Miksi haluat myydä aikaleimaa?

Uusi optio kaupankäynnin voi unelmoida ostopuheluiden hankkimisesta ja kohde-etuuden hinnasta nousemisesta, mikä saa useita tuhansia dollareita pienestä sijoituksesta. Tai ehkä he unelmoivat ostopäätösten ostamista juuri ennen osakemarkkinoiden kaatumista - ansaitsevat jälleen valtavia voittoja.

Tämä on epärealistinen tapa lähestyä optio-oikeuksien käyttöä.

Vaihtoehto
Kun kauppiaat ymmärtävät, että on hankalaa hankkia rahaa ostopäätösten mukaan , heistä kiinnostuneempi on ajatus myydä vaihtoehtoja - ja toivoo, että osakemarkkinat eivät käy suuri hinta muuttuu väärään suuntaan. Vaikka onkin totta, että ammattimaiset kauppiaat ansaitsevat rahaa myymällä (eikä ostamaan) optio-palkkioita, myyntivalinnat voivat olla erittäin riskialtis strategia uuttera kauppiaiden käsissä. Vaikka elinkeinonharjoittaja on ammattitaitoinen ja kokenut ammattilainen, sillä lyhyet alaston vaihtoehdot - joilla on suuria menetyksiä - jäävät edelleen huomattavan riskialttiiksi.

Siksi minulla on pieni määrä sääntöjä, jotka ehdottavat kenelle tahansa, joka haluaa omistaa positioita positiivisella theta .

1. Älä myy alastomia soittovaihtoehtoja, koska mahdollinen tappio on rajoittamaton (teoriassa taustalla olevan osakekannan hinta voi nousta ilman ylärajaa) ja useimmat välittäjät eivät salli heidän kokemattomien asiakkaidensa omaksua tämän strategian. Vaihtoehtoisesti voit ostaa yhden puhelun vaihtoehdon jokaiselle myytävälle vaihtoehdolle. Toisin sanoen, jos haluat kerätä käteistä myymällä puhelut, käy kauppaa luottorajan .
2. Älä myy alastomia vaihtoehtoja. Jos kuitenkin haluat ostaa osuuksia taustalla olevasta osakekannasta, kirjattu käteisvakuustietueiden vaihto on hyväksyttävä strategia. HUOMAUTUS: Useimmat vaihtoehdoista kauppiaat eivät ole kiinnostuneita ostamaan varastoja, koska ne ovat kaupankäynnin lyhytaikaisia ​​voittoja varten. Jos olet sijoittaja, tämä on toimiva strategia .

Riskienhallinta

Katsotaanpa kahta erilaista kaupankäyntiä, joista kukin tuottaa käteispalkkion myymällä vaihtoehdoista:

Stock WXY on 42 dollaria per osake ja sinusta tuntuu, että varastossa on ylihinnoitelluilla. Haluat ansaita rahaa, jos ja kun osakekurssi laskee.

Oletetaan, että et halua myydä osakkeita lyhyeksi, koska marginaalin vaatimus on liian korkea. Tämä jättää sinut kahden laskevan strategian: ostaa puts tai myydä puhelut . Tämän artikkelin lähtökohtana on, että et halua myydä eikä ostaa vaihtoehtoja, joten sinun ei pidä ostaa ostoksia.

Alaston kalu l. Oletetaan, että viimeinen käyttöaika on 60 päivää. Kauppa:

Myy 2 WXY Mar 17 '17 45 puhelua @ $ 1. 10

Jos et ole perehtynyt optiokuvakkeeseen, edellä mainittu kauppa edustaa kahden puhelumekanismin myyntiä WXY-osakkeella.Optiot päättyvät 17. maaliskuuta 2017 ja lakko on 45 dollaria per osake. Keräsit 110 dollaria vaihtoehtoa kohden (ja sinun on pidettävä - mitä tahansa).

