Vuosikertomukset, 10-K ja 10-Q Filings

Kun analysoit yrityksen arvioidaksesi sen, minkä arvot on, on välttämätöntä saada käsiisi yrityksen taseeseen, mikä tarkoittaa yleensä kopion yrityksen vuosikertomuksesta, lomake 10 -K arkistointi ja / tai lomake 10-Q arkistointi. Jokainen asiakirja palvelee eri tarkoitusta ja sillä on erilainen rooli yrityksen ymmärtämisessä. Siksi seuraavissa kappaleissa kerron, kuinka kukin on tärkeä ja mistä löydät kopion.

Vuosikertomus

Kuten olette jo oppineet lukemaan artikkelini vuosikertomuksesta, tämä kerran vuodessa julkaisu on yritysten julkaisemaa asiakirjaa useita kuukausia niiden tilivuosi. Se sisältää lähes kaiken, mitä sijoittajan on tiedettävä liiketoiminnasta. Vuosikertomuksessa on yleensä kuvia tiloista, konttoreista, työntekijöistä ja tuotteista, joita yleensä seuraa toimitusjohtajan ja muun ylimmän johdon kirje. Tässä kirjeessä käsitellään menneisyyttä sekä tulevaa vuotta. Useimpien vuosikertomusten takana on kokoelma taloudellisia asiakirjoja, alaviitteitä, kaavioita ja paljastuksia (jotka kaikki olisi viisasta lukea, koska ne auttavat sinua löytämään oikeamman kuvan yrityksestä).

Vuosikertomuksen saat suurimman osan ajasta yrityksen verkkosivuilla ja löydät sijoittajasuhteet. Sieltä voit joko ladata vuosikertomuksen PDF-muodossa tai etsiä tietoja osakkeenomistajien palveluista ja pyytää kopion postissa.

Jos tämä ei toimi, soita yhtiön pääkonttorille ja pyydä puhumaan osakkeenomistajien suhteista.

Lomake 10-K Arkistointi

Käsittelemme tämän erityisasiakirjan yksityiskohdat artikkelissani lomakkeessa 10-K. Tämä on vuosittainen julkistus, jonka julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten on toimitettava SEC: n kanssa muutaman kuukauden kuluessa tilikauden päättymisestä.

Suurin osa ajasta, vuosikertomus sisältää helppolukuisia tietoja miellyttävässä muodossa. 10-K: lla on sitä vastoin usein nitty-, gritty-, all-and-the-kitchen-sink -tiedot, joita voit halutessasi tutkia, hajottaa, usein paljon yksityiskohtaisemmin, kaikki maantieteellisestä tulonlähteestä kypsyyteen liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen aikataulu. Jotkut sijoittajat löytävät 10-K: n läpäisemättömän, mutta jos rakastat rahoitusta, satunnaista haastetta, joka yhdistää yrityksen hammasrattaat ja hammasrattaat ja ymmärtää, miten se on jäsennelty, on korvaamatonta. Todella monimutkaisilla yrityksillä on usein 10-K-dokumentteja, joilla on useita satoja sivuja.

Joskus pääset yritykseen, jolla ei ole tilinpäätöstä tai muuta selvitystä lomakkeessa 10-K, vaan sen sijaan siinä on jokin osa, joka lukee jotain "viittauksen mukana".Tämä tarkoittaa, että tiedot on julkaistu muualla, kuten vuosikertomuksessa, ja he haluavat sinun lukea sen siellä. Vaikka näin onkin, on silti syytä saada kopio. Löydät tämän ottamalla yhteyttä yritykseen, käymällä sen verkkosivuilla tai tarkistamalla Securities and Exchange Commission -sivuston. Lomake 10-Q on samanlainen kuin lomake 10-K, paitsi että se on jätetty neljännesvuosittain tai kolme kertaa vuodessa (10-K vie sen neljännekseen vuosi).

Se sisältää paljon vähemmän yksityiskohtia kuin 10-K, johtuen muun muassa mittausjakson lyhennetystä luonteesta, mutta se voi olla erityisen hyödyllistä aika ajoin tietyissä olosuhteissa. Erityisesti lomake 10-Q voi antaa tietoa yrityksessä tapahtuvista muutoksista ennen kuin muutokset näkyvät tuloslukuina. Huomaat asioita, kuten raskas nettomääräiset takaisinosto-osuudet vuoden aikana, joita ei ole vielä otettu huomioon vuotuisessa osakekohtaisessa tuloksessa, koska laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan. Näet, että varastoliikevaihdon parantuessa tai huonompana tai että myyntisaamisten liikevaihto on parantumassa tai vilkkuu varoitusmerkkejä, jotka voivat olla asiakkaiden luottoongelma. Huomaat muutoksia käyttöpääomassa. Tutustut oikeudenkäynneistä ja potentiaalisista oikeudellisista riskeistä, joita ei ole vahvistettu.

