Breakout Nations: Where to Invest Next

Breakout Nations: Ruchir Sharman seuraavien taloudellisten ihmeiden seuraaminen .

Jos luulit, että kaikki kehittyvät markkinat ovat samankaltaisia, ajattele uudelleen. Tämä voi olla totta, kun hyödykkeiden hinnat nousevat, mutta jokaisen kehittyvän markkinamaa käsittelevä tavoite tällä bonuksella tekee nyt eron siitä, miten ne aikovat edetä. Lue tämä kirja ja sopeuta sitten sijoituksesi kehittyviin markkinoihin ja joukkovelkakirjalainoihin.

Kirjailija, Ruchir Sharma, on Morgan Stanley Investment Managementin markkinoiden avainhenkilö.

Hän hoitaa 25 miljardia dollaria kehittyvillä markkinoilla, joten hän asettaa rahansa, missä hänen suunsa on. Hän matkustaa noin viikossa kuukaudessa eri markkinoilla ja kirjoittaa artikkeleita löytöstään Newsweekissa, Wall Street Journalissa ja Economic Timesissä. Hän tiivisti havainnot tässä kirjassa.

Kehittyvät markkinat ovat tyypillisesti MSCI-indeksissä. Tämä jäljittää 21 maata, mukaan lukien Brasilia, Chile, Kiina, Kolumbia, Tšekki, Egypti, Unkari, Intia, Indonesia, Korea, Malesia, Meksiko, Marokko, Peru, Filippiinit, Puola, Venäjä, Etelä-Afrikka, Taiwan, Thaimaa ja Turkki . Tässä Sharma on ottanut useimmat heistä.

Breakout Nations

Kiina - Hallittu taloudellinen hidastuminen tulee vaikuttamaan kaikkiin kauppaan vaikuttaviin maihin. Ikääntyvä työvoima. Katso Kiinan talouskasvu, Kiinan uudistukset, USA: n velka Kiinaan.

Tšekin tasavalta - Kasvava nopeasti tulla rikas kansakunta.

Velaton. Vahva rahoitusala ja vienti Saksaan. Osa EU: sta, mutta ei euroaluetta, joten se voi purkaa valuuttaansa tarvittaessa.

Indonesia - Hyvin toimiva suurtuotantotalous. Riittävän kotimaisen väestön pitää kysyntä vilkkuvan ja vie vain 25 prosenttia bruttokansantuotteesta. Riittävät kotimaiset säästöt investointien rahoittamiseen, alhainen velka.

Helppo tehdä liiketoimintaa.

Korea - KOSPI-indeksi heijastaa globaaleja suuntauksia, koska korealaiset yritykset ovat merkittäviä toimialoja eri puolilla maailmaa. Saadut pois avustavan kapitalismin. Oletettu valmistautumaan Pohjois-Koreaan ja sen työvoimaan, jos (kun?) Se laskee. Valmistusvoima "Aasia Saksa."

Puola - Ei vaikuttanut vuoden 2008 talouskriisiin. Velaton. Työpaikkojen luominen. Kotimarkkinat ovat riittävän suuret talouskasvun luomiseksi. Makea paikka - EU: n kauppasopimusten edut, mutta se voi pitää oman valuutansa. Konservatiivinen PIS-puolue otti vallan 25. lokakuuta 2015. Jos se hillitsee vapautta ja keskittyy pitämään vallan liikaa, se voi hidastaa talouskasvua. (Lähde: "Conservative Enigma", The Economist, 31. lokakuuta 2015)

Sri Lanka - Korkeasti lukutaitoinen työvoima, joka sijaitsee merenkulkualueilla, julkisen sektorin investoinnit infrastruktuuriin ja koulutukseen.

Taiwan - Valmistajat toimittavat osat ulkomaisille yrityksille.Vielä vahva talous, mutta jäämässä Koreaan. Vientiosuus on neljäkymmentä prosenttia Kiinasta ja Hongkongista. Tsai Ing-wen valittiin vuonna 2016. Hän lupaa tulla itsenäisemmäksi Kiinasta. Haluaa edistää biotekniikkaa, web-yhteydessä olevia laitteita ja lääketieteellistä tutkimusta. toimialoilla. (Lähde: "Taiwanin uusi johtaja perinyt sotkemisen", Bloomberg, 21. tammikuuta 2016.)

Turkki - menestyvä muslimivaltio. Liian riippuvainen ulkomaisista suorista sijoituksista. Voisi hyötyä sen maantieteellisestä sijainnista, jossa käydään kauppaa Eurooppaan ja Lähi-itään. Nuori työvoima. Turkkilainen lira on laskenut 43% Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​vuodesta 2010. Tämä tekee dollariin perustuvien velkojen kalliiksi paikallisille yrityksille. Julkinen velka on 50 prosenttia bruttokansantuotteesta. Tuo paljon öljyä. Alhaiset öljyn hinnat auttavat vaihtotaseen alijäämää. Potentiaali on olemassa, jos … Intia - Mahdollisuus valtavaan kasvuun koulutuksen ja nuorten työvoiman ansiosta on (Lähde: "Feeling Green",

The Economist

vaikeuttanut avokätinen kapitalismi ja lisääntynyt hyvinvointikulut. Jos vain Intia saisi sen toimimaan yhdessä!