Teitte tämän myynnin, olet sopinut myyvän 200 WXY: n osaketta 45 dollarilla ( lakko hinta ) milloin tahansa ennen kuin optiot päättyvät. HUOMAUTUS: Et voi vaatia, että optio omistaja ostaa osakkeet tuohon hintaan. Optioomistajalla on oikeus ostaa osakkeita; mutta hänellä ei ole velvollisuutta tehdä niin. Sinulla ei ole mitään sanottavaa tuosta päätöksestä.

Jos et omista jo 200 osaketta, puhelut ovat alastomia tai suojaamattomia.

Tämä näyttää olevan kauppa ilman suurta riskiä. Loppujen lopuksi varastossa on noustava 3 pistettä ennen kuin vaihtoehto siirtyy rahoille, eikä usko, että osakekurssi voi liikkua niin pitkälle. Ongelmana on, että useimmat kauppiaat eivät voi ennustaa markkinoiden suuntaa johdonmukaisesti. Ja vaikka heillä olisi tämä taito, odottamattomat tapahtumat saattavat ennustuksensa esiin.

Jos Google (tai muu yritys) päättää hankkia WXY: n ja hakee 55 dollaria kaikista jäljellä olevista osakkeista, niin sinun viaton näköinen optio-myynti on tullut kalliiksi.

Kun uutiset julkistamisesta julkistetaan, WXY voi hypätä 42 dollaria 57 dollari per osake. Miksi se kaupankäynnin korkeampi kuin ilmoitettu haltuunottohinta? Koska kanta on nyt "pelissä" ja markkinat uskovat, että jotkut muut hakijat saattavat tulla mukaan ja ylentää Googlen. Tai ehkä yleinen tunne on, että Google joutuu tekemään tarjouksensa viimeistelemään sopimuksen. Vaikkakin asema on menettänyt enemmän rahaa kuin sinulla on varaa menettää ja pelkää, että asiat saattavat pahentua, päätät poistua kaupasta.

Sinä ostat nämä puhelut ja maksat 13 dollaria (joka on $ 1, 300 jokaista) nettotappio $ 2 380. Tämä summa ei välttämättä edusta jättimäistä rahaa, mutta kun suurin voitto oli vain 220 dollaria, useimmat kauppiaat pitävät sitä että se on hyväksyttävästi suuri menetys.
Huomautus: Yritysvastuun riski on pieni. Markkinariski on kuitenkin aina olemassa, kun osakekurssit nousevat 50 dollariin.

Tarkoitus on, että potentiaalinen tappio ei ole tiedossa, koska teoreettista ylärajaa ei ole.

Paljon laittaa. Oletetaan tällä kertaa, että olet varsin nouseva samalla varastossa ja usko, että hinta ei voi mennä paljon pienemmäksi, päättää tehdä tämän kauppa:

Myy 2 WXY 18.1. 18 40 laittaa @ $ 1. 50

Kerää 300 dollaria. Tällä kertaa yritys joutuu odottamattomiin ongelmiin (kilpailija on tuonut markkinoille vallankumouksellisen tuotteen) ja WXY-aukkojen markkinahinnat ovat pienemmät uutisissa. Kun osakekauppa on 34 dollaria per osake ja markkinoiden pelätään edelleen vähenevän, lukuisat sijoittajat haluavat ostaa (muutamat ovat halukkaita myymään), joten vaihtoehdoista tulee arvokkaita . Se maksaa 8 dollaria. 50 (1 700 dollaria kattamaan kaksi aiemmin myytyä laitetta, kun menetys oli 1 400). [Katso tässä artikkelissa miten kauppaa hallitaan implisiittisen volatiliteetin ollessa .]

Vaikka tappio saattaa olla liian suurempi elinkeinonharjoittajalle, on mahdollista, että henkilö, joka haluaa ostaa varastosta, asemalle.

Luottolimiitti. Sen sijaan, että vain myisi puhelun tai laita vaihtoehtoja (näistä esimerkeistä näet, mitä tapahtuu, kun ostat yhden vaihtoehdon jokaiselle myytävälle optiolle.) Tämä muuttaa kaikki kaupat luottoriskiksi.

