Video: 10 tilaajan spesiaali: lempikivien esittely 2025
Yritysten yhteenliittymien tyypit
Conglomerate fuusiot ja sulautumiset ovat kahdenlaisia sulautumia, joilla on erilaiset ominaisuudet horisontaalisista ja vertikaalisista sulautumisista. Horisontaaliset sulautumat merkitsevät kahden kilpailijan sulautumista. Vertikaalisten sulautumien yhteydessä ostaja ja myyjä yhdistyvät. Molemmilla tällaisilla sulautumisilla tarkoitetaan yrityksiä, jotka ovat jonkin verran yhteydessä liiketoimintojen yhdistämiseen. Yhtymän sulautumiseen liittyy yrityksiä, jotka liittyvät liiketoimintaan.
Conglomerate-fuusiot eivät.
Yhtenäiset sulautumat
Yhtenäiset fuusiot ovat sellaisia, joissa molemmat sulautumiseen osallistuvat yritykset liittyvät teknologiaan, markkinoihin tai tuotantoprosesseihin. Yhdistetty fuusioyritys hankkii yritys joko laajentamalla tuotevalikoimaa tai hankkimaansa yritykseen liittyviä markkinoita. Tuotteen laajentuminen tapahtuu, kun hankitun yrityksen uusi tuotelinja lisätään hankitun yrityksen olemassa olevaan tuotelinjaan. Markkinoiden laajentamisen sulautuminen on, kun hankitun yrityksen kautta lisätään uusi tai läheisesti liittyvä markkina-alue hankintayrityksen olemassa oleviin markkinoihin.
Conglomerate-sulautumiset
Conglomerate-fuusiot ovat fuusioita kahdesta liiketoimintayrityksestä, jotka harjoittavat liiketoimintaa, joka ei ole yhteydessä siihen. Nämä kaksi yritystä eivät ole keskenään kaksi kilpailijoita, kuten horisontaalisissa sulautumisissa. Ne eivät myöskään ole ostajana ja myyjänä sulautumassa kuin vertikaalisissa sulautumisissa. Heillä ei ole todellista yhteyttä. Teorian mukaan konglomeraattiryhmittymän yrityksillä ei ole päällekkäisiä tekijöitä, mutta käytännössä niillä on yhtä tärkeä näkökohta kuin ne ovat tärkeitä, jotka ovat yhdistäneet ne yhteen.
He saattavat nähdä päällekkäisyyksiä tekniikoissa, tuotannossa, markkinoinnissa, taloushallinnossa, tutkimuksessa ja kehityksessä tai muussa tekijässä, joka tekee heistä ajattelevan, että ne sopisivat hyvin toisiinsa.
Itse asiassa konglomeraattien fuusioissa on vain todella järkevää osakkeenomistajan varallisuuden näkökulmasta, että kaksi yritystä sulautuvat, jos sillä on synergiavaikutus.
Synergia on konsepti, jota kuulet usein yrityksessä ja erityisesti fuusioiden suhteen. Synergiaa voidaan parhaiten selittää sanomalla, että se on 2 + 2 = 5 -vaikutus. Toisin sanoen, jos kaksi yritystä sulautuvat yhteen, koko yrityksen summan pitäisi olla suurempi kuin kunkin osan summa, jotta fuusiolle olisi järkevää. Jos kahden sulautuvan yrityksen välillä ei ole synergiavaikutusta, sinun on kysyttävä, onko yritysten yhdistelmä osakkeenomistajien varallisuuden maksimointi.
Miksi kaksi täysin toisiinsa sidottua yritystä haluaisi sulautua joka tapauksessa? Vaikka sulautuvat yritykset eivät ole koskaan ilmoittaneet tätä syytä, se on usein markkinavoima. Jotkut yritykset ajattelevat, "mitä isompi, sitä parempi." "Anti-monialayritysten" käsittelevät taloustieteilijät ajattelevat, että suurten konglomeraattien pienyritysten hankinnat aiheuttavat vähemmän tehokkuutta rahoitusmarkkinoilla.Markkinavoiman lisäksi toinen syy, jonka yksi suuri yritys voi haluta hankkia toisen yrityksen, on monipuolistaa toimintaansa. Jos isolla yrityksellä on vain yksi toimiala, se on hyvin alttiina suuremmille rahoitusmarkkinoille ja talouteen. Jos se tuo esiin yhden tai useamman uuden liiketoiminnan eri osa-alueilla sen "sateenvarjon alla", se monipuolistaa tuotevalikoimaansa ja muuttuu vähemmän alttiiksi markkinoiden himoille.
Huomio: Ongelma markkinavoimalla
Yrityksiä, jotka harjoittavat horisontaalisia sulautumia, toisin kuin monialayritykset, ovat todennäköisemmin sulautuneet markkinavoiman lisäämiseksi. Yritysten keskittyminen vahvistaa toimialojen vahvistamista. Ota esimerkiksi pankkitoimiala. Pankit, jotka ovat sulautuneet vuodesta 1980 lähtien, ovat siirtyneet horisontaalisesti hankkimaan muita pankkeja. Monissa tapauksissa suuremmat pankit ovat hankkineet monia pienempiä pankkeja. Pankkitoimiala on 1980-luvun irtisanomis- ja rahapoliittisen säädöksen ansiosta hyvin konsolidoitu. Alueelliset pankit ja suuret kansalliset pankit ovat pääsääntöisesti omaksuneet pankkialan valvonnan.
Suuren laman aikana 2008 näimme suuria investointipankkeja talouteen kohdistuneesta vahingosta. Aivan yhtä huono kuin näimme, miten pankit sulkivat luottoja pienyrityksille U.ssa laman aikana ja sen jälkeen.
Tämä ei olisi ollut niin valtava ongelma, jos pankkitoimialaa ei olisi niin konsolidoitu. Heillä oli kuitenkin markkinavoima tehdä tämä.