ÄLä osta varoja marginaalina Jos korko on alhainen

En voi kertoa, kuinka monta kertaa kohtaan uusia sijoittajia, jotka puhuvat ostamaan kantoja marginaalista, varsinkin kun otetaan huomioon, että edulliset korot ovat olleet viime vuosina (yksi tärkeä välitysyritys on tällä hetkellä joka maksaa marginaalivakuusastetta 0,50-1,6%, mikä mahdollistaa keinottelijoiden lainata lainaa, sijoittaa suurempaan osinkoon ja käyttää rahavaroja eron rahoittamiseen).

Ehkä se on ymmärrettävää. Mitä muuta odotettaisiin, kun yhdistät amerikkalaisen historian vahvin kuuden vuoden härkämarkkinat tehokkaasti vapaana rahaa saatavilla kysynnän mukaan? Älä kuitenkaan pudota sitä! Itse asiassa, sallikaa minun olla tyhmä siihen pisteeseen, että se uhkaa sinua loukkaantua: muutamien tilanteiden ulkopuolella, joissa erittäin kokeneet ja taloudellisesti turvalliset sijoittajat hyödyntävät sitä rajoitetusti vain rajoitetuissa olosuhteissa, jos ostat varastossa marginaalia, olet luultavasti idiootti. Voit menettää rahaa ja ansaitset menettää rahat. Kävellä pois.

Se saattaa kuulostaa kovaksi, mutta sinun on ymmärrettävä täysin lisävaarat, joita esität, kun otat käyttöön jopa pienen marginaalivakuuden portfolionne. Suorituskyvyn ansiosta voin kuvata selkeämpää kuvaa siitä, kuinka huonoa voi olla, jos päätät ottaa lainaa nykyisestä salkusta, ottaessasi rahaa, jota sinulla ei ole välittäjältäsi.

Tällä tavoin et jää kiinni vartioinnista, jos heräät etsimään asioita, eivät ole selvittäneet, miten olette odottaneet tai toivoneet. Se voi pelastaa sinut vuosien taisteluun ja kärsivällisyyteen yrittääksesi kumota virheet, joita annoitte itsellesi ja mahdollisesti jopa konkurssiin.

1. Kun ostat varastosta marginaalia, välittäjä voi soittaa lainaan milloin tahansa, ilman syytä, mistä tahansa syystä riippumatta seurauksista sinulle

Joskus tämä virheellinen käsitys on, että jos maksat saldot, sinulla on tietty määrä lainanantaja - tässä tapauksessa välittäjäsi - ei vahingoita sinua yhtäkkiä, ellei irrationaalisesti, kutsumalla kaiken asian johtuen pahimmassa mahdollisessa hetkessä.

Se on toiveajattelua ja sitä usein näyttävät ne, jotka eivät ole koskaan olleet merkittävän talouskriisin aikana tai joilla on huomattavia rahamääriä vaarassa merkittävien siirtymisten aikana. Välittäjäsi voi ja kutsuu marginaalijoukkosi aina ja kuitenkin haluaa. Taloudellinen hyvinvointi, menneisyys, tarpeet tai asiakastyytyväisyys ovat suurelta osin epäedullisia päätöksenteossa. Sinun ei edes tarvitse varoittaa sinua. Sinulla ei ole oikeutta puheluun tai tilaisuuteen tehdä pääoman tallettaa maksaa saldo; se voi mennä, likvidoittaa omistuksesi ja luoda kaikenlaisia ​​ikäviä veroseuraamuksia tai jopa pysyviä menetyksiä, joita et voi palauttaa saadakseen käsiinsä rahoilleen.Sinulla ei ole turvautumista. Sinulla ei ole suojaa. Sinulla ei ole mitään tekemistä sen kanssa, koska olet sopinut siitä, kun haet marginaalioikeuksia ensiksi.