:
Myy 2 WXY 18 maaliskuu 16 45 puhelua @ 1 dollaria. 10
Osta 2 WXY 18.16 50 puhelua @ 0. 40
Nettorahoitus on $ 0. yhteensä

Laita kauppa :
Myy 2 WXY Mar 18 '16 40 laittaa @ $ 1. 50
Osta 2 WXY Mar 18 '16 35 laittaa @ $ 0.
Monet kauppiaat eivät halua omistaa näitä positioita kahdesta syystä:

Jos he eivät ajattele, että varastossa tulee olemaan niin korkea ( matala) kuin $ 45 ($ 40), niin miksi heidän pitäisi ostaa puheluja (puts), jonka hinta on 50 dollaria (35 dollaria)? Tämä on rahan tuhlausta!

1. 
   vähennetään, kun ne jakavat levityksen vs. yksittäisen vaihtoehdon. 40 (36%), kun put credit laskee $ 1. 50 - 1 dollaria. 05 (30%). Ei vain, mutta on ylimääräisiä palkkioita maksaa ostettaessa näitä "tarpeettomia" vaihtoehtoja.
2. Tätä ajattelutapaa (

ajattelutapaa ) on vaikea voittaa. Kuitenkin se on menettämisympäristö ja se on voitettava, kun haluat hallita riskiä. Mielestäni kauppiaat, jotka eivät ymmärrä riskienhallinnan merkitystä, ovat vain vähän tai ei lainkaan mahdollisuuksia löytää pitkän aikavälin menestystä elinkeinonharjoittajana. Ymmärtääksesi, miksi näiden "tarpeettomien" vaihtoehtojen ostaminen on hyvä kauppatapa, verrataan alamomentin myyntiä luottorajan myynnin kanssa.

Puhelut: Alastomyynti menetti $ 2, 380 esimerkissämme. Todellakin, tämä oli epäonninen tulos, eikä sitä tapahdu usein, mutta osakekurssien yllätyksen rallia aiheuttavat vähäiset tappiot voivat tapahtua ja tapahtuu. Lainan kaupankäynnin yhteydessä lyhyt maaliskuun puoliväliinstrumentti on suojattu, koska omistat Mar 50 -puhelun. Riippumatta siitä, kuinka voimakas osakekurssi voi nousta, tappio on rajallinen (rajattu). Pitkä optio antaa sinulle oikeuden ostaa osakkeita 50 dollaria, kun lyhyt puhelu antaa sinulle velvoitteen myydä osakkeita 45 dollaria. Näin ollen sulkeminen ei koskaan maksa enempää kuin 500 dollarin eroa osto- ja myyn- nin hinnoissa (eli ero lakko-hinnan kerrottuna 100 dollarilla). Tässä esimerkissä suurin mahdollinen menetys on 500 dollaria per levitys - miinus 70 dollarin palkkio kerätty. Siksi 2 * 430 dollaria = suurin mahdollinen menetys eli 860 dollaria.

Onko se halvempaa ostaa halvempi kutsu tai laittaa vaihtoehto vähentää mahdollisimman suurta mahdollista tappion potentiaalisesti suuresta luvusta 430 dollariin puhelun (tai 395 dollaria varten laittaa) levittää? Vastaus: Se on. Suurin osa ajasta olisi ollut parempi, ettet osta tätä ylimääräistä vaihtoehtoa suojaksi. Katsokaa kuitenkin tätä: säännöllisesti ostaa vakuutuksia autoosi ja kotiisi huolimatta siitä, että se kuluu suurimmaksi osaksi käyttämättä. Luultavasti ei ole varaa menettää koko kodin arvoa, joten ostat vakuutuksen.Levittämisen omistaminen antaa sinulle turvallisuuden - ja välttämällä suuria tappioita - lisää mahdollisuutesi olla pitkän aikavälin voittaja kaupankäynnissä.