Miksi hyödykkeet ovat haihtuvia kuin muut varat?

Omaisuus on omaisuutta tai jotain arvoa. Monet aineelliset ja aineettomat asiat ovat varoja, mutta sijoittamisen ja kaupankäynnin maailmassa on omaisuusluokkia. Niille, jotka investoivat tai myyvät pääomaa, omaisuuden volatiliteetti on kriittinen huoli. Volatiliteetti on omaisuuserän hintavarianssi ajan mittaan. Mitä laajempi hintataso on alhaisesta korkeaan päivittäin, viikoittain, kuukausittain tai pidemmällä aikavälillä, sitä suurempi volatiliteetti ja päinvastoin.

Jotkut varat ovat yleensä muita haihtuvia ja usein markkinoiden vaihtelu, joka tekee siitä houkuttelevaksi tai houkuttelevaksi sellaisille markkinatoimijoille, joilla on erilaiset riskiprofiilit. Kun tarkastellaan, mihin omaisuuteen investoida tai kauppaa, yksi tärkeimmistä seikoista on sen varianssit.

Volatiliteetti: Trader Paradise, mutta sijoittajan painajainen

Ne suuremmat volatiliteettit omaavat varat houkuttelevat sijoittajia pikemmin kuin aktiivisia sijoittajia. Kun hyödykkeen hinta on erittäin epävakaa, se houkuttelee enemmän spekulatiivista ja lyhytaikaista kaupankäyntiä. Tämän vuoksi markkinat, joilla on korkea hintavarianssi, ovat yleensä elinkeinonharjoittajan paratiisi, joka antaa mahdollisuuden lähitulevaisuudessa ja samalla sijoittajan painajainen, kun sijoittajat pyrkivät tavoittelemaan tasaista tulosta joko pääoman arvonnousun tai tuoton kautta.

Kun on kyse suosituimmista markkinoista, jotka osallistujat käsittelevät laajaa osoitettavia markkinoita pesemän muniensa kasvattamiseen, on olemassa erilaisia ​​luokkia, joista valita.

Osakkeet, joukkovelkakirjat, valuutat ja hyödykkeet ovat neljän suosituimman luokan, jotka tarjoavat vaihtelevan volatiliteetin.

Oma pääoma volatiliteetti

Oma pääomaosuusluokki sisältää yhtiön osakkeet sekä indeksit, jotka heijastavat volatiliteettia osakemarkkinoilla tai eri pääomaluokkien eri sektoreilla.

Sijoittaminen tai kaupankäynti osakemarkkinoilla on ylivoimaisesti suosituin valinta sijoittajille.

Vaikka kaikilla kannoilla ei ole samaa volatiliteettia, suurten indeksien, kuten Dow Jones Industrial Averagein tai S & P 500: n, tapana on samanlainen varianssi tai beeta ajan myötä. Tietenkin on aika, jolloin osakekurssit siirtyvät dramaattisesti. Vuosien 1929, 1987 ja vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin pörssiromahdus on muutamia esimerkkejä tilanteista, joissa varastot ovat muuttuneet dramaattisesti alhaisemmiksi. Viime aikoina vuoden 2016 alussa S & P 500 -indeksi muutti 11,5 prosenttia pienemmäksi kuuden viikon aikana, koska se oli sangen päällä Kiinan kotimarkkinoilla. Koska U.S. on maailman vakain talous, USA: n varastot ovat yleensä vähemmän haihtuvia kuin muut maat ympäri maailmaa. S & P 500 -indeksin volatiliteetin vuoksi E-Mini S & P 500 -indeksin neljännesvuosittainen historiallinen volatiliteetti on alle 10 prosenttia.Viimeisten kahden vuosikymmenen aikana se on vaihtunut alimmiltaan 5,35 prosentista 27,2 prosenttiin vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.

Joukkovelkakirjalainan vaihtelu

Joukkovelkakirjat ovat velkainstrumentteja, joilla on tuotto tai kuponki. Jokainen hallitus ympäri maailman laskee liikkeelle joukkovelkakirjalainoja. Joukkovelkakirjalainat ovat eräänlainen rahoitus tai lainanotto maille ja yrityksille.

Joukkovelkakirjamarkkinoilla toimivat sijoittajat ja kauppiaat näyttävät erilaisille kausille tuottokäyrää pitkin. Hyvin pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen sijoittajat pyrkivät etsimään tulon virtaa, kun taas lyhytaikaiset velkainstrumentit voivat olla epävakaimpia.

Yhdysvaltojen julkisen velan osalta keskuspankki tai keskuspankki hallitsee tuottokäyrän hyvin lyhyttä loppua. Fed Funds -korko on korko, jonka pankit ja luottolaitokset myöntävät varantotalletuksille yön yli. Yhdysvaltain keskuspankin avoin markkinakomitea valvoo ja määrää Fed-rahastojen kurssin. Diskonttokorko on Yhdysvaltojen keskuspankin asettama vähimmäiskorko luotonannosta muille pankeille. Vaikka keskuspankki hallitsee Fed-rahastoja ja diskonttokorkoa, joukkovelkakirjalainojen ja velkakirjojen hintojen lisäkorotukset ovat markkinavoimien tehtävä.

