Hyödykkeiden riski-kirjanpito-, yhteensopivuus- ja korrelaatioriskit

Viimeisessä artikkelissa esitin yleiskatsauksen riskikysymyksiin hyödykemarkkinoilla. Siinä kuvasin eron arvioidun ja arvioimattoman riskin välillä. Seuraavien kuukausien aikana kirjoitan sarjan artikkeleita, joissa esitellään lyhyesti erilaiset riskit, joita raaka-ainetoimintaan osallistuvat hyödykekauppiaat, tuottajat, kuluttajat ja muut osapuolet kohtaavat joka päivä käsittelemällä näitä epävakaita markkinoita.

Ensimmäinen riski, johon keskitymme tässä kappaleessa, on kirjanpitovaara. Liiketoiminnan suorittaminen on välttämätöntä seurata tuotemyynnin tuoton lisäksi kustannuksia, jotka aiheutuvat tuotteen kaivamisesta, valmistuksesta tai varmistamisesta. Hyödykkeiden maailmassa on niin paljon kustannustekijöitä raaka-aineiden tuotannossa tai kulutuksessa. Siksi näiden kustannusten ja tulojen asianmukainen kirjanpito johtaa tarkkaan kuvaan kannattavuudesta tai tappioista ja lopullisesta määrittämisestä, onko yritys aiheuttanut tai menettää rahaa. Yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) oikea soveltaminen mihin tahansa liiketoimintaan on siksi välttämätöntä, ja aina on olemassa riski siitä, että virheitä voi esiintyä. Siksi tilinpäätösriskit ovat avainasemassa hallinnan kannalta hyödykekaupassa tai millä tahansa liiketoiminnalla. Otetaan esimerkki hyödyketuottajasta, joka myy puhelumyynnin tulevaa tuotantoa vastaan.

He saavat optiopalkkion heti optio-oikeuden myynnistä. Tämän esimerkin vuoksi tarkastelemme kolmen kuukauden vaihtoehdon, joka on hinnalla $ 3. Vaihtoehdolla on riski; jos hinta nousee, myyjän on toimitettava hyödyke lakkohinnalla. Tämän palkkion laskennassa syntyy tilinpäätösriski, kun päätetään, ilmoittaako palkkio välittömästi voitosta, purkaa palkkio optio-ohjelman aikana tai odottaa tuloksen julistamista päättymään.

Kuten näette, monia vaihtoehtoja on, joista kukin on kirjanpitovaara. Laskentoriski on läsnä kaikissa toiminnoissa, joissa yritys ottaa kassavirran mukana.

Toinen riski tästä kappaleesta on noudattamisriski. Tämä on riski, että sisäiset menettelyt, järjestelmät tai toimet saattavat johtaa sääntöjen rikkomiseen. Nämä säännökset voivat johtua sisäisestä yrityspolitiikasta tai sen ulkopuolisista sääntelyviranomaisista. Esimerkkinä vaatimustenmukaisuuden vaarasta näinä päivinä noudatettaisiin tiukasti Dodd Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain mukaisia ​​menettelyjä. Yhtiöiden kaupankäynti hyödykkeiden futuuripörssien ja yli-the-counter markkinoilla, joka on kotipaikka Yhdysvalloissa, on kiinnitettävä huomiota lukemattomia säädöksiä hahmotellaan.Compliance-riski on kasvanut viime vuosina antamalla rahoitusmarkkinoiden ja hyödykemarkkinoiden tiukempia sääntöjä ja säännöksiä, jotka ovat seurausta vuoden 2008 finanssikriisistä.

Lopullinen riski tässä artikkelissa on korrelaatioriski. Tämä riski on tappion todennäköisyys kahden varallisuuden, valuuttojen, johdannaisten, hyödykkeiden, instrumenttien tai markkinoiden arvioinnin ja todellisen korrelaation välisestä erosta.

Esimerkki korrelaatioriskistä olisi kulta tai jokin muu hyödyke, joka on läsnä yhdessä paikassa (pitkä sijainti) ja velkaa toiselle osapuolelle toisessa (lyhyt asema). Sanotaan, että yrityksellä on 1 000 unssia kultaa Lontoossa ja velkaa 1 000 unssia kultaa Hongkongissa velvoitteen täyttämiseksi. Vaikka yritys on tasainen - niillä ei ole riskiasemaa, koska ne ovat pitkiä ja lyhyitä 1 000 unssia kultaa, niillä on korrelaatioriski. Vaikka Lontoon kultahintojen ja Hongkongin kullan hinnan välillä on hyvin suuri korrelaatio, on olemassa riski. On mahdollista, että korrelaation muutoksen vaikutus ylittää odotetut tai hyväksyttävät rajat. Jos kullan hinta Hongkongissa liikkuu paljon korkeammalla kuin kullan hinta Lontoossa ja yritys ei pysty kuljettamaan kultaa Lontoosta Hongkongiin, on ongelma ja ongelma syntyy kullan kullan korrelaatioriskin vuoksi.

Pysykää seuraamassa seuraavassa artikkelissa, jossa kuvaan ja selitän enemmän uhreja, jotka muodostavat riskien galaksin hyödykkeiden maailmassa.