Ehkä se ei pidä jotain, jonka edustaja näki luottotietoprofiilissasi (kyllä, jos luet sopimuksen allekirjoittamaasi tili -sopimuksen hienoa tulosta, välitysyrityksellä on oikeus käyttää luottopistettä, kun laajentaa sinulle marginaalilainoja, mukaan lukien toiminnan tarkistaminen aika ajoin).

Ehkä se on taloudellisissa vaikeuksissa ja haluaa rahoittaa oman taseensa, ei pysty tai halua antaa lainaa. Ehkä se hoitaa varovaiset miehet ja naiset, jotka ajattelevat, että markkinat ovat hyvin yliarvostettuja ja jotka eivät halua luoda luottoriskiä itse välittäjän osakkeenomistajille. Ei tarvitse olla riime eikä syy, välittömästi takaisinmaksu on aina pöydässä, pidätkö siitä vai ei.

Jos lainaat rahaa marginaaliin, valmistaudu kaikkiin muihin omaisuussiin, joita pidät välittäjätilillä ollessasi leikkaamossa. Kaikille tahoille ja tarkoituksille kutsut jonkun kanssa kumppanin kanssa ja antaa heille tosiasiallisen määräysvallan siitä milloin, kuinka paljon ja missä olosuhteissa arvostetut arvopaperit on selvitetty.

2. Kun ostat varoja marginaalista, voit löytää itsesi konkurssiin tuomioistuimessa

Marginaali velkaantumisaste on todellinen velka; jokainen yhtä todellinen kuin pankkiin meneminen ja allekirjoittaminen alimpaan linjaan asuntolainalle, pyyhkäisemällä luottokorttia tai ottamalla opintolainaa.

Koska tavanomaisissa olosuhteissa voidaan helposti luoda uusia marginaalilainoja, sijoittajat eivät joskus voi hoitaa näitä velkoja kunnioituksellaan. Tämä tarkoittaa sitä, että sinulla on aina aina käteistä maksettava koko huonoimmassa mahdollisessa salassa oleva saldo kokonaisuudessaan; välittömästi saatavilla, istuu pankissa. Tämä ei ole ehdotus, se on käsky. Siirrä omaan kuolemaansa.

Yleensä on kolme syytä, jotka tulevat olemaan iloisia, jos noudatat tätä käytäntöä uskonnollisen kaltaisella vakaumuksella.

Ensinnäkin: Yritykset joutuvat konkurssiin tai kokevat pysyvää pääoman alenemista ajoittain petosten, teollisuuden rakenteellisten muutosten, kilpailun, poliittisten muutosten tai muun syyn vuoksi. Erinomainen esimerkki on GT Advanced Technologies -yrityksestä, jonka olen tutkinut blogissani. Monet "sijoittajat" - jotka todella spekuloivat, koska he eivät tulleet jonnekin lähelle tarpeellista määritelmää investointien määrittämä Benjamin Graham takaisin 1800-luvulla hänen käsitellään Security Analysis ja The Intelligent Sijoittaja - ei vain laittanut vastuuttomia prosenttiosuuksia pääomaansa liiketoiminnan ajattelussa, jonka he menestyivät omistamaansa, mutta he ovat kasvaneet vaaroihin hankkimalla soittovaihtoehtoja ja hankkimalla tavaraa marginaalilta. Yksi huonoimmista tapauksista oli juliste, joka menetti 750 000 dollaria varastossa ja 140 000 dollaria varastoihin sidoksissa. Siihen mennessä, kun kaikki oli pesty, hänellä oli negatiivisen marginaalin velkasaldo 107 000 dollaria, jonka hän oli velkaa hänen välitysyritykselleen.Se otti 15 vuotta kovalla työllä ansaitusta säästöstään ja jätti hänelle reiän, joka vaatii joko suuren valinnan tai vetoomuksen laupeudessaan konkurssiin. Se on tragedia. Vaikka hän oli täysin vastuussa siitä, sydämeni katkeaa hänelle ja hänen perheelleen. Hyvä uutinen: Hän oli suhteellisen nuori ja menestynyt, joten kurinalaisuutta ja viisautta hänen pitäisi pystyä rakentamaan mukavaksi eläkkeelle.

