyhytaikaisille arvopapereille, jotka ylittävät hyödyllisyytensä hyvin hoidetussa yrityksessä. Ennen kuin teet jotain käteisellä, sillä ei ole kykyä tuottaa kohtuullista tuottoa. Joissakin talousympäristöissä lyhytaikaiset jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit eivät edes pysy inflaation aiheuttamaa todellista arvonmenetystä. Lyhyen aikavälin arvopapereilla liikaa rahaa ja painokkaasti painava yhtiö ei todennäköisesti ole kovinkaan kannattavaa.