Lyhytaikaiset korot voivat vaikuttaa keskipitkän ja pitkän aikavälin korkoihin, mutta usein esiintyy eroja. Joukkovelkakirjojen kauppiaat käyvät usein pitkiä tai lyhyitä positioita riippuen korkotasostaan. Pitkän joukkovelkakirjalainan asema on veto, jonka mukaan hinnat laskevat, kun taas lyhyellä kannalla katsotaan, että hinnat nousevat korkeammiksi. Useimmat joukkovelkakirjamarkkinat sijoittavat tuotto-käyrän, lyhyen maturiteetin ja pitkän muun levityksen, jotta hyödynnettäisiin hinnoitteluvirheitä. Sijoittajat joukkovelkakirjamarkkinoilla etsivät turvallista ja johdonmukaista tuottoa sijoituspanimoille. Neljännesvuosittainen historiallinen volatiliteetti Yhdysvaltain hallituksen 30 vuoden joukkovelkakirjamarkkinoilla on ollut välillä 6,22 prosenttia - 17,5 prosenttia yli kahden vuosikymmenen ajan. Volatiliteetti kasvoi vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.

Valuutta volatiliteetti

Dollari on maailman varantovaluutta, koska Yhdysvallat on maailman rikkain ja vakain talous. Valuuttakurssimuutos on yleensä alhaisempi kuin useimmat muut omaisuusluokat, koska hallitukset hallitsevat rahan painamista ja sen vapauttamista ja virtausta maailmanlaajuiseen rahajärjestelmään. Hallitukset valvovat suuresti rahan tarjontaa. Valuuttojen volatiliteetti riippuu hallituksen vakaudesta. Siksi dollari käy kauppaa pienemmällä volatiliteetilla kuin Venäjän rupla, Brasilian reaaliset tai muut valuuttaoperaatiot, jotka ovat vähemmän nestemäisiä ja jotka eivät todennäköisesti ole valtiovarainministeriön hallussa olevia valuuttoja eri puolilla maailmaa.

Vuoden 1988 dollari-indeksin neljännesvuosittainen historiallinen volatiliteetti vaihteli 4,37 prosentista 15 prosenttiin, mutta normi on alle 10 prosentin tason.

Hyödykkeet

Hyödykkeiden volatiliteetti on suurin tässä artikkelissa kuvatuista omaisuusluokista. Raakaöljyn neljännesvuosittainen volatiliteetti on vaihdellut 12: sta.63 prosenttia yli 90 prosenttiin vuodesta 1983. Samassa mittakaavassa maakaasun alue on ollut 22 56 prosentista yli 80 prosenttiin, lyhyellä aikavälillä maakaasun varianssi on ylittänyt 100 prosenttia useaan otteeseen.

Soijapavun neljännesvuosittainen historiallinen volatiliteetti on vaihtunut noin 10 prosentista yli 75 prosenttiin vuodesta 1970, ja maissin vaihteluväli on ollut vain 12 prosentista noin 48 prosenttiin samana ajanjaksona. Neljännesvuosittainen volatiliteetti sokerin futuurimarkkinoilla on vaihdellut 10,5 prosentista 100 prosenttiin ja kauden futuureissa vaihteluväli on ollut 11 prosentista yli 90 prosenttiin. Hopeassa valikoima on ollut noin 10 prosentista yli 100 prosenttiin. Lopulta kulta on hybridi hyödyke. Koska keskuspankit ympäri maailmaa pitävät keltaista metallia varantovälineenä, sillä on kaksoisrooli metallina tai hyödykkeinä ja rahoitusvaroina. Siksi neljänneksen volatiliteetti vaihtelee 4 prosentista yli 40 prosenttiin 1970-luvun puolivälistä lähtien heijastaen kullan hintojen hybridiä. Kuten esimerkit osoittavat, hyödykkeiden volatiliteetti ajan mittaan on korkea ja on olemassa lukemattomia syitä, miksi hyödykkeet ovat haihtumattomia kuin muut varat.

5 syytä raaka-aineet ovat haihtumattomampia

Varallisuuden vuoksi hyödykkeet ovat herättäneet sijoittajien kiinnostusta vuosien varrella, mutta toiminta on taipumus tulla bullmark -kausien aikana. Viimeisten kymmenen vuoden aikana uusien markkinavälineiden käyttöönotto perinteisten osakevaihtojen, ETF: n ja ETN: n tuotteiden kaupassa on lisännyt markkinaosapuolten valintoja. Ennen niiden käyttöönottoa ainoa keino sijoittaa raaka-aineita niille, joilla ei ollut futuuritiliä, oli fyysisen hyödykkeen omistuksessa tai raaka-aineiden tuottajien osuuksien kautta. Useimmiten hyödykkeet ovat olleet vaihtoehtoisia investointeja, mutta maailmankaupan toimijoille korkean volatiliteetin taso tekee niistä usein valinnanvaraa lyhytaikaisten kaupankäyntimahdollisuuksien suhteen. Hyödykkeet ovat haihtuvia verrattuna muihin varoihin viidestä tärkeimmästä syystä:

1. Maksuvalmius:

Pääoma-, joukkovelkakirjalaina- ja valuuttamarkkinat houkuttelevat suuria määriä joka päivä. Näiden omaisuusluokkien osto ja myynti on kasvanut vuosien varrella hämmästyttäviin lukuihin. Kuitenkin monet hyödykkeet, jotka myyvät futuurivaihtoa, tarjoavat paljon vähemmän likviditeettiä tai kaupankäyntimäärää kuin muut valtavirran varat. Vaikka öljy ja kulta ovat kaikkein likvideimmin kaupattavat hyödykkeet, nämä markkinat voivat tulla erittäin volatiliteetti ajoittain, kun otetaan huomioon endogeenisten tai eksogeenisten tapahtumien mahdollisuudet.

2. Äiti Luonto:

Äiti Luonto määrittää säästä sekä luonnonkatastrofeista, joita esiintyy eri puolilla maailmaa ajoittain. Maanjäristys Chilessä, maailman suurin kuparin valmistaja, saattaa aiheuttaa piikin punaisen metallin hinnassa. Yhdysvaltojen kuivuus saattaisi aiheuttaa maissin ja soijapapujen hinnat nousta taaksepäin, kun viljelykasvien tuotot vähenevät. Näimme vain, että vuonna 2012. Kylmä ja huono talvikausi lisää maakaasun kysyntää, joka lähettää futuurisopimusten hinnat energiatuotteiden skyrocketingille.Vuosina 2005 ja 2008 hurricanit, jotka osuivat U.S.:n Louisianan rannikolla ja vahingoittivat maakaasun infrastruktuuria, aiheuttavat futuurien hinnan nousevan kaikkien aikojen huippuihin. Nämä ovat vain muutamia esimerkkejä siitä, miten luonteiset tekijät voivat aiheuttaa suurta volatiliteettia hyödykkeiden hintoihin.

3. Tarjonta ja kysyntä:

Raaka-aineiden hintojen vähimmäisresistanssin tärkein päämäärä on tarjonta ja kysyntä. Hyödykkeiden tuotanto tapahtuu alueilla, joissa maaperä tai ilmasto tukee kasveja, joissa varastot ovat läsnä maankuoressa ja uuttaminen voi tapahtua kustannukselle, joka on alhaisempi kuin markkinahinta. Kysyntä on toisaalta läsnä. Lähes jokainen ihminen maapallolla on hyödykkeiden kuluttaja, joka on arkipäivää. Siksi raaka-aineiden tarjonta- ja kysyntäyhtälö on se, mikä usein tekee niistä joitain volatiliteettivaroja maailmanlaajuisesti hintojen osalta.

4. Geopolitics:

Koska perushyödykkeitä on olemassa planeetallamme tietyillä alueilla, yhden alueen poliittiset kysymykset vaikuttavat usein hintoihin. Esimerkiksi kun Irak hyökkäsi Kuwaitiin vuonna 1990, raakaöljyn hinta kaksinkertaistui lähiviikkoina lähestyvien NYMEX- ja Brent-raakaöljy-futuurisopimusten seurauksena. Kun Yhdysvaltain presidentti vapautti öljyä strategisesta öljyvarastosta (SPR), hinta nousi puoleen arvosta. Lisäksi sodat tai väkivalta yhdessä maailman alueella voivat sulkea logistiset reitit, mikä vaikeuttaa tai mahdottomaksi kuljettaa tuotantoalueilta kulutusalueille ympäri maailmaa. Tullit, valtion tuet tai muut poliittiset välineet muuttavat usein hyödykkeiden hintakehitystä, mikä lisää volatiliteettia.

5. Vipuvaikutus:

Perinteinen kaupankäynti tai hyödykkeiden investointien reitti on futuurimarkkinoilla. Futuurit tarjoavat suurta vipuvaikutusta. Futuurisopimuksen ostajan tai myyjän on tehtävä vain pieni käsiraha tai hyvässä uskossa talletus, marginaali, jolla hallitaan paljon suurempaa taloudellista kiinnostusta hyödykkeeseen. Alkuperäiset marginaalikorot ovat yleensä 5-10 prosenttia hyödykkeen kokonaisarvosta. Siksi hyödykkeiden futuurien vipuvaikutus kaupankäyntiin ja sijoittajiin verrattuna muihin varoihin on paljon suurempi.

Hyödykkeet ovat yleensä haihtuvin omaisuusluokka. Vakauden ymmärtäminen ja seuranta on tärkeä tehtävä myös sijoittajille ja kauppiaille. Määrittäessä minkä tahansa omaisuuserän riskiä tai palkkio-profiilia, volatiliteetti on tilastollinen toimenpide, joka auttaa määrittämään parametrit.