Joukkovelkakirjalainojen edut ja rajoitukset

Joukkovelkakirjalainat tarjoavat sijoittajille yhden hajautetun joukkovelkakirjalainan tuotevalikoiman, jolla on laaja altistuminen joukkovelkakirjamarkkinoiden sijoitusluokitukselle. Ne tarjoavat osallistumisen useisiin markkinasegmentteihin, erityisesti U.S. Treasuries, asuntovakuudellisiin arvopapereihin ja sijoitusluokkaisiin yrityslainoihin. Ne on myös suunniteltu tarjoamaan täyden valikoiman maturiteetejä - lyhyt, keskitasoinen ja pitkä - kullakin alueella.

"Core" -rahasto on suhteellisen uusi termi - monet tämän luokan korkorahastot ovat muuttaneet nimensä sisältämään sanaa "ydin".

Perusrahastojen kaltaiset tyypit: aktiivinen ja passiivinen

Core-obligaatiorahastot voivat olla joko aktiivisia, mikä tarkoittaa, että johtajat muuttavat usein salkun meikkiä mahdollisuuksien ottamiseksi tai riskin välttämiseksi tai passiiviseksi, mikä tarkoittaa, että ne seuraavat indeksiä. Näiden kahden välinen ero on se, että aktiiviset johtajat pyrkivät saavuttamaan paremmat markkinatulokset kuin keskimäärin, kun taas passiiviset varat pyrkivät vastaamaan vastaavan indeksin tuottoa - toisin sanoen ei ole mitään huonompi (tai parempi) kuin keskimääräinen. Aktiivisten tai passiivisten varojen suhteellisia etuja ja haittoja ei ole laajalti sovittu - kullakin investointityypillä on sen kannattajat ja arvostelijat.

Joukkovelkakirjalainarahastot, vaikka niillä ei ole "ydin" -merkkiä, voivat todellakin edustaa sopivaa yksittäissijoitussijoitusta monille sijoittajille.

Barclays Aggregate -indeksin kaltaisen sijoitusluokituksen indeksin, kuten Barclays Aggregate -indeksin seuranta, on useita etuja, mukaan lukien laaja monipuolistaminen, alhaiset hallinnointikulut ja varmuus siitä, että rahasto ei kärsi äärimmäisen alhaisen suorituskyvyn tietyllä vuodella johtuen johtajan huonoista päätökset. Samalla kuitenkin jotkut indeksilainat saattavat painottaa valtion joukkovelkakirjalainoja ja siten suhteellisen korkeaa herkkyyttä korkojen liikkumiseen.

Ja kuten totesin, he eivät todennäköisesti pysty keskimäärin parempaan.

Kaksi keskeistä joukkovelkakirjalainojen tärkeätä haittaa

Ole tietoinen siitä, että jokainen liikkeeseenlaskija ei katsele "ydin" -konseptia samalla tavalla - sana ei ole kiinteä tai yleisesti sovittu merkitys. Yhden yrityksen liikkeeseenlaskun ydinrahaston voi näyttää olevan paljon erilainen kuin toisen liikkeeseen laskema ydinrahasto. Lisäksi aktiiviset johtajat voivat ottaa monenlaisia ​​lähestymistapoja - vaihtelevalla menestyksellä. Lisäksi tietyt varat ottavat käyttöön enemmän "go-anywhere" -lähestymistapaa, johon sisältyy korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja tai muita sijoituksia, joita ei ole sijoitusluokan indekseissä. Koska luokassa on niin paljon vaihtelua, kannattaa tutkia jokaista rahastoa tarkasti, mitä se todellisuudessa pitää, miten se on toiminut ajan myötä ja miten se on pysytellyt markkinoiden laskusuhdanteen aikana. Lyhyesti sanottuna, älä ota yksinomaan nimityksen perusteella, että ydinrahan rahasto täyttää tavoitteet.

Toinen ydinrahastokysymys on, että useimmilla ei ole painotuksia kansainvälisissä, kehittyvillä markkinoilla tai korkean tuoton joukkolainoilla. Tämän seurauksena ydinlipparahastot eivät välttämättä tarjoa sijoittajien odotettua monipuolistamista. Koska sijoitustoiminta kansainvälisillä ja kehittyvillä markkinasegmenteillä on yleensä pienempi kuin korkomuutokset kuin tyypillinen ydinrahasto, jolla on huomattava osuus kassaan ja yrityslainoihin, ydinrahastolla voi olla suurempi altistuminen korkoriskeille kuin täysin monipuolinen salkku.

Sijoittaja, joka haluaa saavuttaa täydellisen monipuolistamisen, voi harkita ydinrahastojensa täydentämistä korkealla tuotolla ja / tai kansainvälisillä rahastoilla.

Sijoittaminen joukkovelkakirjalainaan

Sijoittajilla on valinnan sijoitusrahastojen tai pörssissä käytettävien rahastojen (ETF) välillä. Sijoitusrahastoja voi ostaa suoraan yritykseltä tai välittäjältä, kun taas ETF: t edellyttävät välitystiliä. Kahden suurimman ydinlainan sijoitusrahastoista ovat PIMCO Total Return Fund (ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX) ja kolme tunnetuimpia ETF-rahastoja ovat Vanguard Total Bond Market ETF (BND) ja iShares Core Total US Bond Market ETF (AGG) ja PIMCO Total Return ETF (BOND). Kuten aina, kun sijoitat rahastoon tai ETF: hen, harkitse rahaston hallinnointipalkkioita. Alan vahva tutkimus päättelee, että

• Hallinnointipalkkiot ovat merkittävä pitkän aikavälin voittojen vaikuttava tekijä;
• Hallinnointipalkkioiden ja rahaston tehokkuuden välillä on käänteinen suhde - eniten kustannustehokkaat varat ovat alhaisempia sektorin keskiarvoon, kun taas alimpien maksujen rahastot ylittävät keskimäärin.