Voit käyttää datasegmentointipalveluja taloudellisista portteista, mutta se on silti parempi lähteä Lähde

Nykyään monet sijoittajat luottavat taseeseen, tuloslaskelmaan ja rahavirtalaskelmiin, jotka löytyvät taloudellisista portaaleista. tiedot aggregoidaan SEC-tallenteista ja syötetään automaattisesti Internet-sivustoille, jotka tekevät sen vapaasti ajaa mainostuloja, kuten Yahoo! Rahoittaa. Nämä voivat olla hyviä back-of-the-kirjekuoren, nopea analyysi, mutta ole varovainen tekemään suuria päätöksiä perustuu tällaisiin lähteisiin. Virheet ovat edelleen yleisiä varsinkin silloin, kun käsitellään ulkomaisia ​​yrityksiä tai yrityksiä, joilla on epätavallisia kaksiluokan osakejärjestelmiä. En voi kertoa, kuinka monta kertaa olen nähnyt, että osinkotuotto on virheellisesti laskettu tai hinta-voitto-suhde on täysin väärä.

Toinen taloudellinen yhteenveto on liian suppea. On vielä tärkeää lukea vuosikertomus, 10-K ja 10-Q itsesi, koska on olemassa kaikenlaisia ​​asioita, joita ei voi sisällyttää näihin käteviin jäljennöksiin. Ota AIG: n entinen sinisirukassi ennen suurta lamaa vuosina 2008-2009, kun se romahti. Nopea lukeminen vuosikertomuksesta ja olisit kauhuissasi johdannaisen altistuksesta (olen edelleen jäljennös omasta tietueistani, huomauttaen, miten en voinut ottaa itselleni omaa liiketoimintaa, koska en voinut arvioida, kuinka huonosti mahdolliset velat olisi). Se ei näkynyt rahoituskohteissa, joissa kaikki näkivät nousevia nettotuloja, kasvavia varoja ja kassavirran kasvua. Et saa koskaan unohtaa, että olet ostamassa omistusta yrityksessä, varastosijoittajien tapauksessa tai lainaamalla rahaa yritykselle, joukkovelkakirjojen sijoittajille.Pikanäppäimiä ei ole. Teidän on tehtävä työtä ja ymmärrettävä riski, jonka olette ryhtyneet keräämään nämä osingot, korot ja vuokrat.

Varmista, että pyydät Yhtiön kilpailijoiden vuosikertomusta, 10-K ja 10-Q, jos haluat ymmärtää sen vahvuudet ja heikkoudet verrattuna muihin toimialoihin toimialalla tai teollisuudessa

Toinen temppu, jonka haluat käyttää omassa analyysissasi pyytää vuosikertomusta, 10-K ja 10-Q yrityksiä, jotka ovat samassa alan yrityksessä tai yrityksessä, jossa olet kiinnostunut. Esimerkiksi se voi auttaa sinua ymmärtämään öljyvoima paremmin, jos opiskelet yhtä aikaa

kaikkia

öljyn pääosissa. Voit analysoida tilinpäätöksen ja kysyä itseltäsi, "Mikä on erilainen?". Löydät, miten yrityksillä on erilaiset pääomarakenteet. Voit tarkistaa DuPont ROE -muuttujat ja nähdä, mikä on ajomatka. Saatat ehkä saada selville, mistä yritykset tulevat esiin ja jotka ovat tuomittuja unohduksiin tarkastelemalla asioita, kuten myynnin kehitystä neliöjalka- ja korkotasosuhdetta kohti. Kun muut yritykset ovat mielestäsi tuoreet, erimielisyydet, positiiviset ja negatiiviset, näkyvät todennäköisemmin ja saavat huomionne. Tämä pätee jokaiselle olemassa olevalle sektorille ja teollisuudelle. Ei ole väliä, että luetko vuosikertomuksia ja suklaatehtaiden, autonvalmistajien, sanomalehtien, pankkien, kultakaivosoperaattoreiden, kiinteistökehittäjien, pakattujen elintarvikejoukoisten, soodipulloja, maataloustuotteiden toimittajia, kahviloita, alennusmyyjille tai teemapuistoille. Jos yhdellä yrityksellä mainitaan uusi kirjanpitosääntö, joka vaikuttaa olennaisesti tuloksiin, ja toinen vain kiihtyy sen päälle, se herättäisi punaisen lipun viimeksi mainitulle yritykselle mielessäni. Samoin yksi yritys voi huomauttaa, että teollisuus on edessään voimakasta tilaisuutta, kun taas muut konservatiiviset yritykset eivät laajene vain raportointikauden aikana tuotettuihin tuloksiin.