Toinen: Markkinoiden paniikki, muutokset, volatiliteetti ja shokit voivat olla, ovat, ovat ja saattavat esiintyä jossain määrin säännöllisesti huolimatta siitä, etteivät sinä tai asiantuntijat pysty ennustamaan niitä etukäteen. Amerikkalaisessa historiassa on ollut aikoja, kun uskomattomia yrityksiä - esimerkiksi Coca-Cola Company - ovat käyneet kauppaa lähellä pankkiinsa saamaa rahaa tai sen alapuolella, koska osakkeenomistajat tarvitsevat lunastaa omistuksensa nopeasti, kun he voivat nostaa kaiken mahdollisen rahan, jotta he eivät menettäisi talonsa, tilansa tai muun omaisuutensa. Lähes kukaan ei nähnyt vuosien 1973-1974 tuloa. Vähän näki 1929-1933 tulossa. Ei ole väliä, että Coke on todella yli 40 dollarin arvoinen arvo, joka on luontainen arvo kohtuulliselle pitkäaikaiselle sijoittajalle, sillä voi olla huomenna markkina-arvo 10 dollaria. Sinulla on oltava sekä resursseja että laillista kykyä säilyttää omistajuus näiden pimeiden hetkien aikana (jotka, jos olet tarpeeksi varovainen ja joilla on paljon ylijäämäinen raha ja kassavirta, voi olla uskomattoman kerran sukupolven mahdollisuuksia saada eksponentiaalisesti rikkaampi). Kuten eräs kuuluisa taloustieteilijä sanoi, "markkinat voivat pysyä irrationaalisena pidempään kuin voit pysyä liuotina". Tämä pätee erityisesti silloin, jos marginaalin velan vipuvaikutus vaikuttaa teihin.

Vipuvaikutus voi olla tehokas. Osakemarkkinoiden ei ole tavanomaista vaihtelevat vähin- tään 33 prosenttia muutaman muutaman vuoden välein. Jopa marginaalivakuus voi muuttaa marginaalipuhelun. Ja älä usko, että sinulla on mahdollisuus myydä myös matkalla. Se on aloittelija virheen ajatella, että kun osakekurssi on 100 dollaria per osake ja 20 dollaria osakkeelta, sen oli täytettävä 99 - 21 dollaria matkan varrella. Näin ei toimi. Se on reaaliaikainen huutokauppa; kuten asiantuntijoiden on jatkuvasti muistutettava aloittelijoille, hinta voi siirtyä välittömästi pisteestä A pisteeseen B ilman, että hän koskaan osuu kahteen kohtaan. Vaihtoehtoisesti osakemarkkinat voivat sulkeutua kokonaan, jotta likviditeettiä ei pystytä kasvattamaan, vaikka se olisi tarpeen. Toisin sanoen sinulla ei ehkä ole mahdollisuutta myydä arvopapereita maksaa marginaalivakuus. Sinun on katettava kaikki omasta taskustaan ​​johdottamalla se paikallinen pankki välittäjälle tilauksesta.

Jos et, luottosi on tuhoutunut. Samanaikaisesti yleisten oletuslainsäädäntöjen ansiosta saatat nähdä kaiken asuntolainasi vakuutuskannasta luottokorttikorkosi nousuun voimakkaasti. Saatat jopa joutua korottamaan vakuuden hyödyllisyysyritykselle! Älä vaaranna kasaantuvaa vakuutta ja kassavirtakierrosta, joka toimii sinua vastaan, koska olet vähän kiirehtiä rikkaaksi!

