Chicago Mercantile Exchange

Futuurimarkkinat ovat huutokauppamarkkinat, joissa osallistujat ostavat ja myyvät hyödykkeen futuureja ja futuurisopimuksia toimitusjaksoiksi tiettyinä päivinä tulevaisuudessa. Kauppa tapahtuu joko avoimesti tai sähköisesti. Ehkä suurin ja vaikutusvaltaisin futuuriversio maailmassa on Chicago Mercantile Exchange (CME).

Vuonna 1848 ensimmäinen maailmanlaajuinen futuuriversio, Chicago Board of Trade (CBOT) avaa ovensa.

CBOT käsitteli monia maataloustuotteita. Tuottajat (maanviljelijät) ja kuluttajat pystyivät käyttämään vaihtoa maatalouden hyödykkeiden hintojen lukitsemiseen tai suojaamiseen. Vuoteen 1968 asti CME / CBOT kävi kauppaa ainoastaan ​​maatalouden hyödykkeissä, kuten jyviä, kuten maissia, soijapapuja ja vehnää sekä eläimiä kuten karjaa ja sikoja. Vuonna 1969 CBOT aloitti ensimmäisen, ei-maatalouden sopimuksen Silver. Vuonna 1972 CME esitteli seitsemän valuuttamääräistä sopimusta. Sitten vuonna 1975 CBOT käynnisti ensimmäisen velkasopimuksen valtion kansallisten asuntolainojen joukkovelkakirjalainojen osalta.

Ehkä maailman suurin ja aktiivisesti vaihdettu futuurisopimus on Eurodollarin korkosopimus, joka syntyi vuonna 1981 CME: ssä. Vuonna 1982 CME aloitti kaupankäyntisopimukset varastossa olevilla futuurisopimuksilla. Vuoteen 1987 asti kaikki futuurit olivat avoimia huutokauppoja ja hyödykekauppoja. Kauppiaat pysyisivät ympyrässä ns. Pörssin lattiaan merkityssä tilassa, jota kutsuttiin kuoppa-ostoksi ja myymiseksi itselleen ja asiakkaille.

Vuonna 1987 CME aloitti elektronisen futuurikaupan GLOBEX-fooruminsa kautta. Tämä uusi tekniikka mahdollisti ostajan ja myyjän käydä kauppaa tietokoneen välityksellä ilman lattiamyyjän käyttöä tavarakaupassa. Se myös pidentää kaupankäyntiaikaa.

CME on aina rikkonut uusia kenttiä ja vuonna 2002 vaihdosta tuli ensimmäinen U.S.-vaihto, josta tuli julkisesti noteerattu ja pörssiyhtiö.

CME: n osakekurssi alkoi kaupankäynnin New Yorkin pörssissä. Vaikka CBOT ja CME pysyivät erillisinä yksikköinä vuoteen 2006, nämä kaksi pörssiä sulautuivat CME: n nimellä vuonna 2007. CME julkisiksi yrityksiksi jatkoi aggressiivista ohjelmaa muiden futuuripörssien hankkimiseksi. Vuonna 2008 CME osti New Yorkin Mercantile Exchange -yrityksen (NYMEX), joka omisti COMEXin, maailman suurimman energia- ja jalometallituotteiden vaihto. CME jatkaa laajentumistaan ​​ja etsii uusia yritysostoja. Äskettäin vuonna 2012 he hankkivat Kansas Cityn kauppakamarin.

CME: n kaltaisten hyödykkeiden vaihdon fuusiot ovat luoneet valtavia mittakaavaetuja. CME: n laaja selviytymisfoorumi ja GLOBEXin maailmanlaajuinen ulottuvuus, CME: n sähköinen foorumi, joka käy kauppaa käytännöllisesti katsoen ympäri vuorokautta työpäivinä, on luonut mega-commodities-vaihdon, joka jakaa kustannukset yli lukemattomien tuotteiden.CME: llä on toimipisteitä eri puolilla maailmaa, tarjoaa opetuspalveluja ja pysyy hankintatilanteessa.

Commodities Futures Trading Commission (CFTC) säätelee CME: tä nimettyinä sopimusmarkkinoina (DCM). CME: llä on näin ollen itsesääntelyvastuut. Tulevaisuussopimukset ovat johdannaisinstrumentteja.

CME käsittelee vuosittain noin 3 miljardia sopimusta, joiden arvo on noin 1 dollaria. Vaihto tarjoaa asiakkaille ja myyjille markkinapaikan, joka yhdistää laitokset, yritykset ja yksityishenkilöt läpinäkyvässä ympäristössä hintariskin hallitsemiseksi tai hyväksymiseksi. Markkinaosapuolet ovat tuottajia, kuluttajia, kauppiaita, keinottelijoita, sijoittajia, arbitraaseja ja kaikkia osapuolia, jotka haluavat olettaa tai siirtävät hintariskin vaihdon tarjoamista tuotteista. Dodd-Frank Act -asiakirjan kulun jälkeen CME myös poistaa yli-the-counter-kaupan swap-liiketoimet selvitysalustansa kautta samoin kuin IntercontinentalExchange.

Kun osapuolet sopivat hinnan CME-sopimusten tekemisestä, vaihdon selvitysosastosta tulee ostajana ja myyjänä sopimuspuoli, mikä takaa suorituksen.

Tämä siirtää yksittäisiltä osapuolilta luottoriskiä itse vaihtoon. CME hallitsee ostajien ja myyjien yksilöllistä suorituskykyä ja luottoriskiä marginaalijärjestelmän kautta.

Yksi CME: n tarjoamista palveluista on se, että ne tarjoavat tietoja. Vaihdolla on valtava hintatiedot kaikista tuotteista, joita se tarjoaa kaupankäynnin kohteeksi. Tiedot sisältävät tosiasialliset hinnat, korkeilta alhaisiksi jokaisena kaupankäyntipäivänä. Pörssissä säilytetään myös tietoja vaihdettujen sopimusten määristä ja avoimesta korosta. Avoin korko on pitkä ja lyhyiden positioiden kokonaismäärä, mutta ei suljettu.

CME: n markkina-arvo on 28 dollaria. 73 miljardia 20. tammikuuta 2015 alkaen.