Meksiko - Liian riippuvainen viennistä Yhdysvaltoihin. Taloudellinen kasvu hyötyy kourallisista tykaljuista. Huumausainerikollisuus ja poliisin korruptio pakottavat monet meksikolaiset muuttamaan sen sijaan, että pysyisivät ja luodakseen paremman yhteiskunnan.

Nigeria - Uusi presidentti voisi hyödyntää öljykasvua taloudellisen kasvun edistämiseksi sen vakavaan köyhään väestöön. "Nollywood" tuottaa enemmän elokuvia kuin Hollywoodissa.

Filippiinit - poliittinen epävakaus. Työkaluja, korruptio estää uusien yritysten syntymistä. Riittämätön infrastruktuuriinvestointi. Jos presidentti Aquino voi hoitaa hyvin, nuori työvoima ja luonnonvarat voisivat lisätä taloutta.

Thaimaa - Poliittinen epävakaus, liiallinen hyvinvointikulut. Yritykset pelkäävät investoida. Uusi presidentti voisi muuttaa asioita.

Hot Messes

Brasilia - Liian riippuvainen julkisten tulojen hyödykkeistä. Luodaan hyvinvointivaltio, jolla ei ole varaa. Verot ovat 38 prosenttia BKT: stä, korkeimmat nousevassa maailmassa. Heikko infrastruktuuri, alhainen koulutusmenot, liian monet kaupan esteet. Korkea inflaatio, kun olet laskenut

todellista.

Yritykset ovat rakentaneet dollarimääräisen velan. Kun todellinen laskee, velka kalliimpaa maksaa takaisin. (Lähde: "Feeling Green."

Unkari - Korkea työttömyys, korkeat korot, korkeat verot ja korkea velka. raaka-aineet Nuorten työntekijöiden korkea työttömyys Suorat ulkomaiset investoinnit laskevat

Venäjä - Liian riippuvainen öljytulosta Putin on jättänyt huomiotta talouden perustekijät keskittyen omien voimiensa hallintaan, sillä sen työvoima ikääntyy.

Etelä-Afrikka - Apartheid on mennyt, mutta valkoiset vähemmistöt hallitsevat edelleen suurinta osaa vauraudesta, paikalliset yritykset ottavat liikaa dollariin liittyviä velkoja.(Lähde: "Feeling Green.")

Vietnam - Poliittiset johtajat eivät todellakaan ymmärrä taloustieteitä. Tarvitsee infrastruktuuria, liikaa luottamusta arvottomia yrityksiä kohtaan, inflaatio. Heikosti koulutettu työvoima. Etelä-vietnamilainen.

Hyödykkeet

Koska monet kehittyvät markkinat ovat vientimaisemaa, Sharma on luvannut raaka-aineita. Pohjimmiltaan viimeaikaisia ​​korkeita hintoja kulta, öljy ja muut luonnonvarat ovat johtaneet kauppiaiden, ei tarjonnan ja kysynnän. Näitä kauppiaita itse ajettiin alhaisella, halvalla luotolla, joka teki lainaamisen helpoksi ja säästää ajanhukkaa.

Federal Reserve loi omaisuuskuplan pitämällä korot niin alhaisina niin kauan ja luomalla 4 triljoonaa dollaria uutta luottoa sen Quantitative Easing -ohjelman kautta. Tämän tarkoituksena oli luoda talouskasvu sallimalla uuden liiketoiminnan luominen, mutta pankit eivät käyttäneet luottoa lainaksi. Sen sijaan keinottelijat käyttivät sitä ajaakseen hyödykkeiden hintoja.

Nyt kun hinnat ovat laskussa (ja sijoittajat ovat kääntyneet pörssin suuntaan), se vahingoittaa kehittyviä markkinatalouksia. Vain ne, jotka ovat investoineet kotimaisiin yrityksiin, infrastruktuuriin ja työvoimaan, menestyvät hyvin. Raaka-aineiden hintojen laskeminen auttaa myös Intian, Turkin ja Egyptin maita, jotka tuovat näitä luonnonvaroja.

Yhdysvallat

Vaikka tämä kirja koskee kehittyviä markkinoita, Sharma arvioi U.S.-taloutta. Teknologian vahvuus silicon Valley -palvelun ansiosta lisää tuottavuutta ja talouskasvua. U.S.-yritykset ovat johtajia ohjelmistossa, mobiiliteknologiassa, sosiaalisessa mediassa ja internetissä. Näitä tavaroita ja palveluja kysytään pienimmästä afrikkalaisesta kylästä maailman suurimpaan megalopoliin.