Joukkovelkakirjalainan perusteet: liikkeeseenlaskun koko ja pvm, erääntymisarvo, kuponki

Useimmilla yksittäisillä joukkolainoilla on viisi ominaisuutta, kun ne on annettu: liikkeeseenlaskun koko, liikkeeseenlaskupäivä, eräpäivä, erääntymisarvo ja kuponki. Kun joukkovelkakirjalainoja annetaan, eräpäivään saakka tulee tärkein luku sijoittajan saaman todellisen tuoton määrittämiseksi.

Issue size - Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun suuruus on liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjojen määrä kerrottuna nimellisarvolla. Jos yhteisö esimerkiksi laskee kaksi miljoonaa joukkovelkakirjalainaa 100 dollarin käyntikurssilla, liikkeeseenlaskun koko on 200 miljoonaa dollaria.

Ansiokehys heijastaa sekä joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijan luotonantovaatimuksia että markkinoiden kysyntää joukkovelkakirjalainalle liikkeeseenlaskijan hyväksyttävällä tuotolla.

Issue date - Julkaisupäivä on yksinkertaisesti päivämäärä, jolloin joukkovelkakirjalaina annetaan ja alkaa kertyä korkoa.

Erääntymispäivä - Erääntymispäivä on päivä, jona sijoittaja voi odottaa pääoman palautuksen. Laina on mahdollista ostaa ja myydä avoimilla markkinoilla ennen eräpäivää.

Maturiteettiarvo - määrä, jonka liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainan haltijalle eräpäivänä. Tätä voidaan kutsua myös "nimellisarvoksi" tai "nimellisarvoksi". "

Koska joukkovelkakirjamarkkinat ovat avoimilla markkinoilla liikkeeseenlaskupäivästä alkaen niiden erääntymiseen asti, niiden markkina-arvo on tyypillisesti erilainen kuin niiden erääntymisarvo. Sijoittajat voivat kuitenkin odottaa saavansa maturiteettia määrätyllä eräpäivällä, vaikka joukkovelkakirjalainan markkina-arvo vaihtelee sen elinkaaren aikana.

Kuponki - Kuponkikorko on joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan jaksotettu korkomaksu. Esimerkiksi jos joukkovelkakirjalaina, jonka arvo on 10 000 dollaria, tarjoaa 5 prosentin koron, sijoittaja voi odottaa saavansa 500 dollaria vuosittain, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy. Termi "kuponki" tulee päiviltä, ​​jolloin sijoittajat pitävät fyysisiä joukkovelkakirjalainoja todellisten kuponkien kanssa, jotka he leikkaisivat ja esittäisivät maksua.

Tuotto maturiteettiin - Kun joukkovelkakirjamarkkinoilla käydään kauppaa avoimilla markkinoilla, todellinen tuotto, jonka sijoittaja saa, jos se ostaa liikkeeseen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun jälkeen, on erilainen kuin kuponkikorko.

Esimerkiksi ottakaa dollarin summat yllä olevasta esimerkistä. Yhtiö antaa 10 vuoden joukkovelkakirjalainoja, joiden nimellisarvo on 10 000 dollaria ja kuponki 5%. Kahden vuoden kuluttua liikkeeseenlaskusta yhtiö kokee nousevan tuloksen, joka lisää rahavaroja taseilleen ja antaa sille entistä vahvemman taloudellisen aseman. Kaikki muut ovat yhtä suuria, sen joukkovelkakirjalainat nousevat hinnasta, eli 10, 500 ja saanto laskee (koska hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin). Vaikka kuponki pysyisi 5 prosentissa eli sijoittajat saisivat saman maksun joka vuosi (500 dollaria), sijoittaja, joka osti joukkovelkakirjalainan sen jälkeen, kun se oli jo noussut, saisi alhaisemman tuoton eräpäivään saakka.Tällöin: 500 dollarin kuponki jaettuna 10 000 euron nimellisarvolla, jotta saanto erääntyy 4,76 prosenttiin. Tällä tavoin joukkovelkakirjan kuponki ja sen todellinen tuotto eivät välttämättä ole samoja. Tuotto kypsyyteen, ei kuponki, on tuotto, jonka sijoittaja todella saa sen jälkeen, kun ne ostavat joukkovelkakirjalainan.

Lisätietoja joukkolainojen perusasiateista.