Hyödykkeiden riski- valuuttariski ja maantieteellinen riski

Äskettäisessä artikkelissa annin yleiskatsauksen riskikysymyksiin hyödykemarkkinoilla. Siinä kuvasin eron arvioidun ja arvioimattoman riskin välillä. Se pala antoi näkymän 30 000 jalasta. Tämä tarjonta on jatkoa sarjalle, joka tutkii riskin rakeistetusti. Kahdella riskillä, jotka ovat hyvin tärkeitä hyödykemarkkinoilla toimiville, ovat valuuttamarkkinat ja maantieteelliset riskit.

Valuuttakurssiriski

Valuuttariski on riski, että valuuttasuhteiden muutos ylittää sallitut rajat. Hyödykkeiden osalta dollari on maailmanlaajuinen hinnoittelumekanismi useille, ellei eniten raaka-aineille. Tämä johtuu siitä, että dollari on maailman varantovaluutta. Dollarin arvon muutokset muihin valuuttoihin verrattuna ovat usein hyödykkeiden hintojen ostaminen tai myynti.

Heikko dollari tukee usein hyödykkeiden hintoja. Tämä johtuu siitä, että kun dollari siirtyy alhaisemmaksi, hyödykkeiden hinnat muissa valuutoissa laskevat. Kun hinnat laskevat kahteen asiaan, kysyntä kasvaa ja toimitukset yleensä kutistuvat, kun vaihto-omaisuus laskee. Päinvastoin, kun dollari vahvistuu, raaka-aineiden hinnat muissa valuutoissa siirtävät korkeampaa stimuloivaa tuottajaa myymällä ympäristössä, jossa kysyntä kärsii korkeammista paikallisista hinnoista. Vahva dollari on yleensä negatiivinen hyödykkeiden hintoihin.

Valmistajien osalta korkeampi dollari johtaa alhaisempaan tuotantokustannuksiin ei-dollariin perustuvissa maissa tuotetuista hyödykkeistä. Korkeammat tuotantokustannukset aiheuttavat tuotannon lopulta hidastua ja joskus lopettaa. Kun tuotantokustannukset ylittävät markkinahinnan ja pysyvät siellä pitkään aikaan, korkeat kustannukset tuottajat pyrkivät lopettamaan tuotannon.

Kuten näette, dollarin ja hyödykkeiden hintojen välillä on käänteinen korrelaatio.

Esimerkki siitä, miten valuuttakurssiriski voi vaikuttaa hyödykkeen hintaan, on äskettäinen ralli dollari vs. brasilialainen valuutta, todellinen. Brasilia on maailman suurin sokeriruo'on tuottaja ja viejä. Kun dollari nousi toukokuun 2014 ja maaliskuun 2015 välisenä aikana, sokerin hinta putosi yli 18 sentistä alle 13 senttiin puntaa kohden. Dollarin indeksi parani 27% ajanjaksolla ja sokerin hinta laski lähes samalla summalla. Tänä aikana Brasilian valuutan määrä laski yli 30%. Sen vuoksi sokeri ei todellisuudessa muuttunut Brasilian reaaliarvoa alhaisemmaksi ja maailman ensimmäisen tuottajan myynti jatkui pakottaa dollarin hinnan alhaisempi. Tämä on vain yksi esimerkki siitä, kuinka hyödykkeen paikallinen hinta todella kannusti myyntiin valuuttakurssien muutoksen aikana. Sokerin tuotantokustannukset tosiasiallisesti laskivat brasilialaisille, koska työvoimakustannukset laskivat paikallisessa valuutassa suhteessa maailman sokerin kansainväliseen hintaan, joka on dollareina.

Valuutanvaihto on tärkeä tekijä sekä hyödykkeiden tuotannossa että kulutuksessa.

Kun hyödykkeiden tuotanto tapahtuu yhdessä paikassa ja kulutus on toisessa, valuuttaerot usein vaikuttavat hintaan. Monet hyödykkeiden tuottajat ja kuluttajat suojaavat siten valuuttakurssiriskejä, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti liiketoimintaan.

Maantieteellinen riski

Maantieteellinen riski on erittäin tärkeä osa hyödykkeiden arvoista. Eri paikoissa ympäri maailmaa on erilaisia ​​riskejä. Nämä riskit vaihtelevat dramaattisesti. Yhdellä tasolla maantieteellinen riski voi liittyä poliittiseen riskiin. Jokaisella kansalla on oma maantieteensä ja joukko sääntöjä ja määräyksiä ja muutokset hallitusten rakenteissa, jotka muuttavat näitä politiikkoja, voivat vaikuttaa hintoihin, samoin kuin sota tai muut tapahtumat tietyllä alueella. Toisella tasolla maantieteellinen riski liittyy usein riskiin, että fyysiset voimavarat keskitetään samaan maantieteelliseen alueeseen sen perusteella, että kyseisten alueiden luonnontapahtumien esiintyminen voi tapahtua.

Luonnontatapahtumia voi esiintyä säästä tai muista luonnonmenoista. Siksi monet maat tai yritykset, jotka varastoivat hyödykkeitä, monipuolistuvat omistuksiaan eri alueilla.

Esimerkki tästä on keskuspankin kultaosuus. Keskuspankit ympäri maailmaa pitävät kultaa valuuttavarannona. Vaikka jotkut maat fyysisesti tallentavat kultaa omalla rajallaan, toiset taas monipuolistuvat tallentamalla kultaa muille maille. Englannin keskuspankki, New Yorkin keskuspankki, Australian keskuspankki pitävät kultaa muiden maiden puolesta, jotka haluavat monipuolistaa maantieteellistä riskiä.

Viimeaikaiset tapahtumat

Vuonna 2016 volatiliteetti valuuttamarkkinoilla ympäri maailmaa kasvoi dramaattisesti. Jalometallien hinnat vahvistivat kaikissa valuutoissa, mikä tarkoittaa, että hallitusten myöntämän paperin rahan arvo laski. Olemme koulutettuja arvostamaan valuuttoja toisiaan vastaan. Valuuttamääräiset arvot mittaa yhden valuutan arvoa toisia vastaan, kuten dollari suhteessa euroon tai puntaa vastaan ​​jeniä vastaan. Kun jalometallien, kuten kullan ja hopean, hinnat nousevat kaikissa valuutoissa, tämä kertoo, että paperin valuuttaoperaattorien arvo on laskenut.

Valuuttamarkkinat muuttuivat erityisen epävakaiksi, kun brittiläiset äänestivät Euroopan unioniin kesäkuun 2016 lopulla. Vuonna 2016 valuuttakurssi kasvoi, kun valuuttamarkkinoiden volatiliteetti lisääntyi.