3. Kun ostat varastossa marginaalia, voit maksaa korkeampia veroja osinkotuloista

Kuvittele, että ostat Royal Dutch Shellin osakkeita 100 000 dollarin arvosta. Sinun pitäisi kerätä noin 6 500 dollaria vuodessa osinkotuloista nykyisellä osingonjaolla. Olisitko ostanut varastosi kokonaan, nämä osingot olisi lopulta laskettu "päteviksi osinkoiksi", mikä tarkoittaa, että maksaisit huomattavasti alhaisemmat verokannat, jotka vaihtelevat yleensä välillä 0-23. 8% (sisältäen edullisen terveydenhuollon lisämaksun korkean tulotason saajat) liittovaltion tasolla. Sen sijaan on hyvät mahdollisuudet, että välittäjäsi aikoo ottaa tilinsä varastossa ja antaa sen lyhyille myyjille - et koskaan tiedä sitä tai edes huomaa - sitomasta lisää tuloja itsellesi. Kun osingot maksetaan varastossa, et sinä teknisesti omista sitä, vaikka se näyttäisi olevan välitystili. Sen sijaan sinulle annetaan "osingon sijaan maksettava maksu", joka vastaa osinkoja, jotka sinun olisi pitänyt saada.

Ongelma? Nämä osingonmaksun maksut verotetaan tavanomaiseen tuloverokantaan, joka voi olla lähes kaksinkertainen! Suurten portfoliasemien osalta tämä alkaa olla todellista rahaa.

4. Kun ostat varastossa marginaalia, voit synnyttää suuria pääoman voittoja tietyntyyppisten tilojen, kuten Master Limited Partnerships, vaikka et suorita transaktiota

Master kommandiittiyhtiöt ovat monimutkaisia ​​julkisen kaupankäynnin kohteena olevia arvopapereita, joilla on ainutlaatuiset verotukselliset ominaisuudet ja joita ei ole sopiva useimmille sijoittajille. Vaikka se on kaukana tämän artikkelin keskustelun laajuudesta, riittää, että jos ostat MLP: n edut marginaalivälitystilillä (toisin kuin käteiskauppatilillä, jossa ei ole marginaalikapasiteettia), useissa olosuhteissa kokonaan ulos oman välittäjänne voi vahingossa aiheuttaa tilanne, jossa IRS arvioi myytävän asemaanne, aiheuttaen sinulle valtavia pääomatuloverot huolimatta siitä, että hän ei myy mitään. Kun joudut keksimään paljon rahaa hallitukselle, kun et ole lopettanut asemaa, voit vähentää tuottoa huomattavasti, koska menetät laskennallisen verotuksen.

Kun se on oikein käyttää marginaalivakuutta välitystiliisi

Henkilökohtaisesti uskon, että tilin marginaalitase ei koskaan saa ylittää viittä prosenttia markkina-arvosta, ja silloinkin vain lyhyen aikavälin rahavirran tarpeisiin (esim. talletat lisävaroja muutamassa päivässä, mutta haluat tehdä ostoksen tänään). Mielestäni parempi vaihtoehto on neuvoteltu luotonanto paikallisen pankin kanssa. luottoluokkaa, jota voit hyödyntää omalla harkinnassasi, muuntaa kiinteäkorkoiseksi lainaksi, joka ei voi välittömästi johtaa arvopapereiden tahattomaan selvitystilaan kaikkein sopimattomimpana ajankohtana, koska pankilla ei ole valtuuksia välittäjätiliin. Toinen vaihtoehto on erottaa Yhdysvaltain valtiovarainministeriösi laskut omistukseksi omalla margin-valtuutetulla tililläsi, säilyttää varastosi, MLP: t jne. Muulla kuin marginaalisella tilillä ja napauttamalla ehkä jopa 30% markkina-arvosta Valtiovarainvastuut.On edelleen olemassa riski, mutta kaikki otetaan huomioon, se on melko lieventynyt.