Ymmärtää American Depositary Receipts (ADR)

Päivitetty Justin Kuepper

American Depositary Receipts tai ADRs ovat yksi kansainvälisen sijoittajan työkalupaketin tärkeimmistä kohteista. Katsokaa, miksi tarkastelkaamme seuraavaa esimerkkiä.

Sano, että olet kiinnostunut investoimaan Ranskaan. Yksi vaihtoehto on avata pankkiyhteys Pariisissa, viedä rahaa siellä, muuntaa dollari euroiksi ja sitten ostaa ranskalaisia ​​varastoja. Sanotaan vähiten, että tämä olisi vaikea ja aikaa vievä prosessi.

Ja kirjanpitäjä vihaa sinua verotuksessa.

ADR: t on suunniteltu poistamaan nämä haitat. ADR on turvallisuus, joka edustaa ulkomaisen yhtiön osakkeiden omistusta. Kun ostat ADR: n, sinä teknisesti ei omista suoraan ulkomaista varastoa. Sen sijaan omistat paperin, joka oikeuttaa yhden tai useamman ulkomaisen osakekannan osuuteen, joka pidetään puolestasi tallettajan pankissa.

Ensimmäinen ADR perustettiin vuonna 1927 J. P. Morgan, jotta amerikkalaiset voivat investoida osuuksiin Selfridges, brittiläinen tavaratalo. Nykyään on saatavilla yli 2 200 vaihtoehtoista riidanratkaisua, jotka edustavat yli 70 maassa sijaitsevien yritysten osakkeita. Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank ja Citigroup ovat johtavia talletuspankkeja, jotka luovat ja myöntävät ADR-asiakirjoja.

ADR: ien suosio on kiihtynyt vuosien varrella, koska niillä on useita selviä etuja, jotka vetävät sekä piensijoittajille että ammattirahanhoitajille.

Tässä artikkelissa tarkastelemme ADR-menettelyihin liittyviä keskeisiä etuja ja haittoja, joita kansainvälisten sijoittajien olisi harkittava huolellisesti ennen pääoman tekemistä.

ADR: ien edut

American Depositary Receiptsillä on useita etuja, jotka tekevät niistä ihanteellisen tilaisuuden kansainvälisille sijoittajille, mukaan lukien

• ADR: itä voidaan ostaa ja myydä aivan kuten IBM: n tai Coca-Cola-osakkeet.
• Sinulla ei ole tarvetta ulkomaisen välitystilin tai uuden välittäjän; voit käyttää samaa välittäjää, jota tavallisesti käsittelette.
• ADR-hintoja on noteerattu Yhdysvaltain dollareissa, ja osingot maksetaan dollareina.
• ADR-kauppa kaupankäynnin aikana USA: n markkinoilla ja niihin sovelletaan samanlaisia ​​selvitys- ja selvitysmenettelyjä kuin amerikkalaiset osakkeet.
• Voit muokata portfolionsi haluamallasi tavalla riippuen siitä, mistä maista tai aloista olet kiinnostunut.

ADR-haittojen haitat

Samalla tavoin ADR-asetuksissa on joitain tärkeitä rajoituksia ja haittoja, kuten

• Rajoitettu valinta: Kaikki ulkomaiset yritykset eivät ole käytettävissä vaihtoehtoisina riidanratkaisuina.Esimerkiksi Japanin Toyota Motorilla on ADR, mutta Saksan BMW ei.
• Maksuvalmius: Useilla yrityksillä on ADR-ohjelmia, mutta jotkin niistä voivat olla erittäin vähäisiä.
• Valuuttakurssiriski: Kun ADR-arvot ovat hinnoiteltuja dollareina, mukavuusliikkeen vuoksi sijoituksesi on edelleen alttiina ulkomaisten valuuttojen arvon vaihtelulle.
• Koska ADR-tavarat ovat kaltaisia ​​kantoja, sinun on hankittava riittävästi niitä riittävän monipuolisuuden takaamiseksi. Joten jos sinulla ei ole tarpeeksi investointipääomaa, eli 25-30 vaihtoehtoista riidanratkaisua (ADR), et pysty luomaan todellista monipuolista portfoliota omalla.

Muut näkökohdat

American Depositary Receiptsillä on useita ainutlaatuisia eroja suhteessa ulkomaisiin varastoihin tai perinteisiin U.S.-osakkeisiin, jotka ovat yhtä tärkeitä kuin harkita.

Esimerkiksi on olemassa huomattava ero siinä, miten verotetaan osingoista. Kuten U.S.-osakkeilla, osingot ovat verotettavia U.-yhtiöissä. Toisin kuin U.S.-osakkeilla, yhtiö voi kotimaassaan maksaa veroja (vaikka yleensä sponsori hylkää ne automaattisesti). Sijoittajat voivat halutessaan soveltaa hyvitystä Yhdysvaltojen veroihin tai hakea ulkomailta palautusta kaksinkertaisen verotuksen välttämiseksi.

Bottom Line

Kun sinulla on hieman kansainvälistä investointikokemusta hihnallasi, ADR: t voivat olla tehokas työkalu muokata salkkusi tai kohdistaa kohdennetut investoinnit tiettyihin yrityksiin, sektoreihin ja maihin.

Mutta jos olet vasta aloittanut kansainväliset investoinnit, on paljon helpompi noudattaa hyvää kansainvälistä rahastoa tai ETF: ää, kunnes olet ymmärtänyt perusasiat.